الاستثمار في القيمة ذات رأس المال الصغير: ISCV مقابل IWN - العثور على الصندوق المتداول المناسب لمحفظتك

المقارنة الأداء: أي صندوق ETF حقق عوائد أفضل؟

عند تقييم خيارات الصناديق المتداولة في البورصة لأفضل المستثمرين، غالبًا ما يكون الأداء هو الاعتبار الأساسي. على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية (حتى 5 يناير 2026)، أظهر صندوق IWN زخمًا أقوى مع عائد إجمالي قدره 11.92%، متفوقًا على مكاسب صندوق ISCV التي بلغت 8.78%. ومع ذلك، يتطلب هذا التفوق القصير الأمد سياقًا. على مدى أفق خمس سنوات، تتغير الصورة: استثمار 1000 دولار في ISCV نما إلى 1506 دولارات، مقارنة بـ 1427 دولارًا في IWN، مما يشير إلى مرونة ISCV على المدى الطويل على الرغم من العوائد السنوية الأدنى.

كما أظهر كلا الصندوقين ملفات مخاطر متشابهة، مع بيتا تقريبًا متطابقة (IWN عند 1.20 مقابل ISCV عند 1.22)، مما يقيس التقلبات نسبة إلى مؤشر S&P 500. كانت أقصى الانخفاضات أيضًا مماثلة — حيث شهد IWN انخفاضًا خلال 5 سنوات بنسبة -26.70%، بينما سجل ISCV انخفاضًا بنسبة -25.34% — مما يدل على أن المستثمرين واجهوا حماية من الجانب السلبي تقريبا متساوية في كلا الحالتين.

هيكل التكاليف: ميزة الرسوم أكثر أهمية مما تظن

الفارق في نسبة المصاريف بين هذين العرضين من iShares يمثل أحد أهم نقاط القرار. يفرض ISCV رسومًا سنوية قدرها 0.06% فقط، مما يعني أن المستثمر الذي يخصص 10,000 دولار سيدفع حوالي $6 كمية من الرسوم السنوية. أما نسبة المصاريف في IWN فهي 0.24%، وتترجم إلى $24 سنويًا على نفس الاستثمار — فرق أربعة أضعاف.

هذا الفارق البسيط في الرسوم يتراكم بشكل كبير على مدى العقود. بالنسبة للمستثمرين الأفضل الذين يسعون لتقليل العوائق على العوائد، تصبح أسعار ISCV أكثر جاذبية مع مرور الوقت. بالإضافة إلى الرسوم، يوفر ISCV أيضًا عائد أرباح أعلى بنسبة 1.89% مقارنة بـ 1.57% في IWN، مما يوفر دخلًا سنويًا إضافيًا يمكن أن يعزز العوائد الإجمالية لمحافظ الدخل.

الحيازات والتعرض القطاعي: فهم الاختلافات

يتتبع IWN مؤشر Russell 2000 Value مع 1419 حيازة عبر عالم الأسهم الصغيرة. يعكس توزيع القطاع في الصندوق ميلًا للخدمات المالية (26% من الأصول)، يليه التعرض للعقارات (12%) والصناعات (11%). من بين أكبر مراكزه شركة EchoStar، شركة Hecla Mining، وOklo، وكل منها يمثل أقل من 1% من إجمالي الأصول.

يسعى ISCV إلى التعرض لقيمة الأسهم الصغيرة من خلال عدسة مختلفة — مؤشر Morningstar Small-Cap Value — مع 1092 سهمًا. يفضل تخصيص القطاع المالية (21%)، الأسهم الاستهلاكية الدورية (15%)، والصناعات (13%). تشمل المراكز الرائدة Sandisk، Rocket Companies، وAnnaly Capital Management، وكلها محدودة أيضًا بأوزان أقل من 1%.

بالنسبة للمستثمرين الأفضل الذين لديهم تفضيلات قطاعية محددة، يحمل هذا الاختلاف وزنًا. قد يفضل من يبحث عن تعرض حقيقي للعقارات أن يختار IWN بزيادة التخصيص، بينما قد يفضل المستثمرون الذين لديهم قناعة بالقطاع الاستهلاكي الدوري ISCV.

السيولة وإمكانية الوصول إلى السوق

يدير ISCV أصولًا بقيمة $575 مليون، بينما يسيطر IWN على $12 مليار — فرق 20 ضعفًا له تداعيات مهمة على ديناميكيات التداول. يترجم حجم الأصول الأكبر في IWN إلى فروق سعر عرض وطلب أكثر ضيقًا وتنفيذ أكثر سلاسة للصفقات الكبيرة، وهو اعتبار مهم بشكل خاص للمستثمرين المؤسساتيين أو أولئك الذين يديرون مراكز كبيرة.

بالنسبة للمستثمرين الأفضل الذين يقومون بعمليات شراء روتينية عبر متوسط تكلفة الدولار أو مساهمات شهرية أصغر، قد يكون هذا الامتياز في السيولة غير مهم. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الذين يخصصون مبالغ كبيرة أو يحتاجون إلى مرونة للخروج من المراكز بسرعة أن يعطوا وزنًا أكبر لوجود IWN في السوق.

إطار القرار لأنواع المستثمرين المختلفة

للمستثمرين الحريصين على التكاليف: يظهر ISCV كالفائز الواضح. نسبة المصاريف 0.06% مع عائد أرباح أعلى (1.89% مقابل 1.57%) تخلق ميزة ذات معنى مع مرور الوقت، خاصة للمستثمرين الأفضل على المدى الطويل.

للباحثين عن الأداء: قد يجذب أداء IWN خلال 12 شهرًا الأخيرة من يبحث عن التعرض للزخم. ومع ذلك، تشير بيانات الخمس سنوات إلى أن هذا التفوق قد يكون مؤقتًا — حيث قدم ISCV عوائد تراكمية متفوقة عند قياسها عبر تلك الفترة الأطول.

للمستثمرين المعتمدين على السيولة: يوفر حجم الأصول البالغ $12 مليار في IWN ديناميكيات تداول عالية الجودة للمؤسسات. يجب على المستثمرين الأفضل الذين يديرون مراكز كبيرة أو يعيدون التوازن بشكل متكرر أن يعطوا أولوية لهذا الوصول.

للمحافظ التي تركز على الدخل: يضاعف عائد الأرباح الأعلى في ISCV التدفق النقدي للمحفظة بشكل ملحوظ. الجمع بين انخفاض الرسوم وزيادة الدخل يجعل ISCV خيارًا جذابًا بشكل خاص للمستثمرين الأفضل الذين يركزون على الدخل.

الاعتبارات النهائية

كل من صندوق iShares Russell 2000 Value (IWN) وصندوق iShares Morningstar Small-Cap Value (ISCV) يوفران تعرضًا متنوعًا جيدًا لأسهم القيمة الصغيرة في الولايات المتحدة، مع أكثر من 1000 مركز فردي يقللون من مخاطر التركيز على سهم واحد. الاختيار بينهما يعتمد أقل على جودة الصندوق — فكلاهما يُدار بشكل محترف ويملك ملفات مخاطر مماثلة — وأكثر على الأولويات الشخصية حول التكاليف، التفضيلات القطاعية، الحاجة للسيولة، وتوليد الدخل.

عادةً، يجد المستثمرون الأفضل أن كفاءة التكلفة وميزة العائد في ISCV تخلق قيمة مقنعة، خاصة لأولئك الذين لديهم آفاق استثمارية أطول وأحجام حسابات صغيرة إلى متوسطة. يروق IWN لأولئك الذين ي prioritise السيولة والتعرض للعقارات إلى جانب زخم أدائه الأخير. لا يتطلب أي من الصندوقين استخدام الرافعة المالية أو التعقيد الهيكلي، مما يجعلهما خيارات مناسبة للتعرض المبسط لقيمة الأسهم الصغيرة ضمن محفظة متنوعة.