لماذا يعتبر مايكل بوري الثروة في أسواق الأسهم إشارة تحذير

مايكل بوري علق مرة أخرى على ظاهرة سوقية ملحوظة: أصبحت أصول الأسهم للأسر الأمريكية الخاصة تتفوق على ممتلكات العقارات. هذا التحول في توزيع الثروة ليس ظاهرة معزولة – فقد حدثت أنماط مماثلة في الستينيات والتسعينيات، تلتها فترات هبوط حاد في السوق. يرى بوري أن هذا التكوين يمثل علامة خطرة على المراحل السوقية القادمة.

أسباب هذا التحول في الثروة

عدة عوامل متداخلة ساهمت في هذا التطور. سياسة انخفاض أسعار الفائدة دفعت المستثمرين بشكل كبير نحو أسواق الأسهم، بينما قدمت التدخلات الحكومية لدعم الاقتصاد رأس مال إضافي. بالإضافة إلى ذلك، هناك اتجاهات تضخمية، والضجة المستمرة حول الذكاء الاصطناعي، وثقافة تداول أكثر مضاربة. هذا المزيج أدى إلى زيادة حصة الثروة في الأسهم، متجاوزة بكثير المتوسطات التاريخية.

الاستراتيجيات السلبية كمخاطر غير مُقدرة

جانب حاسم يركز عليه بوري بشكل خاص: السيطرة على أكثر من نصف السوق الآن من قبل الاستثمارات السلبية. هذا التركيز الكبير على استراتيجيات المؤشرات قد يؤدي، عند تصحيح السوق، إلى تسريع انخفاض الأسعار. إذا اضطرت كميات كبيرة من الصناديق السلبية إلى البيع في وقت واحد، فهناك خطر حدوث حركة هبوطية ذاتية التعزيز.

العملات البديلة ومعنويات السوق في التركيز

يستخلص المتداولون والمستثمرون من تحليل بوري توصية مهمة: يجب مراقبة العملات البديلة بشكل مكثف، حيث أن انعكاس الاتجاه في الأسهم التقليدية عادةً ما يؤثر على فئات الأصول الأكثر خطورة. تحول المزاج في أسواق الأسهم سيزيد من تقلبات العملات الرقمية الصغيرة أيضًا.

مؤشر الخوف والجشع كمرجع

لا تزال طريقة قياس الخوف والجشع، وهي أداة موثوقة، مهمة في تقييم المخاطر. يساعد هذا المؤشر المستثمرين على تحديد القيم القصوى من حيث الحماسة أو الذعر السوقي، والتعرف مبكرًا على نقاط التحول المحتملة في سلوك الاستثمار. خاصة في فترات تركيز الثروة غير العادي، كما يحددها مايكل بوري حاليًا، تكتسب هذه الأداة أهمية أكبر.