هايز الجديدة: كيف أدى تيسير ترامب إلى انفجار انتعاش البيتكوين في 2026

آرثر هايز في مقاله الأخير «السحابة الحزينة» قدم وجهة نظر مثيرة للاهتمام: أداء البيتكوين في عام 2025 سيكون أقل من الذهب، وهذه ليست مشكلة تقنية أو سوقية، بل مشكلة سيولة. والأهم من ذلك، أنه يتوقع أن يتوسع سيولة الدولار بشكل كبير في عام 2026، مما سيكون بمثابة محفز لانتعاش قوي للبيتكوين.

قصة السيولة في عام 2025

لماذا أداء البيتكوين أقل من الذهب

وفقًا لتحليل هايز، فإن أداء البيتكوين الضعيف في عام 2025 هو نتيجة مباشرة لسيولة السوق. يعتقد أن البيتكوين يتراجع مع تراجع سيولة الدولار، بينما يستطيع الذهب ومؤشر ناسداك الصعود عكس الاتجاه بسبب وجود عوامل غير سيولية أقوى تدعمهما — مثل اتجاه تقليل الاعتماد على الدولار والتوجه نحو الذكاء الاصطناعي كجزء من الدولة.

بعبارة أخرى، البيتكوين هو مؤشر على اتجاه السيولة. عندما تتقلص سيولة الدولار، يكون هو المتأثر الأول. أما الذهب كأصل تقليدي للملاذ الآمن، وأسهم التكنولوجيا الممثلة في ناسداك، فكل منها لديه أساسيات تدعمه وتساعده على مقاومة ضغوط السيولة.

من البيانات الحالية، ارتفع سعر البيتكوين خلال الأيام السبعة الماضية بنسبة 5.37%، وخلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 11.63%، وحصته السوقية تصل إلى 58.98%. هذا يدل على أن السوق بدأ يعيد تقييم البيتكوين تدريجيًا.

توقعات السياسات في 2026 ومنطق الانتعاش

خطة ترامب «لضخ السيولة»

الاستنتاج الرئيسي لهايز هو: أن ترامب سيقوم في عام 2026 بتوسيع الائتمان بشكل كبير، بهدف جعل الاقتصاد «يغلي». لماذا؟ لأن انتخابات منتصف المدة ستجري في نوفمبر، وبيئة اقتصادية نشطة جدًا ستساعد الحزب الجمهوري على إعادة الانتخاب.

وهذا ليس مجرد تخمين، بل يعتمد على مسارات سياسية محددة:

• توسع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى، أي إعادة طباعة النقود
• البنوك التجارية تمنح قروضًا كبيرة لـ«الصناعات الاستراتيجية»
• انخفاض أسعار الفائدة على الرهون العقارية بسبب طباعة النقود

هذه القنوات الثلاث مجتمعة تعني أن سيولة الدولار ستتوسع بشكل كبير.

لماذا سيكون البيتكوين قويًا في الانتعاش

وفقًا لمنطق هايز: توسع السيولة → انخفاض قيمة الدولار → ارتفاع الأصول عالية المخاطر → البيتكوين، كأصل حساس للسيولة، سيشهد انتعاشًا قويًا.

المفتاح هنا هو «القوة». يؤكد هايز أنه عندما تأتي السيولة فعلاً، فإن انتعاش البيتكوين لن يكون معتدلًا، بل سيكون «قويًا جدًا». ويستند في ذلك إلى حقيقة بسيطة: إذا تحقق توقع توسع سيولة الدولار بشكل كبير في 2026، فإن البيتكوين، كمؤشر على اتجاه السيولة، سيحصل على تعويضات مناسبة.

الحالة السوقية والفارق في التوقعات

حاليًا، سعر البيتكوين يقارب 95,763 دولارًا، وعلى الرغم من ارتفاعه مؤخرًا، إلا أن الأداء العام منذ بداية العام يُظهر أن السوق لم يُسعر بعد بشكل كامل توسع السيولة المتوقع في 2026. هذا يعني أنه إذا تحقق توقع هايز، فهناك مجال كبير للمزيد من الارتفاع.

ومن الجدير بالذكر أن تحركات هايز التجارية تؤكد أيضًا على رؤيته. وفقًا لأحدث المعلومات، هو يركز حاليًا على استثمار في شركات مثل MSTR وMetaplanet كرهانات على قوة البيتكوين، وهو ما يتوافق مع توقعه بانتعاش البيتكوين في 2026.

الخلاصة

إطار تحليل هايز واضح جدًا: أن «الدببة» في سوق البيتكوين في 2025 هي قصة سيولة، وأن الانتعاش في 2026 هو أيضًا قصة سيولة. الفرق هو أن الأول يتسم بالانكماش، والثاني بالتوسع.

المهم هو نقطتان: أولاً، هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي والحكومة فعلاً بضخ السيولة كما يتوقعون؛ ثانيًا، هل السوق يُسعر هذا التوقع بشكل كافٍ. إذا توافرت هاتان الشرطتان، فربما يكون لدى البيتكوين مساحة أكبر بكثير للارتفاع مما يعكسه السعر الحالي. وهذا يفسر لماذا يركز هايز على أن «الانتعاش سيكون قويًا جدًا عندما يحين وقته» — فهو يراهن على تنفيذ هذا التوقع السياسي.