الأشبال النمرية تراهن بشكل كبير على التكنولوجيا الكبرى: حوالي 40% من المحفظة مركزة في خمسة أبطال الذكاء الاصطناعي

تشيس كولمان، المستثمر الأسطوري من فئة تايجر كاب الذي قاد إدارة تايجر جلوبال، يراهن بشكل جريء على الذكاء الاصطناعي وتقنيات الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. بمحفظة أسهم بقيمة $32 مليار، وضع كولمان حوالي 40% من قوته في خمسة أسهم من “السبع الرائعة” — وهو تركيز يعبر بشكل كبير عن قناعته.

قناعة التكنولوجيا الكبرى

تحكي محفظة كولمان قصة واضحة: هو يعتقد أن ثورة الذكاء الاصطناعي ستفوز بها الشركات التي تهيمن بالفعل على أسواقها. تشمل ممتلكاته الستة الأولى من الأسهم خمسة أسماء تكنولوجيا ذات قيمة سوقية كبيرة، مما يشير إلى أن هذا ليس مجرد تعرض عادي للتكنولوجيا — إنه مراهنة محسوبة على قادة السوق الراسخين.

مايكروسوفت تتصدر بنسبة 11%

مايكروسوفت تمثل محور تعرض كولمان للتكنولوجيا بنسبة 11%، مما يجعلها أكبر ممتلكاته. العملاق البرمجي يعمل في أدوات الإنتاجية، والألعاب، والبنية التحتية السحابية، وخدمات الذكاء الاصطناعي. تمثل Azure جوهرة التاج هنا — فهي positioned كالمستفيد الرئيسي من اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي. مع Copilot ومساعدات الذكاء الاصطناعي الأخرى، مايكروسوفت ليست فقط تواكب موجة الذكاء الاصطناعي؛ بل تساهم في تحديدها. تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية حوالي 29، وتقع في منتصف التقييم بين أقرانها، لكنها تقدم ربما أكثر تدفقات الإيرادات تنوعًا في المجموعة.

انتصار جوجل التنظيمي: 8%

بنسبة 8% من المحفظة، تجسد جوجل صفقة مخاطرة ناجحة. واجهت عملاق البحث تهديدًا وجوديًا بموجب قوانين مكافحة الاحتكار — حيث كادت وزارة العدل أن تجبرها على بيع Chrome. لكن القاضي الفيدرالي في النهاية مال لصالح جوجل، وارتاح المستثمرون لقدرات جوجل في الذكاء الاصطناعي. حققت الأسهم عوائد تقارب 65% في 2025، ومع ذلك تظل رخيصة نسبيًا ضمن السبع الرائعة، وتوفر إمكانيات ارتفاع للمراهنين على استمرارية هيمنة البحث.

تداخل لوجستيات أمازون وذكاءها الاصطناعي: 7.5%

تمثل أمازون نسبة 7.5%، وتربط بين تحديات التجارة الإلكترونية وقوة البنية التحتية السحابية. رغم أن الرسوم الجمركية في عهد ترامب ضغطت على عمليات البيع بالتجزئة، إلا أن خدمات أمازون ويب (AWS) تظل أكبر مزود سحابي في العالم — وهو لعبه طبيعي في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. والأقل وضوحًا هو زاوية الروبوتات: تقدر مورغان ستانلي أن أتمتة المستودعات قد توفر على أمازون $4 مليار سنويًا، وهو رقم لا يزال السوق يقلل من قيمته.

أسئلة حصة Nvidia في السوق: 6.8%

بنسبة 6.8%، تمثل Nvidia لعبة “الاختيار والأدوات” على الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تواجه الشركة الرائدة في أشباه الموصلات تهديدات ناشئة مع تطوير مزودي السحابة الكبار ASICs مخصصة لتقليل الاعتماد على وحدات معالجة الرسوميات. ومع ذلك، فإن قوة تسعير Nvidia وإمكانية عودتها إلى السوق الصينية ( في ظل التحولات الجيوسياسية) تشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو. الحالة الصاعدة: حتى خسارة حصة السوق في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المزدهر تعني نموًا هائلًا في المستقبل.

رهانات Meta على الذكاء الاصطناعي وحملة الإنفاق: 6.4%

ميتا تكمل الخمسة بنسبة 6.4%، وتبرز بإعلانها الجريء عن الإنفاق — $600 مليار على بنية الذكاء الاصطناعي خلال ثلاث سنوات. تتداول عند حوالي 21 ضعف الأرباح المستقبلية، وتعتبر ميتا صفقة القيمة في المجموعة، لكنها أيضًا الرهان الأكثر خطورة، معتمدة على ما إذا كان تخصيص رأس المال الضخم من قبل زوكربيرج سيتسارع في تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي بشكل يفوق توقعات المشككين.

الخلاصة

محفظة كولمان المركزة تقرأ كدروس في قناعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. هو يقول بشكل أساسي: “عصر الذكاء الاصطناعي ينتمي للشركات التي تملك أسواقها بالفعل.” سواء ستتحقق هذه النظرية أم لا، فهي السؤال الحاسم لمستثمري التكنولوجيا في 2026.