العملات البديلة أثناء المخاطر الجيوسياسية: لماذا تنخفض أسرع من البيتكوين

العملات البديلة هي فئة من العملات المشفرة التي لا تعتبر بيتكوين وعادةً ما تتمتع بتقلب أعلى. في ظل مخاوف جديدة بشأن الرسوم التجارية الأمريكية، شهد سوق العملات المشفرة بيعًا كبيرًا، حيث أظهرت العملات البديلة رد فعل حادًا بشكل خاص. الأحداث يوم الاثنين توضح بشكل واضح النموذج الكلاسيكي لسلوك محافظ الاستثمار في فترات عدم اليقين المتزايد: رفض المخاطرة، حيث يتجنب المشاركون في السوق الأصول عالية المخاطر بنشاط.

محفزات جيوسياسية لعملية البيع

بدأ انخفاض العملات المشفرة بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث أعلن عن خطط لفرض رسوم بنسبة 10% على السلع من ثماني دول أوروبية ابتداءً من 1 فبراير، مع زيادة إلى 25% في يونيو في حال عدم التوصل إلى اتفاق تجاري أوسع. هذه الإعلانات خلقت موجة من المخاوف في الأسواق العالمية، مما دفع المستثمرين نحو الأصول التقليدية الملاذ الآمن.

سوق العملات المشفرة، الحساسة للإشارات الاقتصادية الكلية، استجاب على الفور بانخفاض. ومع ذلك، تفاوت حجم الانخفاض حسب نوع الأصل. البيتكوين، الذي يمتلك أكبر قيمة سوقية وسيولة، أظهر حركة نسبية أكثر اعتدالًا، حيث انخفض حوالي 2.93% ليصل إلى مستوى 87,41 ألف دولار. في حين انخفض الإيثيريوم بنسبة 4.48% ليصل إلى 2,89 ألف دولار.

لماذا العملات البديلة هي الأصول الأكثر عرضة للمخاطر عند رفض المخاطرة

العملات البديلة ليست فقط مشاريع أصغر وأقل رسوخًا، بل هي أيضًا أصول ذات رهانات أعلى، مما يعني حساسيتها الأكبر لتغيرات المزاج العام للسوق. في ظل عملية البيع يوم الاثنين، انخفضت سولانا بأكثر من 5.08%، لتصل إلى 119,42 دولار. العملات البديلة من الجيل “الثاني”، مثل XRP و DOGE، تكبدت خسائر أشد: انخفض XRP بنسبة 4.89% ليصل إلى 1.84 دولار، و DOGE انخفض بنسبة 5.19% ليصل إلى 0.12 دولار لكل عملة.

هذا التباين في الأداء يعكس خاصية أساسية للعملات البديلة — فهي تجذب رأس مال مضارب، والذي عند ظهور المخاطر يخرج من السوق أولاً. في فترات الاستقرار والنمو، تتفوق العملات البديلة عادة على البيتكوين، لكن في فترات عدم الاستقرار، يتغير الوضع بشكل جذري. المستثمرون الذين يسعون لتقليل الخسائر يتحولون من الرموز عالية المخاطر إلى أصول أكثر سيولة و"آمنة".

موجة التصفية وتقليل الرافعة المالية

رافق البيع موجة واسعة من التصفية. وفقًا لمنصة التحليل Coinglass، تم تصفية حوالي 600 مليون دولار من المراكز الطويلة في العملات المشفرة خلال 24 ساعة. كان المتداولون يقللون بشكل نشط من الرافعة المالية، أي حجم الاقتراض لزيادة حجم التداول، مع إدراكهم لضرورة تقليل التعرض في ظل تزايد عدم اليقين.

انخفض الاهتمام المفتوح على البيتكوين، والذي يعكس حجم العقود الآجلة المفتوحة بشكل عام، بشكل كبير. وهذا يدل على أن السوق يتجه نحو وضع أكثر تحفظًا، حيث يفضل المشاركون المراكز الفورية على الأدوات المالية المشتقة.

تزامن الأسواق الكلية

تدهور العملات المشفرة تزامن مع تدهور الأسواق التقليدية. انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية، بما في ذلك عقود ناسداك 100، بأكثر من 1%، مما يعكس انتقالًا واسعًا من الأصول عالية المخاطر. كما تعرضت العقود الآجلة للمؤشرات الأوروبية لضغوط بسبب استئناف القلق بشأن الحروب التجارية.

أسواق آسيا أظهرت أداء مختلط مع خسائر طفيفة. ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية، وهو رد فعل نموذجي قبل بدء مفاوضات تجارية مهمة أو فترات من عدم اليقين العالي.

ارتفاع الأصول الملاذ الآمن: الذهب والعملات

بالتوازي مع انخفاض العملات المشفرة، شهدت أدوات الادخار التقليدية ارتفاعًا ملحوظًا. وصل الذهب إلى أعلى مستوياته، متجاوزًا 5500 دولار للأونصة، مع زيادة اسمية في القيمة حوالي 1.6 تريليون دولار خلال يوم واحد. كما أظهر الفضة نموًا كبيرًا، مما يعكس الطلب العام من المستثمرين على المعادن الثمينة المادية.

مؤشر الخوف والجشع من JM Bullion، الذي يعكس المزاج في سوق المعادن الثمينة، يشير إلى تفاؤل مفرط في هذا القطاع. ومن الجدير بالذكر أن مؤشرات مماثلة لسوق العملات المشفرة لا تزال في منطقة الخوف، مما يبرز الفارق في تصور المخاطر بين الأصول التقليدية والرقمية.

عقود السندات الحكومية في الدول الأوروبية ارتفعت أيضًا، حيث لجأ المستثمرون إلى أدوات الدخل الثابت المجربة. هذا الاتجاه شائع عند تصاعد المخاطر الجيوسياسية: يتدفق رأس المال من الأصول المضاربة إلى أدوات الادخار.

بيتكوين في ظل الذهب: سؤال السرد

على الرغم من أن البيتكوين يُعتبر غالبًا “الذهب الرقمي” وأصل ملاذ آمن موثوق، إلا أن الواقع يظهر صورة مختلفة. في الوقت الذي يبحث فيه المستثمرون عن حماية من المخاطر الاقتصادية الكلية، يفضلون لا يزالون الذهب المادي والفضة على الرموز الرقمية. تظل العملات المشفرة، بما في ذلك العملات البديلة وحتى البيتكوين، مرتبطة ارتباطًا وثيقًا برغبة المخاطرة وتُتداول كأصول عالية الرهانات، حساسة لتغيرات المزاج.

العملات البديلة هي أدوات للنمو في الأسواق الصاعدة، وليست وسيلة ادخار في فترات الأزمات. هذا يفسر الاستجابة المختلفة: عندما يتحول المستثمرون من وضع “البحث عن العائد” إلى وضع “حفظ رأس المال”، تتعرض العملات البديلة أولاً وبشكل أكثر حدة.

آفاق السوق والمستويات الرئيسية

يركز المشاركون في السوق على مستوى دعم حاسم للبيتكوين عند حوالي 90,000 دولار. قدرة السوق على الحفاظ على هذا المستوى أو، على العكس، تعميق التصحيح، ستحدد بشكل كبير الاتجاه المستقبلي لكل فئة العملات المشفرة، وخاصة العملات البديلة.

حتى الآن، تظل أسعار العملات المشفرة في حالة تزامن وثيق مع المزاج العالمي للمخاطر. أي أخبار جديدة عن المفاوضات التجارية، الأحداث الجيوسياسية، أو تغييرات السياسة النقدية ستظل المحركات الرئيسية. ستظل الفجوة بين أسواق العملات المشفرة والأصول الآمنة التقليدية موضوعًا ذا صلة طالما استمرت حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.