الفرص تنتظر: ثلاث شركات للحوسبة الكمومية على أعتاب نمو هائل

سوق على استعداد للتحول

يقف قطاع الحوسبة الكمومية على حافة الاعتماد السائد. وفقًا لـ Fortune Business Insights، من المتوقع أن ينمو سوق الحوسبة الكمومية العالمية بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 34.8% من 2025 حتى 2032، مما يضعه كمشهد استثماري قد يكون محولًا بشكل كبير. ومع ذلك، يتطلب استغلال هذه الفرصة فهم كل من التقنية والشركات الرائدة فيها.

تعمل الأنظمة الكمومية على مبادئ مختلفة تمامًا عن الحواسيب التقليدية. بينما تعتمد المعالجات التقليدية على بتات ثنائية تخزن إما الصفر أو الواحد، تستفيد الحواسيب الكمومية من الكيوبتات التي توجد في حالة تراكب—تمثل في الوقت ذاته كلا الحالتين. هذا الاختلاف المعماري يمكّن الأنظمة الكمومية من معالجة مشاكل حسابية محددة بسرعة تفوق نظيراتها التقليدية بمقادير هائلة.

ومع ذلك، لا تزال الطريق إلى الاعتماد السائد صعبة. تعاني الحواسيب الكمومية الحالية من ارتفاع التكاليف، والحجم الفيزيائي الكبير، وكفاءة الطاقة المنخفضة، وقابلية الوقوع في الأخطاء. تظل إلى حد كبير محصورة في مختبرات البحث الجامعية والمرافق الحكومية. لكي تحقق الحوسبة الكمومية استخدامًا تجاريًا واسعًا، يجب على المصنعين التغلب على عقبات هندسية كبيرة: تقليل التكاليف، وتقليص الحجم الفيزيائي، وتحسين قابلية التوسع التشغيلي.

العامل المعقد: تتنافس عدة مسارات تكنولوجية لتصبح المعيار السائد. تراهن شركات مختلفة على نهج مختلف تمامًا لتحقيق حالات كمومية، والفائز النهائي لا يزال غير واضح.

ثلاث رؤى متنافسة للسيادة الكمومية

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) تتبع استراتيجية تعتمد على الإلكترونات، حيث تسرع الإلكترونات عبر حلقات فائقة التوصيل لتحقيق الحالات الكمومية. يوفر هذا النهج مزايا في التصنيع—يمكن إنتاج الأنظمة بتكلفة نسبياً منخفضة—على الرغم من أن التكاليف التشغيلية تتصاعد بسبب الحاجة إلى تبريد ناتج عن التبريد العميق. لقد جذب هذا التميز في القابلية للتوسع كبار اللاعبين التكنولوجيين بما في ذلك IBM وGoogle التابعة لشركة Alphabet، الذين يستخدمون هياكل تعتمد على الإلكترونات في أنظمتهم الكمومية الخاصة.

تشمل مجموعة منتجات Rigetti وحدات معالجة كمومية نمطية وغير نمطية إلى جانب حلول أنظمة كمومية شاملة. كما تدير منصة سحابية لتطوير الخوارزميات الكمومية، مما يخلق مصادر دخل متعددة.

IonQ (NYSE: IONQ) تعتمد على آلية مختلفة تمامًا: تستخدم الليزر للتلاعب بأيونات فردية، وتحبسها في حالات كمومية. تقدم تقنية “الأيون المحتجز” أداءً متفوقًا—وبشكل خاص دقة البوابة (معدلات الدقة) أعلى مقارنة بالبدائل المعتمدة على الإلكترونات. والأهم أن هذه الأنظمة تعمل في درجات حرارة عادية، مما يلغي الحاجة إلى التبريد العميق المكلف. المقايضة: تتزايد التكاليف التشغيلية لأن الفرق المتخصصين يجب أن يعيد معايرة معدات الليزر الحساسة باستمرار.

تركز نموذج أعمال IonQ على بيع الأنظمة الكمومية مع تقديم القدرة الحاسوبية عبر خدمات السحابة. تواجه الشركة عددًا أقل من المنافسين المباشرين مقارنة بالمصنعين المعتمدين على الإلكترونات، وهو ميزة هيكلية تدعمها زيادة العقود الحكومية التي تعزز من توسع الإيرادات على المدى القريب.

Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT)، والمعروفة باسم QCi، اختارت رقائق الفوتون التي تنقل البيانات عبر جسيمات الضوء (الفوتونات) كأساس تقني لها. توفر أنظمة الفوتون ميزتين مقنعتين: يمكن لمرافق التصنيع التقليدية للدوائر المتكاملة إنتاجها بكميات كبيرة، وتعمل بشكل مريح في درجة حرارة الغرفة دون الحاجة إلى بنية تحتية للتبريد العميق.

هناك مقايضة في الأداء: تظهر رقائق الفوتون حاليًا دقة بوابة أقل من أنظمة الإلكترونات والأيونات. ومع ذلك، قد يتضاءل هذا القيد مع توسع QCi في إنتاج رقائق الليثيوم نوبلات الرقيقة (TFLN) وتطبيق نظام الكم Dirac-3. في الوقت نفسه، توسع الشركة منصة Qatalyst السحابية لجذب المزيد من المطورين.

فك رموز معادلة النمو

يكشف فحص مسارات الإيرادات عن إمكانيات تزايد مختلفة بشكل كبير. أنشأت Rigetti و IonQ مزايا في التقدم المبكر، لكن من الممكن أن تسرع QCi بشكل كبير من شحناتها من الرقائق الفوتونية خلال السنوات القادمة:

جميع الشركات الثلاث تتداول حاليًا بتقييمات عالية مقارنةً بآفاق النمو القصيرة المدى، حيث تتداول عند 161 ضعف (Rigetti)، و52 ضعف (IonQ)، و159 ضعف (QCi) مبيعاتها المتوقعة لعام 2027. ومع ذلك، فإن ذلك لا يدل بالضرورة على تقييم مبالغ فيه إذا تحققت الافتراضات طويلة الأمد.

فكر في سيناريو حيث تحافظ هذه الشركات على نمو إيرادات بنسبة 30% لمدة ثماني سنوات تالية (2027-2035) وتتداول عند 30 ضعف إيراداتها بحلول عام 2035:

هذه التوقعات تتطلب تفسيرًا حذرًا، لكنها توضح كيف يمكن لأسهم الحوسبة الكمومية أن تحافظ على تقييمات مرتفعة على مدى العقد القادم. قد يكون تسارع الإيرادات أكثر درامية إذا استحوذت هذه الشركات على منافسين أصغر في الصناعة ودمجت عملياتها مع مرور الوقت.

فهم علاوة المخاطرة

ستظل Rigetti و IonQ و QCi استثمارات مضاربة ومتقلبة طوال المستقبل المنظور. يجب على المستثمرين الاعتراف بعدم اليقين الحقيقي: المسارات التكنولوجية لا تزال غير مثبتة، والجداول الزمنية لاعتماد السوق غير متوقعة، والديناميات التنافسية تتغير.

ومع ذلك، قد تمثل هذه التقلبات مخاطرة مقبولة للمستثمرين القادرين على الحفاظ على قناعتهم خلال تقلبات الأسعار القصيرة المدى. إن الإمكانات الكبيرة تكمن في إدراك أن التوسع السوقي على المدى الطويل للحوسبة الكمومية قد يكافئ رأس مال صبور يتجاهل الضوضاء الفصلية.

الشركات التي تنجح في التغلب على التحديات التقنية، وتقليل التكاليف، وتحسين الموثوقية، واستحواذ حصة سوقية، قد تحقق عوائد تغير حياة المساهمين الأوائل—شريطة أن تتحمل الاضطرابات الحتمية على طريق الاعتماد السائد.