من المتوقع تحول سوق النفط في عام 2026: توقعات الصناعة والتحولات الاستراتيجية

النظرة المستقبلية الرئيسية - من المتوقع أن تختبر أسعار النفط مستويات أدنى من $50 لكل برميل قبل الاستقرار - من المحتمل أن يتسارع دمج الصناعة مع سعي اللاعبين الرئيسيين إلى عمليات دمج استراتيجية - تتزايد استثمارات شركات الطاقة في بنية تحتية تعتمد على الغاز لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي - يستمر توسع العرض ومخاوف الطلب في الضغط على السوق الأوسع

شهد النفط تحديات خلال عام 2025، حيث انخفض خام برنت بنحو 20% من منتصف $70s إلى أدنى مستوى في الستينيات المنخفضة. شكلت زيادات المعروض العالمي وعدم اليقين المستمر بشأن الطلب ظروف السوق طوال العام. من المتوقع أن تستمر هذه الديناميات في التأثير على اتجاه سوق النفط في عام 2026.

الحالة لاختبار أسعار النفط $50 وما دون

يحافظ متنبئو السوق على نظرة حذرة بشأن تقييمات النفط الخام مع اقتراب عام 2026. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط سعر برنت $55 لكل برميل في الربع الأول من 2026، مع بقاء الأسعار بالقرب من ذلك المستوى طوال العام. غولدمان ساكس يتوقع أن ينخفض برنت إلى متوسط 56 دولارًا، مع احتمال الانزلاق إلى $51 إذا هدأت التوترات الجيوسياسية وظهرت اتفاقية سلام بين روسيا وأوكرانيا.

الدافع الرئيسي وراء هذه التوقعات المتشائمة هو تسارع نمو المعروض. تكمل العديد من شركات النفط مشاريع توسعة كبيرة، بينما يواصل المنتجون في حوض بيرميان زيادة الإنتاج. في الوقت نفسه، زادت أوبك بشكل مطرد من حجم الإنتاج. تشير هذه المجموعة من العوامل إلى أن العالم يواجه ظروف فائض كبير في المعروض في عام 2026.

تشير تحليلات السوق إلى أن أسعار النفط قد تنخفض إلى ما دون $50 برميل في مرحلة ما خلال عام 2026. ومع ذلك، من المحتمل أن يؤدي هذا الانخفاض إلى تعديلات في الإنتاج — حيث من المحتمل أن تقلص أوبك الإمدادات، بينما سيقلص المنتجون الأمريكيون الإنفاق الرأسمالي، مما يؤدي في النهاية إلى استقرار الأسعار عند مستويات أعلى.

موجة الدمج من المحتمل أن تعيد تشكيل الصناعة

تؤدي أسعار النفط المنخفضة تاريخيًا إلى تحفيز عمليات الاندماج والاستحواذ. شهدت الفترة من 2020 إلى 2021 دمجًا كبيرًا بعد انخفاض الأسعار الناتج عن الجائحة. ظهرت موجة أخرى في أواخر 2023 بعد تراجع النفط من ذروات 2022 التي زادتها الحرب، عقب غزو روسيا لأوكرانيا.

أظهرت شركات النفط الكبرى رغبة قوية في الاستحواذ مؤخرًا. أكملت إكسون موبيل استحواذها على شركة Denbury Resources بقيمة تقارب $5 مليار في أواخر 2023، تلتها صفقة بقيمة $60 مليار مع شركة Pioneer Natural Resources في مايو 2024. استحوذت شيفرون على شركة PDC Energy بأكثر من $6 مليار في 2023، ثم أكملت استحواذها على شركة Hess بقيمة $55 مليار في يوليو 2025 بعد الإعلان عن الصفقة في أواخر 2023.

تضع هذه الصفقات كلا الشركتين في موقع يمكنهما من توسيع الإنتاج وتوليد السيولة حتى عام 2030. تشير قوتهما المالية إلى أنهما لا تزالان في وضع يمكنهما من السعي وراء فرص إضافية إذا ظهرت أهداف مناسبة. بالإضافة إلى عمالقة القطاع، من المتوقع أن تزداد عمليات الدمج بين الشركات الصغيرة المستقلة للاستكشاف والإنتاج التي تسعى لتعزيز الحجم التشغيلي والمرونة خلال فترات انخفاض الأسعار الممتدة.

الغاز الطبيعي والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي: قصة النمو الناشئة

على الرغم من أن عام 2026 يبدو تحديًا لأسواق النفط التقليدية، إلا أن قطاع الغاز الطبيعي يواجه ديناميات مختلفة تمامًا. ينبع تسارع الطلب من بناء محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG) وتطوير كبير لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تتزايد تقييمات شركات الطاقة للاستثمار المباشر في توليد الطاقة باستخدام الغاز والبنية التحتية لمراكز البيانات.

إكسون موبيل تتقدم بمشروع محطة طاقة بقدرة 1.2 جيجاوات بالشراكة مع شركة المرافق الكبرى نكسيرا إنيرجي، تجمع بين توليد الغاز وتقنيات احتجاز الكربون وتخزينه. كما تقيّم الشركة خيارات لتطوير منشأة مركز بيانات كبيرة مجاورة.

شيفرون أقامت شراكات مع شركة توربينات الغاز جي فيرنافا وكيان الاستثمار إنجن نو. 1 لبناء محطات توليد طاقة تعمل بالغاز لخدمة عمليات مراكز البيانات. تعكس هذه التعاونات اعترافًا أوسع في الصناعة بأن البنية التحتية المعتمدة على الغاز تمثل مسار نمو مهم.

من المتوقع أن يظهر عام 2026 كعام مهم لتطوير محطات توليد الطاقة بالغاز الممولة من قبل شركات النفط والغاز الكبرى. ستعمل هذه المشاريع على تنويع مصادر الإيرادات بعيدًا عن العمليات التقليدية في القطاع العلوي، وربما تولد أرباحًا أكثر استقرارًا مقارنة بعوائد إنتاج النفط المتقلبة.

ما الذي يتوقع أن يحمله عام 2026 لأسواق الطاقة

يبدو أن ضغط أسعار النفط سيستمر حتى عام 2026، مما قد يحفز فصلًا جديدًا من عمليات الدمج في القطاع. ستعيد شركات الطاقة توجيه رؤوس أموالها بشكل متزايد نحو بنية تحتية للغاز الطبيعي ومشاريع مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن هذه الظروف السوقية قد تقيد أداء أسهم النفط على المدى القصير، فإن إعادة التموضع الاستراتيجي التي ستتم خلال عام 2026 قد تضع أسسًا أقوى للعوائد بدءًا من عام 2027.