الرهانات السوقية معلقة: احتمالات خفض الفائدة في يناير من قبل الاحتياطي الفيدرالي تصل إلى الصفر مع تباطؤ بيانات الوظائف

أحدث أرقام سوق العمل المفاجئة قلبت توقعات خفض الفائدة، حيث تقوم مشتقات سعر الفائدة الآن بتسعير احتمالية تقريبًا معدومة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الشهر القادم. يعكس هذا التحول في الموقف مدى حساسية حسابات السياسة النقدية تجاه اتجاهات التوظيف.

لقد أظهرت مشهدية التوظيف مؤخرًا علامات على الضعف، وقام المتداولون على الفور بإعادة معايرة توقعاتهم لخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي وفقًا لذلك. ما كان يُعتبر سابقًا سيناريو واقعي لاجتماع يناير للبنك المركزي قد اختفى فعليًا من تسعير عقود المستقبل والمبادلات — وهو مؤشر واضح على كيفية تفسير السوق للبيانات الواردة.

تعمل أسواق مبادلات سعر الفائدة كمؤشرات حية لفرص خفض الفائدة، وإشاراتها الحالية لا لبس فيها: احتمالية حدوث خفض للفائدة من قبل الفيدرالي في يناير قد انهارت إلى صفر بالمئة. هذا التسعير الدرامي يعكس مدى ارتباط ديناميكيات البطالة بشكل وثيق بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

الآثار الأوسع نطاقًا مهمة جدًا. بدلاً من تخفيف الظروف النقدية في بداية العام، يبدو أن البنك المركزي الآن من المحتمل أن يحافظ على موقفه الحالي، على الأقل حتى يناير. هذا التعديل في الموقف مهم جدًا لأسواق العملات الرقمية، التي استجابت تاريخيًا بشكل حاد لتغيرات توقعات سعر الفائدة وللمشاعر العامة من المخاطرة/عدم المخاطرة التي تثيرها هذه التحركات.