موجة الذكاء الاصطناعي: أي عمالقة التكنولوجيا في وضعية للفوز بحلول عام 2035؟

فرضية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي: فرصة تريليونية متعددة

يعيد قطاع الذكاء الاصطناعي تشكيل مشهد الاستثمار. تتوقع أبحاث Roots Analysis أن سوق الذكاء الاصطناعي قد ينفجر من حوالي $270 مليار اليوم إلى أكثر من 5.2 تريليون دولار خلال العقد القادم. هذا ليس مجرد دعاية—بل يعكس بناء بنية تحتية حقيقية وتوجيه استراتيجي من قبل أكبر شركات التكنولوجيا في العالم.

التحدي للمستثمرين؟ بعض أكبر الفائزين في الذكاء الاصطناعي غدًا لم يطرحوا أسهمهم بعد للجمهور. ومع ذلك، فقد أمنت العديد من قادة التكنولوجيا الراسخين مواقع مهيمنة في مجالات حاسمة من الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على حصص في مشاريع خاصة واعدة. تقدم هذه الشركات تعرضًا مباشرًا لثورة الأجهزة في الذكاء الاصطناعي ووصولًا غير مباشر إلى فرص البرمجيات الناشئة.

حراس قوة الحوسبة

نفيديا تظل الجهاز العصبي المركزي لسباق التسلح في الذكاء الاصطناعي. تتحكم الشركة في حوالي 92% من سوق وحدات معالجة الرسوميات لمراكز البيانات، وتعمل كمورد رئيسي لقوة الحوسبة التي تدعم تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر الصناعة.

لم يحدث هذا الهيمنة عن طريق الصدفة. لقد أنشأت لغة برمجة CUDA الخاصة بنفيديا تكاليف تحويل كبيرة—لقد استثمر hyperscalers بالفعل مليارات الدولارات في دمج بنية نفيديا التحتية. التردد في الانتقال إلى حلول بديلة أبقى المنافسين في وضعية غير مريحة حتى الآن. مع طلبات مسبقة بقيمة $500 مليار، لا تظهر زخم نفيديا أي علامات على التباطؤ.

كما تواجه الشركة منافسة ناشئة في تصميم الرقائق. من الجدير بالذكر أن Alphabet طورت وحدات معالجة Tensor المخصصة (TPUs) لتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين، مما يشير إلى الضغوط التنافسية التي تشكل الصناعة.

البنية التحتية السحابية: ساحة معركة مراكز البيانات الجديدة

يسيطر ثلاثة عمالقة تكنولوجيا على البنية التحتية السحابية، ويستغل كل منهم موقعه لاقتناص إيرادات متعلقة بالذكاء الاصطناعي:

مايكروسوفت تدير Azure، ثاني أكبر منصة سحابية في العالم، وتحافظ على حوالي 27% من ملكية OpenAI—مُبدع ChatGPT، التطبيق الرائد للذكاء الاصطناعي للمستهلكين. يضع هذا الجمع مايكروسوفت في موقع يمكنها من الاستفادة مع توجه المؤسسات نحو تحميل أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي عبر البنية التحتية السحابية. بالإضافة إلى التكهنات حول الذكاء الاصطناعي، تقدم مايكروسوفت استقرارًا من خلال امتيازات برمجية ناضجة (Windows، Microsoft 365) و23 سنة متتالية من زيادات الأرباح الموزعة.

أمازون تسيطر على AWS، المنصة الرائدة للخدمات السحابية عالميًا، واستثمرت $8 مليار مباشرة في Anthropic، منافس OpenAI. يتيح هذا التموقع المزدوج—مقدم البنية التحتية الرائد بالإضافة إلى حصة رأس مال مغامر في شركة برمجيات ذكاء اصطناعي قوية—أمازون التعرض عبر كامل السلسلة مع الحفاظ على زخمها في التجارة الإلكترونية والإعلانات.

Alphabet تقدم ربما أكثر فرضية شاملة للذكاء الاصطناعي. يوفر نظامها البيئي الذي يضم مليار مستخدم (Google Search، YouTube، Android) فرص تكامل طبيعية مع الذكاء الاصطناعي. تمثل رقائق TPU المخصصة جهود تكامل عمودي، بينما يُظهر نشر نموذج Gemini للذكاء الاصطناعي قدرات من النهاية إلى النهاية. كمكافأة، فإن حصة Alphabet التي تبلغ حوالي 7% في SpaceX توفر تعرضًا للإنترنت عبر الأقمار الصناعية من خلال Starlink.

الألعاب البرمجية الناشئة

شركة Palantir Technologies تحتل موقعًا فريدًا في مشهد برمجيات الذكاء الاصطناعي الذي لا يزال في طور التطوير. منذ إطلاق منصة AIP (الذكاء الاصطناعي) في منتصف 2023، سرّعت Palantir نمو الإيرادات مع الفوز بعقود حكومية وشركات كبيرة.

تحدي الشركة هو التقييم—لقد دفعت حماسة المستثمرين أسعار الأسهم للارتفاع بشكل كبير، مما قد يقيد العوائد المستقبلية. ومع ذلك، مع أقل من 1000 عميل حاليًا، لدى Palantir مسار توسع هائل. قد يزودها هذا المرحلة المبكرة من اكتساب العملاء بنمو خلال الثلاثينيات.

حالة الاستثمار طويلة الأمد

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى ما هو أبعد من اختيار الأسهم الفردية، يظل الموضوع العام مقنعًا: بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في بدايته فقط. سواء من خلال مصنعي الرقائق، أو مقدمي الخدمات السحابية، أو منصات البرمجيات، تقدم هذه الشركات التكنولوجية الراسخة نماذج أعمال مثبتة إلى جانب تعرض مهم للذكاء الاصطناعي. لأولئك الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا يزيد عن 10 سنوات، فإن مزيج النمو الهيكلي والميزات التنافسية يجعل من أسهم الذكاء الاصطناعي الكبيرة استثمارًا يستحق الاحتفاظ به حتى عام 2035 وما بعده.