عقود الذرة الآجلة تظهر ضعفًا في فبراير: تحليل سوق Barchart

يقدم أوائل فبراير ضغوطًا متراجعة على سوق العقود الآجلة للذرة، حيث تتراجع الأسعار عبر عدة شهور عقدية مع إعادة تقييم المتداولين للمراكز الديناميكية والتوازنات العالمية للإمدادات. وفقًا للبيانات الحديثة التي تتبعها تحليلات Barchart، فإن مزيجًا من العوامل الفنية والتطورات الدولية يعيد تشكيل المزاج حول عقود الذرة الآجلة.

تصاعد ضغط الأسعار على عقود الذرة الآجلة عبر العقود

افتتح عقد الذرة الآجل فبراير بموقف أضعف، حيث تراجعت العقود القريبة بين 1 إلى 2 سنت خلال تداولات الاثنين. اختتمت جلسة الأسبوع الماضي بتسوية عقود مارس للذرة منخفضة بمقدار 2¼ سنت، في حين واجهت عقود مارس مزيدًا من الضغوط بين 2 إلى 4 سنتات. عكس سوق النقد هذا الضعف، حيث انخفض السعر المتوسط الوطني بمقدار 2 سنت ليصل إلى 3.93¼ دولارات لكل بوشل — وهو انخفاض تتابعه منصة CmdtyView من Barchart بنشاط.

تحركات العقود المحددة تروي القصة كاملة: استقرت عقود مارس عند 4.28¼ دولارات، وأغلقت مايو عند 4.35¾ دولارات، وانتهت يوليو عند 4.42 دولارات، مع خسائر تتراوح بين 2½ إلى 3¾ سنتات. يشير الانخفاض الأوسع في الفائدة المفتوحة — حيث انخفضت بمقدار 3,824 عقد يوم الجمعة — إلى أن المتداولين يقللون من تعرضهم العام للسوق.

قوة الدولار والضغوط الخارجية تشكل عقود الذرة الآجلة

لم يتطور ضعف عقود الذرة الآجلة بمعزل عن السوق. ارتفع مؤشر الدولار إلى 0.893، وهو عائق أمام المصدرين للسلع الزراعية وعامل عادة يثقل على تسعير عقود الذرة الآجلة. هذا الضغط الخارجي على السوق، إلى جانب تغير المزاج السلعي، ساهم في التراجع المبكر للأسبوع الذي أشار إليه محللو Barchart.

مراكز المتداولين وتحولات المزاج السوقي

تكشف بيانات التزام المتداولين الأخيرة من CFTC عن تفاصيل مهمة حول من يقوم بتعديل مواقفه على عقود الذرة الآجلة. قام المضاربون المدبرون — وهم بشكل رئيسي صناديق التحوط والمتداولون الخوارزميون — بتقليص 9,274 عقدًا من مراكزهم القصيرة الصافية خلال الأسبوع المنتهي في 27 يناير. جاء هذا الانخفاض بشكل رئيسي من خلال مراكز طويلة جديدة، مع بقاء المراكز القصيرة الصافية عند 72,050 عقدًا.

أما التجاريون — المنتجون والمستخدمون النهائيون للذرة — فقد اتبعوا نهجًا مختلفًا، حيث انخفضت مراكزهم الطويلة وزادت المراكز القصيرة الصافية بمقدار 17,381 عقدًا لتصل إلى 187,342 عقدًا. يشير هذا التباين في سلوك المتداولين إلى إشارات مختلطة حول اتجاه عقود الذرة مع تقدم الشهر.

تحديثات المحاصيل العالمية تؤثر على توقعات Barchart

تطورات السوق الدولية تعيد تشكيل مخاوف الإمدادات التي تتابعها Barchart وتحليليو السلع الكبرى. تدهورت حالة محصول الذرة في الأرجنتين أسبوعًا بعد أسبوع، حيث قامت بورصة الحبوب في بوينس آيرس بتقييم 46% من المحصول بأنه جيد/ممتاز — انخفاضًا من 52% في الأسبوع السابق، ومع ذلك لا تزال تتفوق على تقييم العام الماضي البالغ 31%. هذا الضعف الإقليمي يوفر بعض الدعم لتسعير عقود الذرة من ناحية الإمدادات.

أما حصاد محصول الذرة الأول في البرازيل، فقد بلغ 10%، متأخرًا عن وتيرة العام الماضي البالغة 14%، مما يشير إلى احتمالية تأخير في الإمدادات. ومع ذلك، فإن زراعة المحصول الثاني تسارعت إلى 13%، متقدمة بأربع نقاط مئوية عن وتيرة العام الماضي. تظل هذه الإشارات المختلطة غير مؤكدة بشأن إمكانيات التصدير، خاصة مع بيانات مبيعات التصدير التي تظهر التزامات الذرة عند 57.694 مليون طن متري — بزيادة 33% عن نفس الفترة من العام الماضي وتمثل 71% من توقعات وزارة الزراعة الأمريكية، متقدمة على معدل المبيعات المعتاد البالغ 67%.