أسبيري أوتوموتيف تغلق صفقة توسعة بقيمة 5.7 مليار دولار من خلال استحواذ استراتيجي على وكلاء لاري إتش. ميلر

نجحت مجموعة Asbury Automotive في إغلاق استحواذها الرئيسي على Larry H. Miller Dealerships و Total Care Auto، مما يمثل خطوة تحويلية تضع الشركة في المرتبة الثامنة كأكبر مشغل لوكالات السيارات الممنوحة حقوق الامتياز في الولايات المتحدة. يعيد هذا الصفقة تشكيل البصمة الوطنية لـ Asbury بشكل أساسي من خلال إضافة أكثر من 60 موقعًا للبيع بالتجزئة عبر ستة ولايات غربية تشمل أريزونا، يوتا، نيو مكسيكو، أيداهو، كاليفورنيا، وواشنطن.

نطاق وحجم الصفقة

يجلب الاستحواذ حجمًا كبيرًا لعمليات Asbury، حيث يدمج 54 وكالة سيارات جديدة، و7 وكالات سيارات مستعملة، و11 مركز تصليح تصادم، وعمليات بيع بالجملة للسيارات المستعملة، ومزود منتجات التمويل والتأمين المتكامل عموديًا (. تدير الكيان الموحد الآن 18 علامة تجارية من حقوق الامتياز تمتد عبر المصنعين المحليين والدوليين. تضخ الصفقة حوالي 5.7 مليار دولار من الإيرادات السنوية في محفظة Asbury، مع توقعات تظهر ) مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة عند احتساب التآزر المتوقع في التكاليف والكفاءات التشغيلية.

خلال الاثني عشر شهرًا التي انتهت في 30 سبتمبر 2021، نقلت شبكة وكلاء Larry H. Miller حوالي 120,000 سيارة جديدة ومستعملة، مما يبرز القوة التشغيلية وعمق السوق للشركة المكتسبة. يمثل هذا الحجم علاقات عملاء راسخة وقدرات تنفيذ مثبتة في الأسواق الغربية المرغوبة التي عادةً ما تحقق هوامش ربح قوية.

القيمة الاستراتيجية والموقع السوقي

من منظور استراتيجي، يعالج هذا الاستحواذ الثغرات الحرجة في التوزيع الجغرافي لـ Asbury. قبل هذه الصفقة، كانت وجود الشركة في الغرب الأمريكي محدودًا. توسع الصفقة بشكل كبير قدرة العمليات عبر الساحل إلى الساحل وتفتح فرص تآزر كبيرة من خلال منصة Clicklane الرقمية للبيع بالتجزئة الخاصة بـ Asbury، التي يمكن الآن نشرها عبر شبكة الوكالات الأوسع بشكل كبير.

إضافة Total Care Auto، المزود الرائد لعقود خدمات السيارات ومنتجات الحماية، توفر ميزة تنافسية غير متوقعة. مدمجة بالفعل بشكل شامل مع Larry H. Miller Dealerships وتعمل كمزود F&I محتجز، يمكن توسيع نطاق هذا العمل عبر شبكة متاجر Asbury الوطنية بأكملها. تتيح الفرصة لتوزيع منتجات مالية مميزة لقاعدة عملاء أكبر بكثير تحقيق أرباح إضافية ذات قيمة تتجاوز العمليات التقليدية للوكالة.

السياق الأوسع والإنجاز السوقي

عند الجمع بين عمليات الاستحواذ الأخرى التي أُغلقت في 2021، قامت Asbury الآن بنشر 6.6 مليار دولار من الإيرادات السنوية من خلال أنشطة الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية. يتجاوز هذا الإنجاز هدف خطة الشركة الاستراتيجية لمدة خمس سنوات والذي كان $473 مليار دولار من الإيرادات المكتسبة خلال السنة الأولى، مما يدل على نشر رأس مال عدواني ولكن منضبط. أسرة Larry H. Miller، التي أنشأت واحدة من أكبر شركات السيارات الخاصة في أمريكا على مدى أربعة عقود بدءًا من وكالة واحدة في 1979، وضعت نفسها في مسار النمو المستمر من خلال التنويع في الرعاية الصحية، والعقارات، والترفيه، وقطاعات أخرى.

كانت فلسفة إدارة مجموعة Larry H. Miller وسمعة علامتها التجارية في الأسواق الغربية ذات النمو السريع هدف استحواذ جذابًا. على عكس العديد من شبكات الوكالات، تميزت هذه الحافظة بتنفيذ عمليات قوي، واحتفاظ بالموظفين، وعلاقات مجتمعية—وهي أصول غير ملموسة تساهم مباشرة في الربحية المستدامة وولاء العملاء.

التأثير المالي والزخم المستقبلي

تحافظ Asbury على وضع ميزانية قوية بعد إغلاق الصفقة وقد أمنت تمويلًا ملتزمًا من عدة مؤسسات مصرفية لدعم الاستحواذ. تتوقع الإدارة تقديم توجيهات محدثة حول خطتها الاستراتيجية وتقدم عملية الدمج خلال تقارير أرباح الربع الأول من 2022. قدرة الشركة على تحقيق وفورات التكاليف المتوقعة بحوالي $5 مليون دولار مع الحفاظ على ربحية العمليات المكتسبة تمثل جوهر فرضية خلق القيمة وراء الصفقة.

تُظهر هذه الصفقة كيف يمكن لعملية التوحيد في قطاع تجارة السيارات الأمريكي المجزأ أن تخلق قيمة ملحوظة للمساهمين من خلال التنويع الجغرافي، والحجم التشغيلي، وقدرات المنصة التي لا يمكن لمجموعات الوكالات الفردية تكرارها بشكل مستقل.