يظل جيف بيزوس أكبر مالك لأمازون على الرغم من مبيعات الأسهم الأخيرة

جيهف بيزوس، مؤسس أمازون ورئيس مجلس إدارتها الحالي، لا يزال يحتفظ بأكبر حصة من أسهم الشركة، على الرغم من أن حصته في الملكية تتطور تدريجيًا. فهم ما يملكه جيهف بيزوس ولماذا يقلل من حصصه يمكن أن يوفر للمستثمرين رؤى قيمة حول رؤيته طويلة الأمد لعملاق التجارة الإلكترونية وأولوياته الخيرية.

الحالة الحالية لملكية جيهف بيزوس لأمازون

وفقًا للتقارير التنظيمية، يحتفظ جيهف بيزوس بنسبة 9.56% من أسهم أمازون، أي ما يعادل حوالي 988 مليون سهم—وهو موقع يجعله أكبر مستثمر فردي في الشركة. هذه الحصة الكبيرة تتجاوز بكثير أي مساهم شخصي آخر، على الرغم من أن المستثمرين المؤسساتيين مثل فانجارد، إنفيسكو، وفيديليتي يسيطرون مجتمعيًا على حوالي 29.6% من الأسهم القائمة.

في أواخر عام 2023، باع بيزوس حوالي 240 مليون دولار من الأسهم، وهو إجراء يُصنف كمساهمة في المؤسسات الخيرية. والأهم من ذلك، تشير الإفصاحات التنظيمية إلى أنه قد يُصفي ما يصل إلى مليار دولار إضافي من أسهم أمازون خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وبينما قد تثير مثل هذه المبيعات قلق المستثمرين، فإن سياق هذه العمليات يكشف عن نهج استراتيجي بدلاً من فقدان الثقة في الشركة.

لماذا يقلل جيهف بيزوس من حصته في أمازون

الدافع الرئيسي وراء عمليات بيع الأسهم المستمرة لبيزوس ليس توقعات سلبية تجاه أمازون—بل هو متطلبات رأس المال لمشاريعه الجانبية. فهو يبيع حوالي مليار دولار من أسهم أمازون سنويًا لتمويل شركة بلو أوريجين، وهي شركة تكنولوجيا الفضاء التي تظهر كمنافس جدي في قطاع الفضاء التجاري. بالإضافة إلى ذلك، أسس بيزوس صندوق الأرض بقيمة 10 مليارات دولار في 2020 مخصص لمواجهة تغير المناخ، وقد تبرع خلال 2023 بأسهم أمازون بقيمة 546 مليون دولار لدعم هذه المبادرات البيئية.

يعكس نمط التصفيه هذا التزام بيزوس الموثق بتوجيه جزء كبير من ثروته الضخمة نحو الأعمال الخيرية. في عام 2021، استقال من منصب الرئيس التنفيذي ليتركز بشكل أكبر على هذه المشاريع طويلة الأمد والطموحات الخيرية.

تفسير نشاط insiders في الأسهم: إطار أوسع

لاحظ المستثمر الشهير بيتر لينش أن insiders قد يبيعون الأسهم لأسباب متعددة—مثل الحاجة للسيولة، التنويع، أو المشاريع الشخصية—لكنهم يشترون الأسهم لسبب رئيسي واحد: لأنهم يعتقدون أن السعر سيرتفع. هذا التباين مهم للمستثمرين لفهمه.

المفتاح هو تحليل سلوك insiders الجماعي بدلاً من التركيز على عمليات فردية. عندما يقوم عدة insiders في الشركة بشراء بشكل منسق وسط مشاعر سلبية في السوق، غالبًا ما يشير ذلك إلى بداية زخم صعودي. بالمقابل، فإن عمليات البيع المنتشرة، خاصة عندما تكون مدفوعة بأهداف خيرية أو تخصيص رأس مال موثقة، تقلل من التوقعات حول أساسيات الشركة.

الصفقات التي تشمل كبار التنفيذيين مثل الرؤساء التنفيذيين والمديرين الماليين تتطلب اهتمامًا أكبر من تلك التي يقوم بها المدراء الأقل مستوى، حيث أن هؤلاء القادة لديهم رؤية أوضح لاتجاه الاستراتيجية والموقع التنافسي.

ماذا تشير مبيعات بيزوس من الأسهم لمستثمري أمازون

لا ينبغي للمستثمرين تفسير عمليات بيع بيزوس الأخيرة على أنها علامة تحذير بشأن مسار أمازون. فبيع المؤسس مرتبط بشكل شفاف بالمبادرات الخيرية وتمويل تكنولوجيا الفضاء، وليس فقدان الثقة في الأعمال الأساسية.

أمازون نفسها تظهر صحة قوية عبر عدة محاور نمو. تهيمن على سوق التجارة الإلكترونية، وتدير منصة البنية التحتية السحابية الرائدة (AWS)، وتوسع نفوذها من خلال الإعلان الرقمي، وتشارك بنشاط في مجال الترفيه عبر البث. كما أن الإدارة ركزت على تحسين الربحية، حيث كان المحللون قد توقعوا سابقًا أن يكون ربح السهم في 2024 حوالي 3.55 دولارات، وهو تعافٍ كبير من خسارة قدرها 0.27 دولار للسهم في 2022.

ويؤكد إجماع المحللين هذا التوقع المتفائل: من بين 40 محترفًا في البحث يتابعون أسهم أمازون، يوصي 36 منهم بـ"شراء قوي"، ويقترح ثلاثة “شراء معتدل”، ويحتفظ واحد فقط بـ"الاحتفاظ". ويبلغ الهدف السعري المتوسط 172.78 دولار، مما يمثل حوالي 20% من الإمكانات الصعودية من مستويات التداول التاريخية.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن تقليل بيزوس المستمر لحصته الشخصية—خصوصًا عند مقارنته بقوة عمليات أمازون واستراتيجية تخصيص رأس المال الشفافة للمؤسس—يقدم صورة معقدة. لا تزال ملكيته كبيرة بما يكفي لإظهار استمرارية التوافق مع مصالح المساهمين، بينما يعكس تصفيته المتعمد أولويات تطورت وتتجاوز حدود الشركة.