طريقتان للوصول إلى التعرض للسوق: لماذا يختلف عالم الأسهم المكون من 2,400 سهم في SCHB عن اختيارات VTV التي تضم 315 سهمًا قيّمًا

2026-01-12 17:34:22

السؤال الأساسي: تغطية واسعة أم التركيز على الدخل؟

عند الاختيار بين صندوق Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) و صندوق Vanguard Value ETF (VTV)، فإنك في الأساس تقرر بين فلسفتين استثماريتين. يوفر SCHB وصولاً شاملاً لما يقرب من 2400 سهم عبر السوق الأمريكية بأكملها، بينما يضيق VTV العدسة ليشمل حوالي 315 سهم ذات قيمة سوقية كبيرة. كلاهما صناديق ذات تكاليف منخفضة جدًا، لكنهما يستهدفان شرائح مختلفة من المستثمرين.

الأرقام تحكي جزءًا من القصة: يفرض SCHB رسومًا سنوية قدرها 0.03% مقابل 0.04% لـ VTV، مما يجعلهما متساويين تقريبًا من حيث التكلفة. ولكن عندما يتعلق الأمر بالمدفوعات، يتفوق VTV بشكل كبير. يبلغ عائد الأرباح 2.0% لـ VTV مقارنة بـ 1.1% لـ SCHB—فرق يقارب نقطة مئوية واحدة يتراكم مع مرور الوقت للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

أين يتضح الاختلاف بشكل واضح

قوة SCHB تكمن في الشمولية. يتتبع هذا الصندوق مؤشر Dow Jones U.S. Broad Stock Market، ويشمل شركات صغيرة ومتوسطة وكبيرة مع ميل واضح نحو التكنولوجيا—حيث تمثل التكنولوجيا 34% من الحيازات، مع Nvidia وApple وMicrosoft كمحاور رئيسية للمحفظة. تشكل الخدمات المالية 14% والسلع الاستهلاكية الدورية 11%، مما يخلق محفظة تعكس بشكل حقيقي سوق الأسهم الأمريكي بشكل عام. مع أصول تحت الإدارة بقيمة $38 مليار، يوفر SCHB تعرضًا للسوق بأكمله من خلال رمز واحد.

VTV يتبع نهج الانتقاء. من خلال تتبع مؤشر CRSP US Large Cap Value، يركز على الشركات الراسخة التي تتداول عند تقييمات جذابة. القطاعات الثلاثة الأولى—الخدمات المالية (25%)، الرعاية الصحية (15%)، والصناعات (13%)—تعكس توجهه المحافظ. تهيمن على الحيازات JPMorgan Chase، Berkshire Hathaway، وJohnson & Johnson. يدير هذا الصندوق الذي عمره 22 عامًا مبلغ 215.5 مليار دولار، مما يجعله أكبر بشكل كبير من SCHB.

الأداء والتقلبات: من يتعامل بشكل أفضل مع الانكماشات؟

خلال العام الماضي حتى ديسمبر 2025، تفوق SCHB على VTV بعائد 11.9% مقابل 10.2%. لكن هنا حيث يهم بناء المحفظة: يُظهر التقلب قصة مختلفة. يقيس معامل بيتا لـ SCHB البالغ 1.04 أنه يتأرجح بشكل أكثر عنفًا من مؤشر S&P 500، بينما يُظهر معامل بيتا لـ VTV البالغ 0.76 حركات سعرية أكثر سلاسة وأقل درامية.

يتجلى هذا الاختلاف عندما تتدهور الأسواق. على مدى السنوات الخمس الماضية، شهد SCHB أدنى انخفاض بنسبة 25.36%—أي أنه انخفض تقريبًا ربع قيمته القصوى. وكان أسوأ انخفاض لـ VTV فقط 17.04%، أي أقل بنحو 8 نقاط مئوية. للمستثمرين الذين يفقدون النوم خلال التصحيحات، هذا مهم جدًا.

لو استثمرت 1000 دولار قبل خمس سنوات، لكان قيمة استثمارك في SCHB قد بلغت 1779 دولارًا، وفي VTV 1646 دولارًا. أدى التقلب الأعلى لتعرض SCHB الأوسع للسوق إلى تحقيق مكاسب أكبر، ولكنه أدى أيضًا إلى خسائر أكبر على طول الطريق.

الاختيار الحقيقي: مغامرة النمو أم استقرار الدخل؟

يصبح SCHB منطقيًا إذا:

كنت تريد تمثيلًا كاملًا للسوق بدون رهانات على قطاعات معينة
يمكنك تحمل تقلبات أعلى من أجل تنويع أوسع
تبني الثروة على مدى عقود ولا تتوقع توقيت السوق
هدفك الأساسي هو زيادة رأس المال على المدى الطويل

وتناسب VTV محفظتك إذا:

يهمك الدخل أكثر من النمو—حيث يوفر العائد 2.0% تدفقًا نقديًا ذا معنى
تفضل الشركات الراسخة ذات مضاعفات سعر إلى أرباح أقل
تريد حماية من الانخفاضات خلال الأسواق الهابطة
أنت أقرب إلى التقاعد أو بالفعل تسحب من استثماراتك

فرق نسبة المصاريف (0.03% مقابل 0.04%) هو ضئيل—نحن نتحدث عن $3 مقابل $4 سنويًا لكل 10,000 دولار مستثمرة. الفارق في العائد بنسبة 0.9 نقطة مئوية هو حيث تتجلى الاقتصاديات الحقيقية. على مدى 20 عامًا، يتراكم هذا الفرق في الأرباح الموزعة إلى ثروة ملموسة.

الحكم النهائي

لا يوجد فائز واحد هنا—الأمر يعتمد على مكانتك في رحلة استثمارك. يلتقط SCHB كامل إمكانات النمو في السوق من خلال سلة تتكون من 2400 سهم وبتكاليف قريبة من الصفر، بينما يركز VTV على الاستقرار والدخل من خلال مجموعة من 315 سهمًا أكثر انتقائية. كلاهما صناديق من الدرجة المؤسسية ذات تكاليف منخفضة، لكنها تخدم أغراضًا مختلفة جوهريًا. اختر SCHB للتعرض للسوق الكلي أو VTV للتركيز على القيمة والدخل—لكن بصراحة، العديد من المستثمرين يمتلكون كلاهما.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.