تبدو هذه الزيادة الأخيرة في سعر XMR بمظهر رائع، لكنها في الواقع تظهر أن الزخم قد تضاءل بشكل واضح.

لنبدأ من جانب السوق الفوري. على الرغم من أن السعر في ارتفاع، إلا أن حجم التداول قد تحرك قليلاً، إلا أنه لا يزال يتراوح بشكل عام بين عدة ملايين إلى 200 مليون دولار. الذروة التاريخية الحقيقية كانت في 10 نوفمبر 2025 عند 410 ملايين دولار، ومنذ ذلك الحين لم يعد السعر إلى ذلك المستوى. ماذا يعني هذا؟ أن موجة الارتفاع المضاعف الأخيرة لم تكن مدفوعة بشكل رئيسي بعمليات الشراء في السوق الفوري للبورصات.

أما سوق العقود فهي توضح الصورة بشكل أكثر وضوحًا. أعلى نقطة في حجم التداول كانت أيضًا في 10 نوفمبر، ومنذ ذلك الحين استمر في التراجع. وأداء حجم المراكز المفتوحة أكثر إحباطًا — الخط البياني المقوم بالدولار يكاد يتطابق مع حركة السعر، وباختصار، فإن ارتفاع السعر يعتمد بشكل أساسي على ارتفاع قيمة العملة نفسها، وليس دخول أموال جديدة بكميات كبيرة لفتح مراكز؟ هذا غير موجود على الإطلاق.

أما بيانات التصفية (الـ"بوفورك") فهي هادئة جدًا. على سبيل المثال، في 13 يناير، كانت قيمة التصفية حوالي مليون دولار فقط. بهذا الحجم، لا يمكن ملاحظة وجود أموال كبيرة من المؤسسات تشارك في السوق. بعبارة أخرى، فإن قوة الدفع وراء هذا الاتجاه ليست قوية بما يكفي، ويفتقر إلى دعم من أموال جديدة ومتزايدة.