كيف بنى مارك كولمان من تايجر جلوبال محفظة مركزة على التكنولوجيا: استثمار 40% في الأسهم السبع الرائعة

تركيز على الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الكبرى

مارك كولمان، مؤسس تايجر جلوبال مانجمنت، بنى واحدة من أكثر الرهانات تركيزًا على التكنولوجيا في وول ستريت. مع حوالي 40% من محفظته الأسهمية التي تبلغ قيمتها $32 مليار دولار موجهة فقط إلى خمسة أسهم من “السبعة الرائعين”، فإن كولمان يراهن بشكل أساسي على استمرار هيمنة عمالقة التكنولوجيا الكبرى خلال ثورة الذكاء الاصطناعي.

هذه ليست ميولًا عشوائية في المحفظة. تعكس استراتيجية كولمان قناعة متعمدة بقوة التحول التي تتمتع بها التكنولوجيا والشركات المحددة التي من المحتمل أن تلتقط تلك القيمة.

الخمسة الكبار: كيف تم توزيع استثمارات كولمان

مايكروسوفت تتصدر بنسبة 11% من المحفظة

تسيطر شركة مايكروسوفت على أكبر مركز فردي في صندوق كولمان. يقدّم دمج الذكاء الاصطناعي عبر خدمات Azure السحابية وCopilot حالة مقنعة للنمو المستدام. تتداول الشركة عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تقارب 29، وتقع بشكل مريح في وسط نطاق التقييم بين أقرانها من السبعة الرائعين، مما يوفر ما يبدو أنه توازن بين إمكانات النمو والأمان النسبي من خلال محفظة أعمال متنوعة تشمل برامج الإنتاجية والألعاب والبنية التحتية السحابية.

الانتعاش المفاجئ لشركة Alphabet: تخصيص 8%

دخلت Alphabet عام 2025 تواجه رياحًا معاكسة كبيرة — قضية مكافحة الاحتكار من وزارة العدل التي هددت بفصل Chrome، في حين أن ChatGPT وغيرها من روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي طرحت أسئلة وجودية حول هيمنة Google على البحث. النتيجة تجاوزت التوقعات المتشائمة. حكمت المحكمة الفيدرالية ضد التدابير المتشددة، والأهم من ذلك، اقتنع المستثمرون بأن Google يمكنها الحفاظ على ميزاتها التنافسية في كل من البحث التقليدي وقدرات الذكاء الاصطناعي. الارتفاع بنسبة 65% في سهم الشركة في 2025 أكد ثقة كولمان المستمرة.

موقع أمازون بنسبة 7.5%: ميزة السحابة والروبوتات

على الرغم من الرياح المعاكسة في التجارة الإلكترونية من ضغوط الرسوم الجمركية، تظل أمازون أكبر مزود للبنية التحتية السحابية في العالم — وهو اعتماد يضعها في مركز نشر بنية الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى AWS، يبدو أن كولمان يولي اهتمامًا لتكامل روبوتات أمازون في اللوجستيات، حيث تقدر مورغان ستانلي التوفير السنوي المحتمل بمليار $4 دولار مع توسع أتمتة المستودعات.

حصة Nvidia بنسبة 6.8%: لعبة بنية الذكاء الاصطناعي

تمثل Nvidia الرافعة القصوى لبناء الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن الأشهر الأخيرة أضافت تعقيدًا جديدًا. تهدد رقائق السيليكون المخصصة من الشركات الكبرى التي تتوسع بشكل مفرط في السوق GPU، ومع ذلك تظل Nvidia اللاعب الأكثر تأثيرًا في مسرعات الذكاء الاصطناعي. تفتح احتمالات إعادة دخول السوق الصينية خيارات إضافية للمركز.

تعرّض Meta بنسبة 6.4%: الرهان الأكثر خطورة

تتداول Meta عند 21 مرة أرباحها المستقبلية — وهو التقييم الأكثر جاذبية بين السبعة الرائعين — لكنها تحمل أيضًا أعلى مخاطر التنفيذ. يرسل التزام الشركة بمبلغ مليار $600 دولار لبنية الذكاء الاصطناعي على مدى ثلاث سنوات إشارة إلى إنفاق ضخم في المستقبل، مما يخلق رهانًا أكثر وضوحًا على تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي مقارنةً مع أقرانها من الشركات الكبرى.

منطق الاستثمار وراء التركيز

يكشف بناء محفظة كولمان عن فرضية متماسكة: موجة بنية الذكاء الاصطناعي ستسيطر عليها الشركات ذات الحجم الرائد، ورأس المال، وشبكات التوزيع، والخبرة التقنية. بدلاً من التنويع عبر الفائزين في الذكاء الاصطناعي أو المنافسين الناشئين، يركز نهجه على قناعة عميقة بالعمالقة الراسخين الأكثر احتمالاً لدمج قيمة الذكاء الاصطناعي داخليًا.

يحمل هذا التركيز مخاطر واضحة — حيث يمكن أن تتسبب الانخفاضات في قطاع واحد في أضرار كبيرة — لكنه يعكس أيضًا وجهة نظر كولمان بأن العوائد الاقتصادية للسنوات العشر القادمة ستُلتقط بشكل غير متناسب من قبل قادة التكنولوجيا الذين يتنقلون خلال انتقال الذكاء الاصطناعي.