العملات المستقرة الرئيسية التي يجب على المستثمرين دراستها

العملات المستقرة تمثل عملات رقمية مرتبطة بأصل معين — عادةً عملة نقدية ورقية مثل الدولار أو اليورو. هذه الربط يضمن استقرار سعر العملة المستقرة نسبياً مقارنةً بالأصول الرقمية المتقلبة مثل البيتكوين. ومع ذلك، تظهر التاريخ أن حتى العملات المستقرة لا تحافظ دائماً على ارتباطها. ومع ذلك، تظل هذه الأدوات ذات أهمية حاسمة لعمل نظام العملات الرقمية، حيث تعمل كجسر بين التمويل التقليدي والأنظمة اللامركزية.

أساسيات عمل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية

العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية تعمل بمبدأ بسيط: يقوم المُصدر بحجز كمية معينة من العملة الحقيقية ويخلق كمية مكافئة من الرموز الرقمية عبر العقود الذكية. يضمن هذا الآلية نسبة 1:1 بين الرمز وضمانه. ومن الأمثلة على ذلك USDC و USDT، حيث كل رمز مضمون بمبلغ دولار واحد في الاحتياطيات.

مقارنةً بالعملات الوطنية التقليدية، توفر العملات المستقرة للمستخدمين مستوى جديد من الوصول للمدفوعات عبر الحدود. الرسوم المنخفضة، سرعة المعاملات العالية، وعدم وجود قيود جغرافية تجعل هذه الأصول جذابة لملايين الناس حول العالم.

أبرز العملات المستقرة في السوق وخصائصها

USDT: رائد فئة الأصول

تم إصدار USDT من قبل شركة Tether Limited في عام 2014، وأصبح أول دولار رقمي مستقل عن منصة معينة. هذا الرمز فتح للمستخدمين الوصول إلى مزايا العملات الرقمية مع الحفاظ على استقرار العملة الورقية. حتى سبتمبر 2023، تدير Tether أصولاً تزيد عن 86.3 مليار دولار مع التزامات بقيمة 83.2 مليار دولار، مما يؤكد موثوقية قاعدة احتياطاتها.

USDC: النهج التعاوني

تم إنشاء USDC بواسطة شركة Circle في عام 2018 ويقع تحت إدارة تحالف Centre، الذي يضم Circle، شركة تعدين البيتكوين Bitmain، وبورصة العملات الرقمية Coinbase. يدعم هذا العملة المستقرة معيار ERC-20 ومتاحة على معظم البورصات المركزية واللامركزية. حتى فبراير 2026، يتم تداول USDC بسعر 1.00 دولار برأسمال سوقي يبلغ 73.29 مليار دولار، مما يؤكد مكانته كواحدة من أكبر العملات المستقرة.

TUSD: التركيز على الشفافية

تم إطلاق True USD في عام 2018 بواسطة شركتي TrustToken و PrimeTrust بهدف حل مشاكل الثقة في القطاع. الميزة الرئيسية لـ TUSD هي استخدام حسابات ضمان طرف ثالث غير متاحة للمُصدرين أنفسهم، مما يمنع الاستخدام غير المشروع للأموال ويقلل بشكل كبير من المخاطر على حامليها. يدعم TUSD سعر 1.00 دولار برأسمال سوقي حالي يبلغ 493.82 مليون دولار ويوفر تأكيدات مستقلة على احتياطاته في الوقت الحقيقي.

BUSD: تاريخ الانسحاب

تم إصدار BUSD بواسطة Binance بالتعاون مع شركة Paxos Trust، وكان يعمل على بلوكشين إيثيريوم ويدعم معيار BEP-2. ومع ذلك، أعلنت Binance في نوفمبر 2023 عن إيقاف دعم هذا الرمز. في وقت الإعلان، كان BUSD يحتل المركز الخامس من حيث الرأسمال السوقي بين العملات المستقرة، لكن حصته السوقية سرعان ما استحوذت عليها مشاريع أخرى.

DAI: بديل لامركزي

يمثل DAI عملة مستقرة فريدة تصدر عبر بروتوكول Maker اللامركزي على شبكة إيثيريوم. على عكس النظيرات المركزية، يتم إنشاء DAI عبر عقود ذكية لـ Maker Vaults تتطلب ضمانات من العملات الرقمية. هذا يجعله مستقلاً تماماً عن المُصدرين المركزيين. حتى فبراير 2026، يظل سعر DAI ثابتاً عند 1.00 دولار برأسمال سوقي يبلغ 4.20 مليار دولار، مما يعكس تزايد الثقة في الآلية اللامركزية.

رموز مبتكرة: eUSD و peUSD من Lybra

تقدم منصة Lybra Finance جيلًا جديدًا من العملات المستقرة التي توفر عوائد. تستخدم رموز eUSD و peUSD رموز ضمان مرنة وتتيح للحاملي الحصول على دخل مغرٍ — وظيفة فريدة بين العملات المستقرة التقليدية.

الدولارات الاصطناعية: نهج بديل

تم تصميم الدولارات الاصطناعية للمستخدمين الباحثين عن استقرار بالدولار دون الاعتماد على البنوك التقليدية. طورت شركة Galoy وظيفة Stablesats التي تتيح للمستخدمين الوصول إلى أسعار مستقرة بالدولار الأمريكي عبر البيتكوين، باستخدام آلية التحوط.

أسباب تزايد شعبية العملات المستقرة

الاستخدام في التمويل اللامركزي

أصبحت العملات المستقرة مكوناً رئيسياً في نظام DeFi، حيث تستخدم كضمان في منصات الإقراض والاقتراض. على عكس الأصول المتقلبة مثل البيتكوين والإيثيريوم، توفر العملات المستقرة قيمة نسبية ثابتة، وهو أمر ضروري لعمل بروتوكولات الائتمان.

الوصول المالي للأسواق الناشئة

توفر العملات المستقرة وصولاً غير مسبوق للاستثمار بالدولار لمقيمين في دول ذات عملات محلية غير مستقرة. في المناطق ذات التضخم العالي، تتيح هذه الرموز للمستخدمين الحفاظ على قيمة أصولهم. بالإضافة إلى ذلك، تزيل تقنية البلوكشين الحواجز التقليدية للبنوك، وتوفر تحويلات عبر الحدود بسرعة وبتكاليف منخفضة.

الاستخدامات المتعددة

تُستخدم العملات المستقرة في أنظمة الدفع، والتحويلات المالية، وتداول المشتقات. تقلباتها المنخفضة وسرعة المعاملات تجعلها أداة مثالية لهذه الأغراض.

المخاطر والتحديات التي تواجه العملات المستقرة

على الرغم من مزاياها، فإن العملات المستقرة معرضة لمخاطر كبيرة. تعتمد استدامة هذه الأصول على موثوقية الأصول الأساسية واستقرار المُصدر المالي. تظهر حالات فقدان الارتباط أحياناً، وأحياناً بدون استعادة.

كما أن عدم اليقين التنظيمي يمثل تحدياً كبيراً. على الرغم من أن صناعة العملات الرقمية تتطور بسرعة، إلا أن الجهات التنظيمية لم تضع بعد سياسات واضحة لضمان موثوقية العملات المستقرة.

قد تؤدي زيادة تحميل الشبكة إلى تأخيرات وتمنع المستخدمين من الوصول الفوري إلى أموالهم. تنشر وكالة Bluechip تصنيفات للأمان الاقتصادي، لمساعدة المستثمرين على تقييم موثوقية العملات المستقرة المختلفة.

كيف تشتري العملات المستقرة

أسهل طريقة للحصول على العملات المستقرة هي شراؤها من بورصة مركزية مقابل العملة الورقية. بدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين تبادل عملات رقمية أخرى مثل البيتكوين أو الإيثيريوم مقابل العملات المستقرة.

توفر البورصات اللامركزية خياراً آخر عبر منصات السوق من نظير إلى نظير (P2P). يفضل العديد من المستخدمين DEX، لأنها لا تتطلب نقل الأموال للتخزين وتسمح لهم بالتحكم في مفاتيحهم الخاصة.

الخلاصة

ثبتت العملات المستقرة مكانتها في نظام العملات الرقمية وتستمر في توسيع نطاق استخدامها. بفضل ارتباطها بأصول حقيقية، تربط هذه الرموز بين عالم التمويل التقليدي والأنظمة اللامركزية. مع تطور القاعدة التنظيمية وتوسع استخدام تقنية البلوكشين، من المتوقع أن يزداد تأثير العملات المستقرة أكثر.

يجب على المستثمرين المحتملين تذكر أن، كما هو الحال مع أي أصول رقمية، من الضروري إجراء بحث دقيق قبل الاستثمار. فهم آلية عمل العملات المستقرة المختلفة، وضماناتها، والمنظمات التي تديرها، هو أمر حاسم لاتخاذ قرار مستنير في عالم الأصول الرقمية سريع التغير.