تصحيح سوء الفهم حول بروتوكول ADL الخاص بـ Ethena

سوء فهم حديث حول بروتوكول الإلغاء التلقائي للرافعة (ADL) الخاص بـ Ethena دفع مؤسس المشروع إلى توضيح الأمور. في بيان أوردته Foresight News، تناول المؤسس المفاهيم الخاطئة حول طبيعة البروتوكول ونهج إدارة المخاطر في Ethena.

الحقيقة حول آلية ADL في Ethena

على عكس ما يعتقده البعض، لم تشغل Ethena أبداً بروتوكول ADL خاص أو مميز يختلف عن الممارسات الصناعية القياسية. وأكد المؤسس أن جميع المخاطر المحتملة المرتبطة بـ ADL موثقة بشكل كامل في مواد Ethena الرسمية. هذا الشفافية تتناقض بشكل واضح مع المنصات التي تخفي أطر مخاطرها. بدلاً من الاعتماد على آليات إلغاء الرافعة غير الشفافة، بنيت بنية Ethena التحتية على نموذج تشغيلي مختلف تماماً.

كيف يقلل الهيكل الخالي من الرافعة من المخاطر

الميزة الأساسية في نهج Ethena هي التزامها بالحفاظ على عدم وجود رافعة على جميع العمليات. هذه الاستراتيجية تلغي الحاجة إلى عمليات إلغاء الرافعة التلقائية العدوانية التي تعاني منها بروتوكولات أخرى. بالإضافة إلى التسويات اليومية للأرباح والخسائر، تضمن Ethena تقليل تعرض المستخدمين بشكل كبير لمخاطر التصفية المتسلسلة التي قد تزعزع استقرار منصات أخرى.

ثمان سنوات من الأمان المثبت

تعزز أمان نموذج Ethena بشكل أكبر من خلال استراتيجية تخصيص الأصول الخاصة بها. يتم الاحتفاظ بمعظم الأموال في BTC و ETH عبر منصات الحفظ التي تمتلك سجل تشغيل يزيد عن ثماني سنوات، وخلال هذه الفترة لم تتعرض أي منها لحوادث ADL. هذا السجل الطويل يبرهن على مرونة هذا النهج.

لماذا يهم هذا التوضيح

من خلال التصدي مباشرة للفهم الخاطئ حول بروتوكول ADL الخاص بها، تعزز Ethena التزامها بالشفافية التشغيلية وحماية المستخدمين. مزيج من آليات عدم وجود رافعة، والتسويات اليومية، وإدارة الأصول بحذر، يخلق إطار عمل يجعل ADL مجرد مفهوم نظري وليس مصدر قلق عملي للمستخدمين.