مرحلة النمو الأولى: عندما لا يعكس السعر الواقع

في جميع دورات السوق الكبرى للعملات المشفرة، هناك قانون يتكرر مرارًا وتكرارًا: النمو الأساسي يسبق السعر دائمًا. في المرحلة الأولى، يكاد السوق يتجاهل مؤشرات السلسلة، وتدفقات الأموال، والنشاطات الفعلية للاستخدام. يبدأ السعر في الاستجابة فقط عندما تكون الرواية قوية بما يكفي ليلاحظها الجمهور بشكل واسع. إيثريوم في عام 2019 هو مثال كلاسيكي. في ذلك الوقت، كان سعر $ETH يكاد لا يرتفع، بل واعتبره الكثيرون “سلسلة ميتة”. لكن وراء الصورة الكئيبة تلك، كان هناك عامل مهم يتصاعد بصمت: حجم تداول العملات المستقرة على إيثريوم وصل إلى ذروته التاريخية. ومنذ ذلك الحين، بدأ سعر ETH فعليًا يدخل في دورة نمو قوية. السعر لا يقود السوق – الرواية الجديدة هي التي تقوده السوق لا يرتفع بسبب انخفاض السعر. السوق يرتفع عندما تظهر قصة صحيحة في الوقت المناسب. العملات المستقرة ليست مجرد “موضة لافتة”، لكنها العمود الفقري لنظام التمويل على السلسلة بأكمله: المدفوعات، التمويل اللامركزي، التداول OTC، التحويلات عبر الحدود، التحوط من المخاطر… عندما يُستخدم المزيد من العملات المستقرة، فهذا يعكس تدفقات أموال حقيقية تدخل إلى النظام البيئي، وليس تدفقات مضاربة قصيرة الأجل. ولا تزال إيثريوم المركز المطلق للعملات المستقرة. البيانات لا تكذب: العملات المستقرة على إيثريوم زادت بنسبة 200% خلال الـ 18 شهرًا الماضية، زاد حجم تداول العملات المستقرة على شبكة إيثريوم بأكثر من 200%. هذا ليس رقمًا عاطفيًا، بل هو بيانات حقيقية تعكس زيادة استخدام الشبكة بشكل متواصل. وفي المقابل، يحدث ما يلي: انخفاض سعر ETH بنسبة حوالي 30%، والمشاعر السلبية جدًا في السوق، والرواية حول ETH تكاد تختفي من وسائل الإعلام. بمعنى آخر: منصة قوية – والسعر ينخفض. هذا هو النموذج الذي حدث سابقًا قبل كل دورة ارتفاع كبيرة في الماضي. إيثريوم في الموقع الصحيح لفرصة غير متكافئة أفضل فرصة في السوق لا تكمن في الأماكن التي يصرخ فيها الجميع، بل في الأماكن التي: تحسن البيانات على السلسلة بشكل واضح، والنشاط الاقتصادي الحقيقي يزداد بشكل كبير، والسعر منخفض بسبب النفور. إيثريوم حاليًا يجمع بين هذه الثلاثة عوامل. إذا تكرر التاريخ – والسوق الرقمية دائمًا تعمل وفقًا لدورات الرواية – فالفترة القادمة ستكون حين تعود قصة “إيثريوم هو طبقة التسوية للتمويل العالمي”. وعندما تعود الرواية، سيكون السعر مجرد نتيجة حتمية. الخلاصة السعر دائمًا يتبع الرواية. والرواية دائمًا تبدأ من البيانات. عندما يتفجر تداول العملات المستقرة على إيثريوم، ومع ذلك يُترك سعر ETH خلف الركب، فهذه ليست أكبر مخاطرة – بل أكبر فرصة لمن يفهم الدورة ويصبر. في الوضع الحالي، من الصعب جدًا العثور على فرصة واضحة وأكثر “اختلالًا” من إيثريوم. $ETH