انخفضت ETH دون 3300 دولار ولكن لم تتغير الأساسيات: الإيداع يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا، لماذا لا تزال المؤسسات تواصل زيادة ممتلكاتها؟

إيثريوم (ETH) شهدت تصحيحًا قصير الأمد في 15 يناير، وتُبلغ الآن 3283.37 دولارًا، بانخفاض قدره 1.83% خلال 24 ساعة. على الرغم من تراجع السعر، إلا أن البيانات على السلسلة وسلوك المؤسسات تروي قصة مختلفة: حجم الرهان على الإيثريوم يصل إلى أعلى مستوى تاريخي، وعدد المحافظ الجديدة يحقق أرقامًا قياسية، وتكاليف المعاملات تنخفض بشكل كبير، واستمرار تعزيز تخصيص المؤسسات. هذا الانحراف بين التصحيح السعري والأساسيات الإيجابية قد يكون في طور تشكيل فرص سوقية جديدة.

تفاصيل تقلبات السعر القصيرة الأمد

وفقًا لأحدث البيانات، أداء ETH خلال الـ24 ساعة الماضية كالتالي:

من البيانات، يتضح أن هذا التصحيح ليس انهيارًا، بل هو تراجع منطقي بالقرب من الذروة عند 3397 دولارًا. والأهم أن مستوى 3052 دولارًا لم يُخترق بشكل فعّال، مما يشير إلى وجود دعم واضح في هذا النطاق.

ارتفاع حجم الرهان على الإيثريوم، وثقة السوق لم تتراجع

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو بيانات الرهان على الإيثريوم. حتى الآن، تجاوز حجم الرهان على الإيثريوم 35.9 مليون وحدة، وهو أعلى مستوى تاريخي، ويشكل حوالي 29.61% من إجمالي العرض. هذا يعني أن ما يقرب من ثلث ETH مقفل بشكل دائم في الرهانات، وهؤلاء الملاك يبدون ثقة واضحة في مستقبل الإيثريوم على المدى الطويل.

الأكثر إثارة هو أن قائمة الانتظار للمصادقين خرجت فقط 160 ETH، بينما ETH الجديدة التي تنتظر التفعيل تجاوزت 2.47 مليون وحدة، مع تأخير تفعيل يقارب 43 يومًا. هذا يدل على أن:

• ضغط البيع من قبل الرهانات الحالية منخفض جدًا
• المشاركون الجدد يواصلون الانضمام، ويحتاجون للانتظار حتى التفعيل
• السوق متفائل بشأن عوائد الرهان ومستقبل الإيثريوم

كما أن المؤسسات تواصل التوسع. شركة Bitmine أضافت رهانًا بـ154,304 ETH (حوالي 520 مليون دولار)، ليصل إجمالي الرهانات إلى 1,685,088 ETH، بقيمة 565 مليون دولار. هذا الاستمرار في زيادة حيازة المؤسسات يعكس ثقة الأموال الاحترافية في القيمة طويلة الأمد لـ ETH.

ماذا تفعل الأموال الكبيرة

المثير للاهتمام هو أن الأموال الكبيرة تواصل التراكم، رغم التصحيح السعري. وفقًا لبيانات المراقبة على السلسلة، قام حوت ضخم خلال ساعتين فقط بشراء 12,000 ETH بمبلغ يقارب 39.98 مليون دولار، لتعزيز حيازته التي تتجاوز 2.7 مليار دولار من ETH. وخصم آخر زاد من مركزه في ETH ليصل إلى 45,124 وحدة، بقيمة إجمالية تقدر بـ 471 مليون دولار.

المنطق وراء زيادة هذه الأموال الكبيرة واضح: رأوا فرصة شراء عند مستوى 3280 دولارًا.

وفي الوقت نفسه، يختار متداولي الموجة جني الأرباح. قام حوت “pension-usdt.eth” بتنفيذ عمليتي تصفية، محققًا أرباحًا قدرها 740,000 دولار و4.728 مليون دولار على التوالي، ليصل إجمالي الأرباح إلى أكثر من 28 مليون دولار. هذا يدل على وجود توازن نسبي بين القوى الشرائية والبيعية عند هذا السعر، حيث يحقق متداولو الموجة أرباحهم، بينما يواصل المستثمرون على المدى الطويل الشراء عند الانخفاض.

نشاط النظام البيئي على السلسلة يصل إلى أعلى مستوى

الأمر الأكثر أهمية هو تحسن الأساسيات على السلسلة:

• عدد المحافظ الجديدة يحقق أرقامًا قياسية: حوالي 327,000 محفظة تُنشأ يوميًا، وأعلى رقم يومي يقارب 394,000
• عدد العناوين النشطة يتجاوز 791,000، بزيادة 71% عن العام الماضي
• تكاليف المعاملات تنخفض بشكل كبير: متوسط تكلفة المعاملة الآن 0.15 دولار، بانخفاض 98.6% عن العام الماضي الذي كان 11 دولارًا
• نشاط الشبكة يصل إلى أعلى مستوى: حوالي 2.1 مليون معاملة يوميًا، وحجم التسويات بالعملات المستقرة في الربع الرابع يقترب من 8 تريليون دولار

هذه البيانات تعني أن إيثريوم يصبح أرخص وأسهل استخدامًا وأكثر نشاطًا. هذه التحسينات جاءت مباشرة بفضل ترقية Fusaka التي حسنت من تكاليف البيانات، وترقية Pectra التي وسعت سعة Blob. بعبارة أخرى، فإن التحديثات التقنية على إيثريوم تساهم في تحسين تجربة المستخدم بشكل حقيقي.

الطلب على التخصيص من قبل المؤسسات يتعافى

صندوق ETF الأمريكي المباشر على إيثريوم سجل تدفقات صافية يومية قدرها 54,952 وحدة ETH (حوالي 181 مليون دولار). على الرغم من أن التدفقات الإجمالية خلال 7 أيام لا تزال صافية بخسارة 47,684 وحدة، إلا أن التدفق اليومي يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين بدأوا مجددًا في إعادة التخصيص.

وهذا مدفوع بعدة عوامل: تراجع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، تقدم مشروع قانون تنظيم سوق العملات المشفرة في مجلس الشيوخ، وتحسن التوقعات السياسية الكلية. شركة التعدين الكبرى Canaan استحوذت على 1,750 BTC و3,951 ETH خلال عام 2025، مما يعكس أيضًا ثقة القطاع في ETH.

الخلاصة

تراجع ETH بنسبة 1.83% على المدى القصير يجب أن يُفهم في سياق أوسع. فبينما يتراجع السعر، تستمر الأساسيات في التعزيز: حجم الرهان يصل إلى أعلى مستوى، والنشاط على السلسلة في أعلى مستوياته، وتخصيص المؤسسات يتزايد، مما يدل على أن الأموال الاحترافية تشتري عند الانخفاض.

من ناحية هيكل السوق، الأموال الكبيرة تواصل التراكم، ومتداولو الموجة يحققون أرباحهم، وهذه القوة تتوازن في نطاق 3000-3400 دولار. التصحيح القصير لا يغير الاتجاه العام، وربما يكون هذا هو الانتظار الذي تريده المؤسسات للاستفادة. المهم هو مراقبة ما إذا كان الدعم عند 3052 دولارًا سيصمد، وما إذا كان السعر سيعود ليقف فوق 3400 دولار مرة أخرى.