كيف يعكس صافي ثروة الملياردير تشيس كولمان $6 مليار دولار تركيزه على عمالقة التكنولوجيا

في عمر الـ49 عامًا فقط، جمع تشيس كولمان الثالث ثروة صافية تبلغ 6 مليارات دولار، مما يضمن مكانته بين أغنى أفراد العالم. ما يجعل وضعه المالي أكثر إثارة للدهشة هو أن كولمان يدير رأس مال أكبر بكثير من خلال صندوق التحوط الخاص به، تايجر جلوبال مانجمنت، الذي يدير أصولًا بقيمة 46 مليار دولار. يدير صندوق التحوط نفسه حوالي 24.5 مليار دولار، وتكشف الملفات التنظيمية الأخيرة عن استراتيجية استثمار مركزة بشكل جريء: 68% من هذا رأس المال يُستخدم في 10 أسهم فقط، ومعظمها شركات تكنولوجيا كبيرة الحجم سيطرت على الأسواق العالمية في السنوات الأخيرة.

يعكس هذا المستوى من التركيز قناعة كولمان بمجموعة مختارة من الشركات التي يعتقد أنها ستوفر عوائد غير متناسبة. بدلاً من التنويع على نطاق واسع، قام مدير صندوق التحوط برهان محسوب على أن فوائد اختيار الأسهم العملاقة الصحيحة تفوق مخاطر الاحتفاظ بعدد أقل من المراكز.

محفظة مركزة بشكل كبير على “السبعة الرائعة”

تقرأ مقتنيات كولمان الأساسية كقائمة بأسماء كبار شركات التكنولوجيا، حيث تتصدر شركة ميتا بلاتفورمز المركز الأكبر بنسبة 16.52% من المحفظة، تليها مايكروسوفت بنسبة 8.51%. كما تمثل شركة ألفابت (الشركة الأم لجوجل) وأمازون حصصًا مهمة أيضًا، بالإضافة إلى شركة نيفيديا المصممة للرقائق وعدد من الأسماء الكبرى الأخرى. بشكل إجمالي، خمسة من أعلى مراكزه العشرة هي جزء من مجموعة “السبعة الرائعة” — وهي مجموعة قادة التكنولوجيا التي دفعت الكثير من مكاسب سوق الأسهم مؤخرًا.

يُعد هذا التركيز لافتًا لأنه حتى أصغر مركز في هذه المجموعة النخبوية، وهو ناشر ألعاب الفيديو تيك-تو إنتراكتيف، يمتلك قيمة سوقية تقارب 40 مليار دولار. لا توجد هنا استثمارات في الشركات الصغيرة أو المتوسطة. نهج كولمان يركز بشكل حصري على الشركات الكبيرة، الراسخة، المربحة ذات الانتشار العالمي، والتي غالبًا ما تتمتع بمزايا احتكارية شبه كاملة.

لماذا تهم هذه المراكز

تستحق العديد من الأسهم في أعلى عشرة مراكز لكولمان دراسة جدية للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون لتكرار قناعته. ميتا بلاتفورمز، أكبر ممتلكاته، تصل إلى 3.43 مليار مستخدم نشط يوميًا عبر فيسبوك، إنستغرام، ماسنجر، وواتساب — قاعدة مستخدمين ضخمة تجعل المعلنين يخصصون ميزانيات هائلة للمنصة. بالإضافة إلى الإعلان، أكد المدير التنفيذي مارك زوكربيرج أن النظارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي تمثل فرصة جيلية، وقد تخلق فئة أجهزة جديدة تمامًا خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة.

يستحق Eli Lilly اهتمامًا خاصًا على الرغم من تقلبات الأرباح الأخيرة. رغم أن عملاق الأدوية واجه خيبة أمل من وول ستريت وعدم اليقين السياسي حول رسوم محتملة على الأدوية، إلا أن سيطرته على سوق GLP-1 سريع النمو — حيث يسيطر على أكثر من 50% من الحصة السوقية — تظل ميزة هيكلية. منتجات مثل Mounjaro وZepbound تحقق نموًا مبيعات مذهلاً، وخط أنابيب الأدوية الخاصة به في مجال الأورام، المتمثل في علاج سرطان الثدي الرائج Verzenio، يوفر فرصة إضافية لإنشاء قيمة.

كما أن ألفابت ونيفيديا تستحقان إعادة النظر رغم التحديات الأخيرة. التحديات المناهضة للاحتكار والمنافسة في البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي تشكل مخاطر حقيقية على أعمال جوجل، لكن حجم الشركة وربحيتها وتنوع مصادر إيراداتها يوفر حماية كبيرة من الانخفاض. تواجه نيفيديا قيودًا تجارية تؤثر على مبيعات وحدات معالجة الرسوميات الدولية، لكن الطلب الأساسي على قدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي لا يظهر أي علامات على التراجع.

أمازون: الخيار الأبرز

من بين جميع مكونات محفظة كولمان، تبرز أمازون كأكثر فرصة جذابة للمستثمرين الصبورين. لطالما كانت شركة التجارة الإلكترونية تكافئ المساهمين الذين يجمعون الأسهم خلال فترات التراجع. رغم أن مخاوف الرسوم الجمركية على المدى القصير قد تخلق عوائق مؤقتة، إلا أن فرضية الشركة الأساسية لا تزال سليمة. تواصل أمازون توسيع حضورها في قطاع التجزئة الاستهلاكية، بينما من المتوقع أن تستفيد خدمات الويب الخاصة بأمازون — قسم الحوسبة السحابية للمؤسسات — من اعتماد الذكاء الاصطناعي المستمر خلال العقد القادم.

كما تضيف استثمارات الشركة في الرعاية الصحية، والاتصال عبر الأقمار الصناعية، والتنقل الذاتي قيمة طويلة الأمد قد لا يكون السوق قد قدرها بالكامل بعد. مع امتلاك صندوق كولمان حوالي 1.4 مليار دولار من أسهم أمازون حتى نهاية عام 2024، يبدو أن قناعته في الشركة حقيقية وراسخة. للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لنمو التجارة الإلكترونية وثورة الذكاء الاصطناعي، تستحق أمازون مكانة بارزة في أي محفظة تركز على النمو.