هل تبحث عن دخل سلبي ثابت؟ لماذا تستحق استراتيجية الأرباح المزدوجة لشركة Main Street Capital اهتمامك في عام 2026

أبرز النقاط الرئيسية

• تقدم شركة Main Street Capital كل من المدفوعات الشهرية والتوزيعات التكميلية الدورية
• حافظت الشركة على سجل توزيعات أرباح غير منقطع منذ طرحها للاكتتاب العام في 2007
• ارتفعت المدفوعات الشهرية بنسبة 136% بشكل تراكمي على مدى أكثر من 18 عامًا
• يصل العائد الإجمالي على الأرباح إلى 7.2% عند احتساب المدفوعات التكميلية

فهم نموذج الدخل المزدوج

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق الاستقلال المالي من خلال استثمار الأرباح، تقدم Main Street Capital (NYSE: MAIN) إطار عمل مثير للاهتمام للدخل المزدوج. على عكس الموزعين التقليديين للأرباح، تعمل هذه الشركة على أساس تنظيمي فريد يولد تدفقين دخل مميزين للمساهمين.

تعمل Main Street Capital كشركة تطوير أعمال (BDC)، متخصصة في التمويل بالديون وحقوق الملكية للشركات التي تعمل في قطاع السوق المتوسط الأدنى (شركات بإيرادات سنوية تتراوح بين 10-$150 مليون دولار). كما تقدم الشركة ترتيبات إقراض خاصة لمؤسسات أكبر قليلاً بإيرادات تتراوح بين 25-$500 مليون دولار. يعكس محفظة استثماراتها نهجًا محافظًا: حوالي 2.2 مليار دولار مخصصة عبر 88 شركة في المحفظة، مع تمثيل أدوات الدين بنسبة 70.7% من الحيازات، في حين أن دفتر القروض الخاص البالغ 1.9 مليار دولار (86 شركة) يتكون من استثمارات تعتمد على الدين بنسبة 94%.

الحد الأدنى للدخل الشهري المستدام

المكون الرئيسي للأرباح يوفر للمستثمرين تدفق نقدي موثوق ومتوقع. حاليًا، توزع Main Street Capital مبلغ 0.26 دولار للسهم شهريًا—وهو مبلغ نما بنسبة 2% مقارنة بالمعدل الشهري السابق وارتفع بنسبة 4% على أساس سنوي. عند السعر السوقي الحالي بالقرب من $60 للسهم، يعادل ذلك عائدًا سنويًا يقارب 5.2% من المدفوعات الشهرية فقط.

منذ تأسيسها في 2007، لم تقم الشركة أبدًا بخفض أو إيقاف توزيعات أرباحها الشهرية. بدلاً من ذلك، بلغت الزيادات التراكمية 136%—وهو دليل على إدارة مستدامة للتوزيعات. وبهدف، يظل المعدل الشهري محافظًا بشكل متعمد مقارنة بالأرباح الخاضعة للضرائب الفعلية، مما يخلق مرونة مالية لسياسة توزيعات الأرباح الخاصة بالشركة.

طبقة الفرص التكميلية

تفرض لوائح شركات تطوير الأعمال أن يتدفق 90% من الدخل الخاضع للضرائب إلى المساهمين كتوزيعات. نظرًا لأن Main Street Capital حددت توزيعاتها الشهرية أدنى من إمكانات أرباح الشركة الفعلية، يجب إعادة فائض الدخل للحفاظ على الامتثال التنظيمي. تتعامل الشركة مع هذا المطلب من خلال توزيعات ربع سنوية تكميلية.

لقد استقرت المدفوعات التكميلية الأخيرة عند 0.30 دولار للسهم ربع سنويًا—معدل ثابت استمر لمدة عامين متتاليين ويتم دفعه كل ربع سنة منذ أواخر 2021. على مدى تاريخها التشغيلي، وزعت Main Street Capital 7.84 دولار للسهم من خلال هذه المدفوعات التكميلية فقط. عند الجمع بين التوزيع الشهري (3.12 دولار سنويًا) مع المساهمات التكميلية النموذجية (1.20 دولار سنويًا)، ينتج عن ذلك توزيعات سنوية متوقعة بمبلغ 4.32 دولار للسهم، مما يرفع العائد الإجمالي إلى حوالي 7.2%.

على الرغم من أن هذه المدفوعات التكميلية ليست مضمونة—حيث أوقفتها الشركة خلال ظروف السوق غير المواتية في أوائل 2021—إلا أنها عادةً ما تتجسد خلال بيئات اقتصادية مستقرة، مما يوفر للمستثمرين الباحثين عن الدخل طبقة توزيع إضافية دون تقليل الأساس الشهري الموثوق.

استراتيجية مقنعة لعام 2026

بالنسبة لأولئك الذين يبنون محفظة حول توليد الدخل السلبي، تخلق مجموعة Main Street Capital من العوائد الأساسية المحمية والمدفوعات التكميلية الفرص قيمة حقيقية. يوفر النهج المزدوج تدفقًا ثابتًا من خلال التوزيعات الشهرية المستقرة وفرصًا للارتفاع من خلال التوزيعات التكميلية الدورية، مما يجعله جديرًا بالنظر في محافظ الدخل التي تركز على النمو هذا العام.

ملاحظة: الأداء السابق ومدفوعات الأرباح لا تضمن النتائج المستقبلية. يجب على المستثمرين إجراء بحوث دقيقة والنظر في وضعهم المالي قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.