لماذا تسرق أسهم تعدين العملات الرقمية الأضواء في عام 2026: شركة أسترالية رائدة تقود المبادرة

رحلة البيتكوين الدوارة خلال عام 2025 تركت الكثيرين يتساءلون—ارتفعت إلى $126K فقط لتتراجع تحت $94K مع سيطرة تقلبات نهاية العام. ومع ذلك، تحت سطح تقلبات الأسعار البرية، ظهرت فرصة أهدأ: شركات تعدين العملات الرقمية المتداولة علنًا تعيد تشكيل نفسها بصمت لتصبح شيئًا أكثر إثارة للاهتمام بكثير. مع تذبذب سعر البيتكوين حاليًا حول 91.70 ألف دولار وتغيرات الرياح التنظيمية التي أصبحت مواتية، يجذب القطاع اهتمامًا جديًا من المستثمرين الذين يتطلعون إلى ما وراء الألعاب التقليدية.

القصة الحقيقية لم تعد فقط عن تعدين البيتكوين بعد الآن. المشغلون الرائدون في هذا المجال—لا سيما أولئك المقيمون في أستراليا وعبر أمريكا الشمالية—يعملون على تنويع استثماراتهم بشكل مكثف في مراكز البيانات عالية الهوامش وأعمال بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. هذا التحول يحول شركات التعدين ذات البعد الواحد إلى قوى متعددة الإيرادات. دعونا نلقي نظرة على ثلاثة نماذج بارزة تعيد تعريف ما يمكن أن تصبح عليه شركات تعدين العملات الرقمية.

البطل الأسترالي بمليار $14 يراهن بقوة على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية

عندما تصل شركة إلى قيمة سوقية تبلغ $14 مليار دولار كأكبر شركة تعدين عملات رقمية متداولة علنًا في العالم، فهي تجذب الانتباه. شركة IREN Ltd. (NASDAQ: IREN) أظهرت هذا الحجم تمامًا، مع تنفيذ تحول جريء في الوقت نفسه. كانت الرحلة خلال 2025 درامية بكل معنى الكلمة—حيث تضاعفت الأسهم ثلاث مرات من مستوياتها الأولية حول 12 دولار، على الرغم من أن تراجعات نهاية العام خففت بعض الحماسة.

ما الذي يدفع التفاؤل؟ شراكة تحويلية لا يمكن تجاهلها. وقعت الشركة مؤخرًا اتفاقية متعددة السنوات بقيمة تقارب $10 مليار دولار مع مايكروسوفت، مما يشير إلى التزام جدي بتوسعة مراكز البيانات. هذا ليس مشروعًا جانبيًا—إنه ترقية أساسية لنموذج الأعمال. كشركة متكاملة رأسياً تتحكم في الأراضي والأجهزة والبنية التحتية، تمتلك IREN مزايا هيكلية تفتقر إليها شركات التعدين التي تركز على جانب واحد فقط.

الأرقام تروي جزءًا من القصة: يتوقع المحللون ارتفاعًا بأكثر من 40% مع تطور 2026، ويبدو أن السهم يكتسب زخمًا مع بداية العام الجديد. ومع ذلك، لا تزال المشاعر مختلطة بشكل واضح. حققت الأرباح الأخيرة تفوقًا في مؤشرات السهم لكل سهم، لكنها تراجعت في توقعات الإيرادات، بينما زاد الاهتمام القصير—على الرغم من تحسنه مؤخرًا بنسبة 7%. الخلاصة: تظل IREN عرضة للمخاطر العالية، رغم طموحاتها في الذكاء الاصطناعي.

عندما تلتقي الاعتمادية البيئية مع إمكانات النمو الانفجاري

شركة TeraWulf Inc. (NASDAQ: WULF) تمثل نوعًا مختلفًا من الفرص، مبني على بنية تحتية مستدامة. بصمة تعدين البيتكوين الخاصة بالشركة، التي تعتمد على مصادر الطاقة الكهرومائية والمتجددة، جذبت رأس المال الباحث عن تعرض للعملات الرقمية يتوافق مع معايير ESG. أدت ارتفاعات الصيف والخريف إلى تذبذب التداول في الأسابيع الأخيرة من 2025، مما أتاح فرصة للمفكرين المعارضين.

مثل نظرائهم الذين يتحولون نحو إيرادات مراكز البيانات، وقعت TeraWulf عقد استضافة لمدة 10 سنوات مع FluidStack من المتوقع أن يحقق حوالي $670 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتوسطة. هذا العقد يثبت دخلًا متكررًا وأقل تقلبًا من التعدين الصافي. على الرغم من التقدم التشغيلي، اتسعت الخسائر الصافية بسبب إعادة تقييم الضمانات، على أن ارتفعت EBITDA المعدلة غير-GAAP بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 18.1 مليون دولار.

السهم يحمل خاصية غير معتادة: نسبة اهتمام قصير تبلغ 32.3% من الأسهم المتاحة للجمهور—وهو مستوى مرتفع بشكل استثنائي. للمستثمرين الباحثين عن فرص، قد يشير ذلك إما إلى محفز انفجار وشيك أو إلى وجود عوائق حقيقية. يبدو أن مجتمع أبحاث وول ستريت يميل إلى التفاؤل، مع تصنيفات شراء سائدة وأهداف ارتفاع تصل إلى 41%. السؤال هو هل ترى أن الاهتمام القصير العالي هو مادة متفجرة أو علامة تحذير.

تأمين عقود بمليارات الدولارات: اعتماد شركة Cipher Mining من المؤسسات

شركة Cipher Mining Inc. (NASDAQ: CIFR) تدير منشآت تعدين البيتكوين على طول الساحل، لكنها أعادت توجيه التركيز نحو ما يهم حقًا: علاقات مراكز البيانات القابلة للتوسع. حصلت الشركة على عقد استئجار مباشر لمدة 15 سنة و300 ميغاواط مع أمازون ويب سيرفيسز بقيمة تقارب 5.5 مليار دولار خلال فترة العقد الأولى. كما أمنت إيرادات متممة من FluidStack، مما ي diversifies قاعدة عملائها المؤسساتية.

السؤال المالي يلوح في الأفق—تمويل هذه التوسعات يتطلب انضباطًا ماليًا. قد تؤدي عدم اليقين في توقيت سلاسل التوريد إلى ضغط الهوامش أو تأخير الجداول الزمنية. ومع ذلك، تظهر الميزانية العمومية لشركة Cipher مرونة، حيث لا تزال تحقق حوالي $72 مليون دولار من إيرادات التعدين الفصلية. هذا التدفق النقدي يوفر وسادة مالية بينما تنفذ الشركة توسعاتها في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

شهدت أسهم CIFR ارتفاعًا دراماتيكيًا طوال 2025 قبل أن تتدخل تقلبات نهاية العام. يبدو أن السوق مستعد للمضي قدمًا، مع توقعات المحللين تشير إلى ارتفاع بنسبة 37% مع تحسن النتائج التشغيلية وإعلانات العقود الجديدة. العقود المؤسساتية الموجودة بالفعل تشير إلى أن الأمر ليس مجرد ضجة مضاربة—إنه تحول أساسي في الأعمال.

السياق الأوسع: لماذا الآن مهم

تقاطع التنظيم المواتي، مسار تعافي البيتكوين، وطلب المؤسسات على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية يخلق لحظة فريدة لمشغلي تعدين العملات الرقمية. الشركات التي تنجح في الانتقال من معدني دخل واحد إلى مزودي بنية تحتية متنوعين يمكنها أن تحقق توسعًا في مضاعفات القيمة يتجاوز الارتفاعات المرتبطة بالسلعة فقط. شركات التعدين الأسترالية والأمريكية الشمالية في طليعة هذا التحول، وتوفر للمستثمرين تعرضًا لعدة مواضيع طويلة الأمد في آن واحد.

لا يزال القطاع متقلبًا ومضاربًا بطبيعته—ولا شيء من خيارات الذكاء الاصطناعي يغير هذه السمة الأساسية. ومع ذلك، للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر بشكل مناسب ولديهم أفق زمني، يبدو أن مخاطر ومكافآت هذا الاستثمار تزداد إقناعًا مع تطور 2026.