المدير التنفيذي الأعلى لشركة المعادن نقل ملايين الأسهم خلال ارتفاع حاد

نشاط المطلعين على شركة التعدين في أعماق البحار وسط مكاسب قياسية

شركة المعادن (NASDAQ: TMC)، شركة استكشاف مقرها فانكوفر تركز على جمع العقد المعدنية المتعددة من قاع المحيط، شهدت نشاط تداول داخلي كبير مع ارتفاع سهمها حوالي 450% خلال عام 2025. قام أنتوني أوسوليفان، المدير التنفيذي للتطوير في الشركة، بتصفية جزء من حصته المباشرة في الأسهم في أواخر نوفمبر وأوائل ديسمبر 2025، مما أثار تساؤلات حول ثقة التنفيذيين وسط الارتفاع السريع للسهم.

تفصيل المعاملات

بين 28 نوفمبر و2 ديسمبر 2025، أكمل أوسوليفان عدة مبيعات في السوق المفتوحة بإجمالي 100,000 سهم تقريبًا بقيمة حوالي 664,000 دولار. تم تنفيذ المعاملات بسعر متوسط قدره 6.64 دولارات للسهم—خصم بسيط عن سعر إغلاق السوق البالغ 7.40 دولارات المسجل في 2 ديسمبر. بعد البيع، احتفظ أوسوليفان بـ 2,025,667 سهمًا مباشرًا، بقيمة تقريبية $15 مليون دولار استنادًا إلى سعر السوق بعد المعاملة.

الخفض بمقدار 100,000 سهم يمثل انخفاضًا بنسبة 4.49% في حصته المباشرة، مما تركه مع أكثر من نصف الأسهم العادية التي كان يمتلكها في مارس 2023. هذا الانخفاض النسبي المعتدل يشير إلى أن التنفيذي لا يزال يمتلك قدرة كبيرة على تصفية المزيد من الأسهم بمقاييس مماثلة إذا استدعت الظروف.

نشاط المطلعين يتجاوز الحصص المباشرة

امتدت تقويمات تداول أوسوليفان لعام 2025 إلى ما هو أبعد من معاملات نوفمبر-ديسمبر. في وقت سابق من العام، قام بتصفية جميع 335,000 سهم التي كانت مملوكة بشكل غير مباشر من خلال JOZEM Pty. Limited عبر ثلاث عمليات تصفية منفصلة، انتهت في يونيو. تلت فترة التصفية تلك منحة مهمة: في 23 سبتمبر 2025، منحت TMC أوسوليفان مليون سهم مباشرة—وهو تدفق كبير استبدل بشكل فعال حصته غير المباشرة وزاد من حصته المباشرة.

نمط النشاط—تصفية الأسهم غير المباشرة، تلقي منحة كبيرة، ثم تقليل الحصص المباشرة جزئيًا—يكشف عن مدير نشط يدير تكوين محفظته طوال العام. كان أوسوليفان مسؤولًا عن ثلاثة من الأربعة نماذج 4 النهائية التي قدمتها الشركة في 2025، مما يبرز مكانته في مشهد التداول الداخلي في TMC.

الشركة وراء استغلال المعادن

تعمل TMC بقوة عاملة مكونة من 47 موظفًا وتركز على استخراج العقد المعدنية المتعددة من منطقة كلاريون كليبرتون في المحيط الهادئ. تحتوي هذه التكتلات على معادن أساسية—النيكل، والكوبالت، والنحاس، والمنغنيز—الضرورية لإنتاج السيارات الكهربائية، وأنظمة تخزين الطاقة، وتصنيع الصلب.

تضع الشركة نفسها كمورد لقطاعات الطاقة النظيفة والتصنيع المتقدم، مع نموذج أعمال يركز على الاستكشاف والتسويق المستقبلي للموارد المعدنية. ومع ذلك، تظل الربحية غير محققة: سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 295.51 مليون دولار على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، مع خسائر الربع الثالث من 2025 تجاوزت 184.5 مليون دولار—أي أكثر من ضعف العجز في الربع السابق.

ما يجب أن يفكر فيه المستثمرون

الارتفاع بنسبة 450% في سعر السهم خلال 2025 خلق خلفية استثنائية لعمليات أوسوليفان الداخلية. على الرغم من أن مبيعات الأسهم في أواخر العام حدثت في ظل مكاسب مذهلة، فإن الحجم المعتدل للتصرفات واحتفاظه بحصة كبيرة من الأسهم المباشرة تشير إلى أن الأمر كان مجرد إعادة توازن روتينية للمحفظة وليس إشارة إلى أزمة.

ومع ذلك، هناك عدة عوامل مخاطرة تستحق المراقبة. تظل TMC سلبية التدفق النقدي وتعتمد على تمويل إضافي لتمويل عمليات الاستكشاف والاستخراج. تبحث الشركة بنشاط عن رأس مال لدعم جهود التوسع، وهو اعتماد قد يسبب تقلبات أو تخفيضات في حصص المساهمين الحاليين.

من المتوقع أن تقدم أرباح الربع الرابع من 2025، التي ستصدر في مارس 2026، رؤى حاسمة حول التقدم التشغيلي ومسار تمويل الشركة. يجب على المستثمرين الذين يتابعون TMC اعتبار نشاط أوسوليفان الداخلي كنقطة بيانات وليس علامة حمراء، لكن المقاييس التشغيلية والمالية الأساسية تتطلب مراقبة دقيقة مع تطور قطاع المعادن في أعماق البحار.