السوق الواسع مقابل اللعب القيمي: لماذا تستحق 2,400 حصة في SCHB و315 اختيار في VTV استراتيجيات مختلفة

فهم التمييز الأساسي

عند تقييم صندوق Schwab U.S. Broad Market ETF (NYSEMKT:SCHB) و صندوق Vanguard Value ETF (NYSEMKT:VTV)، يواجه المستثمرون خيارًا أساسيًا بين شمولية السوق وتركيز الدخل. الأول يشمل حوالي 2,400 ورقة مالية عبر كامل طيف الأسهم الأمريكية، بينما يركز الثاني على 315 مركزًا من الأسهم ذات القيمة الكبيرة المختارة بعناية. هذا الاختلاف الهيكلي يشكل كل شيء من التعرض للمخاطر إلى توقعات الأرباح.

الأداء والمخاطر: سجل الأداء لمدة خمس سنوات

على مدى السنوات الخمس الماضية، اختلفت الصناديق بشكل كبير في خصائص المخاطر. شهد SCHB أدنى انخفاض بنسبة 25.36%، في حين أن الانخفاض الأشد لـ VTV وصل إلى 17.04% فقط. يعكس هذا التفاوت تموضع VTV الدفاعي من خلال الأسهم ذات القيمة، التي تميل إلى إظهار تقلب أقل خلال تصحيحات السوق.

بالنظر إلى تراكم الثروة، كان من الممكن أن ينمو استثمار بقيمة 1,000 دولار في SCHB إلى 1,779 دولار خلال هذه الفترة، في حين أن نفس المبلغ في VTV وصل إلى 1,646 دولار. على الرغم من انخفاض VTV، إلا أن تعرض SCHB الأوسع للسوق استغل المزيد من الصعود خلال التعافي، خاصة من قوة قطاع التكنولوجيا.

هيكل الرسوم وتوليد الدخل

يحافظ كلا الصندوقين على نسب مصاريف تنافسية للغاية — SCHB بنسبة 0.03% و VTV بنسبة 0.04% — مما يجعل التكلفة فارقًا ضئيلًا. الفجوة الأكبر تظهر في عوائد الأرباح: يوزع VTV بنسبة 2.0% سنويًا مقارنة بـ 1.1% لـ SCHB، مما يمثل حوالي 0.9 نقطة مئوية إضافية من الدخل للمستثمرين المهتمين بالقيمة.

تكوين المحفظة وتركيز القطاع

نهج SCHB الشامل

يحتفظ عرض Schwab بتوزيع يركز بشكل كبير على التكنولوجيا (34%)، يليه الخدمات المالية (14%) و السلع الاستهلاكية الدورية (11%). تشمل ممتلكاته قادة السوق من الشركات الكبرى مثل Nvidia (NASDAQ:NVDA)، Apple (NASDAQ:AAPL)، و Microsoft (NASDAQ:MSFT)، ولكنها تتضمن بشكل حاسم تعرضًا للشركات متوسطة وصغيرة الحجم التي يلتقطها عالم الاستثمار الأوسع لـ SCHB بشكل طبيعي.

تركيز VTV على القيمة

على النقيض، يركز استراتيجية Vanguard على الخدمات المالية (25%)، الرعاية الصحية (15%)، والصناعات (13%). يضم محفظة الـ 315 سهمًا أسماءً راسخة تشمل JPMorgan Chase (NYSE:JPM)، Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B)، و Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)—شركات ذات تاريخ عمليات طويل ومراكز سوق راسخة.

تتبع قطاعات السوق المختلفة

يتبع SCHB مؤشر داو جونز الأمريكي للسوق الواسع، موفرًا تعرضًا لحوالي 2,400 شركة تمتد عبر جميع فئات الرسملة. هذا التغطية الشاملة تعني أن المستثمرين يمتلكون بشكل أساسي كامل سوق الأسهم الأمريكي من خلال ورقة مالية واحدة.

يتتبع VTV مؤشر CRSP US Large Cap Value، ويقتصر على 315 مركزًا يفي بمعايير القيمة. مع أصول تحت الإدارة بقيمة 215.53 مليار دولار مقابل 38.28 مليار دولار لـ SCHB، يعكس حجم أصول VTV الكبير بشكل ملحوظ شهية المؤسسات للاستراتيجيات ذات الطابع القيمي.

اعتبارات بيتا وملامح التقلب

بيتا لـ SCHB عند 1.04 تشير إلى تضخيم طفيف لتحركات السوق، وهو متسق مع تركيبه الذي يركز على التكنولوجيا. بيتا لـ VTV عند 0.76 يظهر خصائص دفاعية، حيث يتحرك بشكل أقل دراماتيكية من مؤشرات السوق الواسعة خلال فترات الارتفاع والانخفاض. يصبح هذا التمييز حاسمًا خلال فترات التقلب عندما يولي المستثمرون أولوية للحفاظ على رأس المال.

اختيار الاستثمار

يعتمد الاختيار على الأهداف الاستثمارية. المستثمرون الباحثون عن مشاركة كاملة في السوق مع إمكانات نمو يفضلون مهمة SCHB الشاملة التي تضم 2,400 سهم وتمثيلًا متوازنًا للقطاعات. أما الذين يركزون على تدفقات الدخل وتقليل المخاطر، فيميلون إلى VTV الذي يضم 315 شركة راسخة ذات قيمة.

تستفيد المحافظ التي تركز على الدخل من عائد VTV البالغ 2.05%، بينما يقدر المستثمرون الباحثون عن النمو التغطية الأوسع للسوق والعوائد المطلقة الأقوى تاريخيًا. لا يمثل ارتفاع نسبة المصاريف الطفيف في أي من الصندوقين تكلفة ذات معنى نظرًا لتطابق هيكل الرسوم تقريبًا.