أسهم الدفاع تتصدر المشهد مع تراجع مؤشر DAX بسبب التحولات الجيوسياسية

تراجع مؤشر الأسهم الرئيسي في ألمانيا صباح الخميس مع تعرض أسهم الدفاع لضغوط كبيرة وسط توقعات بالتقدم في مفاوضات السلام في أوكرانيا وإمكانية إجراء محادثات بين الولايات المتحدة وإيران. انخفض مؤشر داكس، الذي هبط مؤقتًا إلى 24,434.99، ثم تعافى قليلاً ليغلق جلسة منتصف الصباح عند 24,543.86، مسجلاً خسارة قدرها 108.91 نقطة أو 0.44%. عكس الانخفاض توجهًا أوسع في السوق بعيدًا عن الأسهم المرتبطة بالدفاع مع إعادة تموضع المستثمرين قبل إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي المقرر لاحقًا في ذلك اليوم.

ضعف قطاع الدفاع يقود تراجع السوق

كان ضعف أسهم الدفاع واضحًا بشكل خاص، حيث هبطت شركة راينمتال بنسبة 8%، مما يشير إلى حذر المستثمرين بشأن توقعات القطاع على المدى القصير. كما سجلت شركات دفاعية رئيسية أخرى خسائر كبيرة، بما في ذلك رينك التي انخفضت بنسبة 2.7%، وهنسدولت التي تراجعت بنحو 2.5%. بالإضافة إلى أسهم الدفاع، شعر السوق الأوسع بضغوط إضافية من خسائر في أسماء السيارات، بما في ذلك فولكس فاجن، وبي إم دبليو، ومرسيدس بنز، جميعها انخفضت بين 2% و3%. كما تراجعت شركة كونتيننتال ضمن هذا النطاق، وتبعها أسهم صناعية وطاقية مثل RWE، وE.ON، وسيمنز إنرجي. كما واجهت المرافق والخدمات المالية ظروفًا مماثلة، مع انخفاض معتدل في أسهم مثل بورشه أوتوموبيل هولدينغ، وBASF، وSiemens Healthineers، وDeutsche Post، وAllianz.

بروز نقاط مضيئة وسط البيع الواسع

لم تتراجع جميع القطاعات. برزت شركة SAP كفائز ملحوظ، حيث ارتفعت بنسبة 3.25%، بينما تمكنت دويتشه بنك من تحقيق زيادة بنسبة 2.75%. أظهرت قطاعات التكنولوجيا والمواد مقاومة نسبية، مع ارتفاع زالاندو، وGEA Group، وهايدلبرغ ميتريالز، وسيمنز بين 0.6% و1%.

بيانات اقتصادية ترسل إشارات مختلطة

ظل المشهد الاقتصادي في ألمانيا مختلطًا. سجلت طلبيات المصانع انتعاشًا ملحوظًا في ديسمبر، حيث زادت بنسبة 7.8% على أساس شهري، وهو أقوى أداء خلال عامين وأحبط توقعات المحللين التي كانت تتوقع انكماشًا بنسبة 1.8%. قامت المكتب الإحصائي بمراجعة توسع نوفمبر إلى 5.7% من 5.6% المبلغ عنها في البداية. ومع ذلك، رسمت أنشطة البناء صورة مختلفة، حيث عادت إلى الانكماش في يناير بعد أن توسعت في ديسمبر لأول مرة منذ ما يقرب من أربع سنوات. انخفض مؤشر مديري المشتريات للبناء HCOB إلى 44.7 في يناير من 50.3 في الشهر السابق، مع قراءات أقل من 50.0 تشير إلى انكماش القطاع. وكان هذا أسرع معدل تراجع للقطاع خلال ثلاثة أشهر.

إلى أين تتجه أسهم الدفاع من هنا

يعكس الضغط على أسهم الدفاع ديناميكيات أوسع في السوق تتشكل بفعل التطورات الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية. بينما تشير طلبات المصانع إلى قوة أساسية في التصنيع، يخفف ضعف البناء من التفاؤل. يجب على المستثمرين الذين يراقبون أسهم الدفاع متابعة تحركات السياسة للبنك المركزي الأوروبي والتطورات في العلاقات الدولية عن كثب، حيث من المرجح أن تستمر هذه العوامل في دفع تدوير القطاعات وأداء الأسهم الفردية في الجلسات القادمة.