最近比特币的行情确实有点意思。凌晨冲到98000的高位，以太坊也摸到了3400，随后短暂回落。这一波涨势带动加密概念股和相关ETF在美股领涨，背后的驱动力值得拆解一下。

من الناحية الكلية، أظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر 11 ارتفاعًا سنويًا بنسبة 3٪، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تكاليف الطاقة. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي ظل ثابتًا، مما يدل على أن ضغط التضخم لم يخرج عن السيطرة مرة أخرى. لا تزال نغمة الاحتياطي الفيدرالي متحفظة، فقط يتوقع السوق بشكل عام أن يتأخر خفض الفائدة التالي حتى يتسلم رئيس الاحتياطي الفيدرالي منصبه.

على الصعيد السياسي، لا تزال الأحكام النهائية للمحكمة العليا بشأن قضية الرسوم الجمركية تؤجل، ولم يُحدد جدول زمني بعد، وهذا الغموض يسبب تقلبات في السوق. لكن الأهم من ذلك، أن تدفقات الأموال إلى البيتكوين شهدت مؤخرًا أكبر دخول منذ أكتوبر من العام الماضي، وهذا لا يمكن فصله عن الدفع السياسي وراءه.

من الناحية الفنية، نرى أن بنية الشموع الحالية واثنين من النقاط الزمنية التاريخية متشابهان إلى حد ما — أكتوبر 2019 ومارس 2022. في المرتين، قام المضاربون بتصفية السيولة بعد تصحيح على مستوى الأسبوع. هل يمكن أن يثبت هذا التشابه مرة أخرى؟ علينا أن نتابع التطورات القادمة لنرى.