إيجاد قيمة في فرص الدخل المهملة: لماذا تعتبر الأسهم الدفاعية مهمة لاستثمارك البالغ 1000 دولار

عندما تتصاعد الأسواق حول مجموعة ضيقة من القطاعات ذات الأداء العالي، غالبًا ما يفوت المستثمرون الأذكياء فرصًا حقيقية مخفية في وضح النهار. يقدم مشهد الاستثمار اليوم هذا النوع من الحالات بالضبط—ويتطلب فهم أماكن ظهور أفضل الاستثمارات النظر إلى ما وراء العناوين الأكثر بروزًا. بالنسبة لأولئك الباحثين عن أفضل صناديق الاستثمار العقاري (رييتس) للاستثمار فيها أو أصول أخرى تولد دخلًا، لم يكن من قبل الحجة أكثر إقناعًا لصالح الأسهم الدفاعية.

قصة الأداء المخفية: وراء العوائد السنوية البسيطة

معظم المستثمرين يركزون بشكل مفرط على أرقام المحافظ في نهاية العام دون فحص الرحلة التي أدت إلى ذلك. يتضح أن هذا التجاهل مكلف بشكل خاص عند تقييم القطاعات التي أدت أداؤها الضعيف والتي قد تكون على أعتاب التعافي.

خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفعت أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية حوالي 1.5%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 17%. ومع ذلك، تخفي هذه الأرقام العنوانية حقيقة حاسمة. فقد ارتفعت أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية بشكل حاد في أوائل 2025—بنحو 10%—قبل أن تبرد تدريجيًا طوال بقية الفترة. في حين أن مؤشر S&P 500 بدأ نفس الفترة بتصحيح، حيث انخفض حوالي 15% قبل أن يتعافى في النهاية.

ينبع هذا التباين من عوامل هيكلية. حيث أن المؤشر العام يستمد حوالي 35% من تكوينه من أسهم التكنولوجيا، التي شهدت انخفاضات حادة خلال مرحلة التصحيح. تمثل السلع الاستهلاكية الأساسية حوالي 5% فقط من وزن مؤشر S&P 500. وتهم الفجوة لأن السلع الاستهلاكية الأساسية كانت تاريخيًا بمثابة استثمارات ملاذ آمن خلال فترات ضغط السوق.

الأمان من خلال الأرباح: سجل يمتد لعدة عقود

بالنسبة للمستثمرين الذين يعطون أولوية لتدفقات دخل ثابتة، توفر الأسهم المدفوعة للأرباح مزايا مقنعة—مزايا تتوازى مع بعض الفوائد التي يبحث عنها البعض في أفضل صناديق الاستثمار العقاري، وإن كانت من خلال آليات مختلفة.

تمثل شركة كوكاكولا نموذجًا لهذا النهج. زادت مبيعاتها العضوية بنسبة 6% في تقريرها الربع سنوي الأخير، وهو تحسن من 5% في الربع السابق. حدث هذا التسارع رغم التحديات الناتجة عن المستهلكين الأكثر وعيًا بالتكاليف والمبادرات الحكومية التي تروج لاختيارات غذائية أكثر صحة. يخلق عائد الشركة البالغ 3% مع استمرارها في زيادة أرباحها السنوية لأكثر من 60 عامًا—مما يمنحها وضع “ملك الأرباح”—استقرارًا جذابًا لبناء المحافظ المحافظة.

تتبع شركة بروكتر آند جامبل مسارًا مشابهًا، وإن كانت بملفها المميز. تحمل هذه الشركة المتنوعة لمنتجات المستهلكين تصنيف “ملك الأرباح” مع سجل يمتد ست سنوات بعد كوكاكولا. كما أن عائدها يقارب 3%، وهو قريب من أعلى مستوياته خلال خمس سنوات، مما قد يجذب المستثمرين الحريصين على القيمة. على الرغم من أن الشركة تعمل في فئات منتجات عالية الجودة، إلا أن المبيعات العضوية استقرت عند حوالي 2% سنويًا—مما يظهر الثبات الذي يتسم به قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.

تمثل شركة كوناغرا براندز عرضًا مختلفًا بشكل ملحوظ. مع عائد يبلغ 8.7%، تجذب هذه الشركة المستثمرين الأكثر جرأة المستعدين لتحمل مخاطر أعلى. في حين أن العلامات التجارية الاستهلاكية الأيقونية مثل سليم جيم تظهر في معظم المنازل، إلا أنها تفتقر إلى الموقع الرائد في الصناعة مثل كوكاكولا أو بروكتر آند جامبل. أظهرت نتائجها الربع سنوية الأخيرة انخفاض المبيعات العضوية بنسبة 3%، وواجهت أرباحها تخفيضات خلال الركود بين 2007-2009—وهو فترة حافظت فيها الشركات المنافسة على نمو مستمر في توزيعات الأرباح. ومع ذلك، للمستثمرين القادرين على تحمل المخاطر، قد تبرر العائدات الكبيرة وإمكانية تحول الأعمال النظر فيها.

مستويات المخاطر الاستراتيجية: بناء محفظتك الدفاعية

سيتيح تخصيص 1000 دولار عبر هذه الأوراق المالية شراء حوالي 14 سهمًا من كوكاكولا، أو سبعة أسهم من بروكتر آند جامبل، أو 61 سهمًا من كوناغرا براندز، اعتمادًا على التفضيل وتحمل المخاطر. كل منها يمثل نقطة انطلاق في قطاع غالبًا ما يُغفل عنه، والذي كان تاريخيًا ملاذًا للمحافظ خلال ظروف السوق العاصفة.

يعد فهم هذه التصنيفات ضروريًا. تقدم كوكاكولا وبروكتر آند جامبل استقرارًا يتسم بثبات الأرباح وقيادة السوق من خلال علامات تجارية راسخة. توفر كوناغرا دخلًا أعلى حاليًا، لكنها تحمل مخاطر التنفيذ وتقلبات تاريخية في الأرباح.

الحجة للموقف المعاكس في سوق اليوم

سيطرة السوق على حيازات التكنولوجيا المركزة خلقت فرصة في القطاعات غير الرائجة. في حين أن اتباع الجماعة نحو أسهم التكنولوجيا ذات الزخم العالي يتطلب أقل قدر من الشجاعة، قد يستكشف المستثمرون الذين يؤمنون بالموقف الدفاعي بدائل السلع الاستهلاكية الأساسية.

يُعد هذا النهج المعاكس منطقيًا بشكل خاص لأولئك الذين يعتقدون أن تقييمات التكنولوجيا قد تجاوزت الدعم الأساسي. فالسلوك الاستهلاكي فيما يخص الضروريات—مثل الطعام، ومنتجات العناية الشخصية، والسلع المنزلية—يظل مستقلًا عن تطورات الذكاء الاصطناعي أو دورات أداء أشباه الموصلات. حتى خلال التصحيحات السوقية الشديدة، تستمر أنماط الاستهلاك هذه.

عندما يتبع معظم المستثمرين الزخم في اتجاه واحد، فإن إنشاء مراكز في فئات مهملة يمكن أن يوازن مخاطر المحفظة. سواء من خلال الأسهم المدفوعة للأرباح في السلع الاستهلاكية، أو صناديق الاستثمار العقاري التي توفر دخلًا مدعومًا بالإسكان، أو فئات الأصول الدفاعية الأخرى، تظل المبادئ ثابتة: غالبًا ما يظهر القيمة تحديدًا حيث تحول الانتباه إلى مكان آخر.

الاعتبارات الاستراتيجية للمستثمرين الباحثين عن الدخل

يتطلب بناء محفظة دخل مرنة فحص جميع الآليات المتاحة لتحقيق عوائد ثابتة. تنضم أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية المدفوعة للأرباح إلى عالم أوسع من الأصول المحتملة—بما في ذلك أدوات الدخل العقاري التي يصفها الكثيرون بأنها من أفضل صناديق الاستثمار العقاري (رييتس) للاستثمار فيها—والتي تخدم هذا الهدف الأساسي من خلال اقتصاديات مختلفة.

يوحي بيئة السوق الحالية، حيث تهيمن التكنولوجيا على المؤشرات بينما تتخبط الشركات ذات الأرباح المثبتة، بوجود نقطة تحول محتملة. لأولئك المستعدين لاتخاذ مواقف مختلفة عن الزخم السائد، قد يكون نافذة الفرص تتضيق. فكر فيما إذا كان محفظتك تعكس تنويعًا حقيقيًا عبر القطاعات الدفاعية، أو إذا كانت التركيزات في الأسهم ذات الأداء العالي قد خلقت نقاط عمياء.