سهمان من شركات الدفاع يستحقان النظر مع $500 للاستثمار

لقد تغير المشهد الجيوسياسي بشكل جذري. على الرغم من انتهاء الحرب الباردة منذ عقود، إلا أن التوترات لا تزال تتصاعد عبر عدة مناطق — من الشرق الأوسط إلى جنوب شرق آسيا و بحر الصين الجنوبي. لقد جعل هذا البيئة أسهم مقاولي الدفاع أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن التعرض لاتجاهات الإنفاق العسكري طويلة الأمد. إذا كنت تستكشف أين تخصص 500 دولار عبر أسهم مقاولي الدفاع، فهناك اسمين يبرزان بشكل خاص من حيث التقييم: تكسترون وهنغتون إنغالز للصناعات.

لقد أصبح القطاع الأوسع مرتفع السعر بشكل كبير مع تدفق رأس المال إلى أسهم الدفاع. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض الفرص التي تتداول عند تقييمات معقولة، خاصة عند قياسها بنسبة السعر إلى المبيعات — وهي مقياس أصبح مفضلًا لدي لتقييم أسهم مقاولي الدفاع.

هنغتون إنغالز: مقاول دفاع يبني أصول بحرية حيوية

تعمل هنغتون إنغالز كواحدة من أكبر بناة السفن في البحرية الأمريكية، متخصصة في بناء حاملة طائرات نووية، وغواصات نووية، وسفن هجوم برمائية. تعود جذور الشركة إلى فصل من نورثروب غرومان في 2011، ويُظهر أداؤها في السوق قصة مثيرة: فقد ارتفع سعر السهم ثماني مرات منذ ذلك الانفصال، على الرغم من أن الإيرادات تكاد تتضاعف — وهو دليل على الصبر وقيمة الأصول الدفاعية الحيوية التي تتطور.

مع مبيعات سنوية تقارب 13.2 مليار دولار ورأس مال سوقي يزيد قليلاً عن 13.2 مليار دولار، تتداول الشركة عند حوالي 1.1 مرة المبيعات — تقييم يبدو معقولًا مقارنة بنظرائها من مقاولي الدفاع الأكبر. والأهم من ذلك، أن الشركة تواجه رياحًا داعمة من الناحية الهيكلية. مع تنقل البحرية الأمريكية نحو قدرات عسكرية متزايدة في منطقة الهندو-باسيفيك، لا تظهر علامات على تراجع الطلب على المنصات البحرية المتقدمة.

وقد ظهر محفز كبير مؤخرًا عندما اختارت البحرية الأمريكية هنغتون إنغالز لتصميم وبناء سفينة حربية جديدة من نوع “مقاتلة سطح صغيرة”، لتحل محل السفن التي ألغتها شركة فينكانتييري. يحمل هذا التطور تبعات إيرادية مهمة، حيث كان البرنامج الأصلي يتضمن بناء 20-30 فرقاطة — وهو عدد يتجاوز بكثير الطلب المخفض الذي ستضعه البحرية مع الشركة الإيطالية.

تكسترون: أنظمة دفاع متنوعة عبر منصات متعددة

تكسترون تقدم ملفًا مختلفًا ضمن مشهد أسهم مقاولي الدفاع. على الرغم من أنها أقل بروزًا من نظرائها الأكبر، إلا أن الشركة تدير العديد من العلامات التجارية المعروفة. تنتج تكسترون للطيران طائرات سيسنا وبيتش كرافت للاستخدام المدني والعسكري، بينما تصنع شركة بيل هليكوبتر طائرة V-22 أوسبري ذات المحور المائل بالشراكة مع بوينج للقوات البحرية الأمريكية.

قسم أنظمة الأرض في الشركة يبني مركبة مدرعة من نوع M1117 للجيش، وHovercraft من نوع LCAC 1000 للبحرية، بينما تمثل دبابة الروبوت RIPSAW M5 التي تم الاستحواذ عليها مؤخرًا قدرات دفاعية مستقلة ناشئة.

بقيمة سوقية تبلغ 15.8 مليار دولار، تتداول تكسترون عند 19 مرة أرباحها الأخيرة و22.7 مرة التدفق النقدي الحر. أكثر مقياس جاذبية هو نسبة السعر إلى المبيعات، التي تقع تحت 1.1 مرة — مما يجعلها من أرخص أسهم مقاولي الدفاع من حيث التقييم. يوفر محفظة المنتجات المتنوعة استقرارًا في الإيرادات عبر قطاعات عمل مختلفة وفرق عسكرية متنوعة.

مقارنة بين فرصتي مقاولي الدفاع

يتداول كل من الشركتين عند حوالي 1.1 مرة المبيعات، وهو تقييم غير معتاد في قطاع الدفاع المرتفع السعر اليوم. ومع ذلك، يختلفان في الموقع الاستراتيجي: تكسترون توفر تعرضًا للطيران وأنظمة متنوعة، بينما تقدم هنغتون إنغالز تعرضًا مركزًا للتوسع البحري المدفوع بديناميكيات منطقة الهندو-باسيفيك.

أعطى إعلان عقد البحرية الأخير محفزًا ملموسًا لسهم هنغتون إنغالز، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 4% بعد الإعلان. يبرز هذا الحدث الإمكانات التصاعدية غير المتناظرة في أسهم مقاولي الدفاع عندما تترجم التطورات الجيوسياسية إلى قرارات شراء فعلية.

بالنسبة للمستثمرين المنضبطين الذين يملكون 500 دولار للاستثمار، تستحق كلتا السهمين النظر. ومع ذلك، فإن هنغتون إنغالز تقدم فرصة أكثر إقناعًا على المدى القصير نظرًا لإشارة الطلب الواضحة من البحرية وإمكانية توسع كبير في الإيرادات مع تطور برنامج الفرقاطات الجديد. موقع الشركة المتخصص في البناء البحري، إلى جانب تقييمها الذي كان غالبًا غير مقدر بشكل كافٍ، يخلق ديناميكية جذابة للمخاطر والمكافأة لأولئك الباحثين عن تعرض لمقاولي الدفاع عند نقاط دخول معقولة.