لماذا قد يكون صندوق الاستثمار المتداول في البرمجيات المنهارة هو أفضل فرصة للذكاء الاصطناعي لديك الآن

يشهد قطاع البرمجيات فرصة معاكسة قد تكون نموذجية في الكتب الدراسية. ففي حين أن المستثمرين قد عاقبوا أسهم صندوق iShares الموسع لقطاع التكنولوجيا والبرمجيات (IGV) وسط مخاوف من اضطرابات الذكاء الاصطناعي، فإن الشركات داخل هذا المحفظة البرمجية تواصل تقديم أداء مالي قوي. الانخفاض بنسبة 18% يمثل حالة كلاسيكية لتسعير السوق لأسوأ السيناريوهات التي قد لا تتحقق أبدًا.

لقد أثار الذكاء الاصطناعي التوليدي حماسة وقلق بين المستثمرين. نعم، وعد الأتمتة المدعومة بالذكاء الاصطناعي حقيقي — لكن السرد بأن أداة ذكاء اصطناعي واحدة ستقضي على فئات كاملة من برمجيات المؤسسات أصبح مبالغًا فيه. نتيجة لذلك، تضررت أسهم البرمجيات، مما يوفر للمستخدمين الأوائل نقطة دخول محتملة مربحة.

هل يفوت السوق الذعر من الذكاء الاصطناعي الصورة الحقيقية؟

إليك ما يحدث وراء العناوين: المستثمرون يركزون بشكل مفرط على خطر الاضطراب النظري لدرجة أنهم يتجاهلون النتائج المالية الفعلية التي تأتي من شركات البرمجيات. لا تزال نمو الإيرادات قويًا بشكل مفاجئ عبر القطاع، وتضييق مضاعفات الأرباح إلى مستويات لا تعكس جودة الأعمال الأساسية.

فكر من منظور شركة. مدراء المؤسسات لن يخاطروا بوظائفهم من خلال إزالة أنظمة برمجية مثبتة واستبدالها بحل ذكاء اصطناعي جديد قد يوفر بعض النقاط المئوية في التكاليف. تكاليف التحويل، عبء التدريب، والمخاطر التشغيلية كلها مرتفعة جدًا. هذا هو الافتراض الأساسي الذي يقود البيع—ويبدو أنه أصبح أسطورة بشكل متزايد.

داخل صندوق iShares للبرمجيات: قصة فئتين

يحتوي صندوق iShares الموسع لقطاع التكنولوجيا والبرمجيات على سلة متنوعة من شركات البرمجيات في أمريكا الشمالية، ومن المفيد فهم ما هو موجود فعليًا بداخله. تشمل الأسهم الثقيلة في الصندوق بعض أكبر الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي: مايكروسوفت، بالانتير تكنولوجيز، وأوراكل تمثل معًا حوالي 25% من المحفظة.

لقد تمكنت هذه الثلاثة من تحقيق ما يحققه العديد من شركات البرمجيات الأخرى، ولكن بسرعات متفاوتة. لكن الفرصة الحقيقية تكمن في الاعتراف بأن الـ75% الأخرى من الصندوق—شركات مثل سيلزفورس، إنتويت، وأدوبي—لن تصبح منقرضة قريبًا.

السر الذي يتجاهله العديد من المستثمرين: معظم مزودي البرمجيات الكبار بدأوا بالفعل في دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في منصاتهم. هذا ليس خطوة دفاعية—بل يجعل حلول البرمجيات هذه أكثر قيمة. العملاء لا يختارون بين “برمجيات قديمة” و"ذكاء اصطناعي مستقل"؛ إنهم يحصلون على برمجيات محسنة مع قدرات AI مدمجة. وهذا عادةً ما يترجم إلى إيرادات أعلى لكل مستخدم، وليس أقل.

مثال واضح هو منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالانتير. لقد وسعت الشركة بشكل كبير من حالات الاستخدام، وخفضت حاجز الدخول، وسرعت نمو المبيعات. الابتكارات المماثلة تتقدم بصمت عبر باقي منظومة البرمجيات، حتى لو كانت تولد اهتمامًا أقل من الشركات التي تبرز في عناوين الأخبار حول الذكاء الاصطناعي.

شركات البرمجيات أصبحت بالفعل شركات ذكاء اصطناعي

ما يميز الفائزين عن الخاسرين في هذا التحول ليس ما إذا كانوا يتعرضون للاضطراب—بل ما إذا كانوا يتكيفون. معظم الشركات التي يحتفظ بها هذا الصندوق البرمجي تدمج بنشاط ميزات الذكاء الاصطناعي في عروضها، مما يجعلها أكثر التصاقًا وقيمة للمؤسسات.

نمو الإيرادات لا يتباطأ؛ بل يتسارع بطرق مختلفة. مزودو البرمجيات يتجاوزون الترخيص للمقاعد فقط إلى خدمات مدعومة بالذكاء الاصطناعي تفرض أسعارًا مميزة. هذا يمثل رياحًا خلفية لنمو الأرباح التي يخصمها السوق حاليًا.

السخرية حادة: المستثمرون يخافون من أن الذكاء الاصطناعي سيدمر شركات البرمجيات، ومع ذلك، فإن الشركات التي يبيعونها اليوم هي التي تدمج وتُسوق قدرات الذكاء الاصطناعي قبل اللاعبين الأقل استقرارًا.

هل هذه هي اللحظة لشراء صندوق برمجيات؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يقتنعون أن سرد اضطراب الذكاء الاصطناعي الحالي سيتلاشى في النهاية وأن النتائج الأساسية للأعمال ستعود لتأكيد نفسها، فإن صندوق البرمجيات يوفر وسيلة فعالة للتعرض. بدلاً من اختيار الفائزين والخاسرين بشكل فردي، يوفر هذا الصندوق وصولًا متنوعًا إلى قطاع يتكيف مع الذكاء الاصطناعي ويحافظ على مؤشرات مالية قوية في الوقت ذاته.

الانخفاض بنسبة 18% يعني أن التقييمات عادت إلى مستويات أكثر معقولية. على الرغم من أن الأداء السابق لا يتنبأ بالنتائج المستقبلية—فمثلاً، أظهرت بيانات Motley Fool أن نتفليكس حققت 464,439 دولارًا على استثمار بقيمة 1000 دولار منذ ديسمبر 2004، في حين أن نفيديا عادت بـ1,150,455 دولارًا على استثمار مماثل منذ أبريل 2005—تؤكد تلك الأمثلة كيف يمكن للقطاعات التي تعرضت لضربات قوية أن تتعافى بشكل كبير عندما يتغير المزاج.

السؤال لمحفظتك ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى اضطراب في البرمجيات. بالتأكيد، سيفعل ذلك بطرق مختلفة. السؤال الحقيقي هو هل يمكن لشركات البرمجيات الحالية أن تتكيف بسرعة أكبر مما يتوقع السوق—وبناءً على النتائج المالية الحالية، فهي تفعل ذلك بالضبط.

صندوق استثماري يركز على قطاع البرمجيات يوفر بساطة التنويع دون الحاجة إلى تقييم الفائزين بشكل فردي. في سوق مهووس بالمخاطر النظرية للذكاء الاصطناعي، قد تكون النمو الحقيقي للأرباح والتقييمات المعقولة هو الرهان المعاكس الأكثر جدوى.