المجتمع قدم مؤخرًا العديد من الاقتراحات بشأن الحوكمة، وأود هنا مشاركة بعض الآراء.

سأل البعض لماذا لا نقوم مباشرة بإلغاء حد العرض الأقصى، ونجعله يساوي إجمالي العرض الحالي، ثم نقسم جزءًا من عمليات إعادة الشراء الأسبوعية إلى مزودي السيولة؟

المشكلة الأساسية تتعلق بـ**الاتساق**. إذا أوقفنا مباشرة الآلية الحالية التي تصدر حوالي 22.25 ألف رمز يوميًا إلى LP وغيرها من المنتجات، وبدلاً من ذلك اعتمدنا فقط على عمليات إعادة الشراء الأسبوعية لدعم عوائد LP، فسيظهر مشكلة — حيث أن بعض الأسابيع التي تكون فيها عمليات إعادة الشراء منخفضة قد لا توفر عائدًا كافيًا لمزودي السيولة.

وبذلك، ستنهار ثقة مزودي السيولة في أن هذا المنصة مصدر ثابت للدخل. وسيقولون: "هذه العوائد غير مستقرة جدًا، سأذهب إلى مكان آخر". وفي النهاية، يتكرر هذا بشكل سلبي، حيث تتراجع مزودي السيولة باستمرار، وتصبح المنصة أكثر برودًا.

من خلال الأداء خلال العامين الماضيين، لا نتوقع أن يرتفع سعر الرمز بشكل كبير بسبب التضخم. لكن الأهم هو **توفير إصدار ثابت من الرموز يوميًا لجميع مزودي السيولة**، فهذا هو الذي يطمئن مزودي السيولة ويجعلهم مستعدين للاستثمار على المدى الطويل هنا.

بالعودة إلى منطق ذلك الاقتراح: طالما أن حجم عمليات إعادة الشراء اليومية يظل ثابتًا عند حوالي 22.25 ألف أو أقل (أي السيطرة على معدل التضخم)، فإن المساحة الاحتياطية بين الحد الأقصى للعرض والإجمالي ستكون كافية. هذه المساحة تشبه مرونة تسمح للبروتوكول بالتحرك عند تلبية احتياجات عوائد مزودي السيولة.

بدون هذه المساحة الاحتياطية، نفقد القدرة على التكيف.