نقطة تحول سوق الليثيوم: لماذا قد يكون عام 2026 حاسماً أو مهدداً لهؤلاء المنتجين الأربعة

قصّة الليثيوم انقلبت تمامًا. بعد أن انهارت الأسعار بنسبة 90% من ذروتها في 2022 بسبب تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية وفائض الإنتاج، تتغير السردية بشكل دراماتيكي. لكن هذا ليس مجرد انتعاش آخر—فعدة قوى هيكلية تتلاقى لإعادة تشكيل طلب الليثيوم لسنوات قادمة.

دورة الطلب الفائقة التي لا يتحدث عنها أحد

الجميع يعلم أن السيارات الكهربائية تحتاج إلى الليثيوم. لكن هذه قصة الأمس. إليك ما يدفع الموجة القادمة فعليًا:

الشمس + تخزين الطاقة = طلب مخفي على الليثيوم. عبر أوروبا والولايات المتحدة وآسيا والمحيط الهادئ، تتطلب عمليات نشر الطاقة الشمسية الضخمة من مشغلي الشبكات حل مشكلة حاسمة: تخزين الكهرباء عندما لا تشرق الشمس. أنظمة تخزين الطاقة بالبطاريات (BESS) تتطلب مركبات الليثيوم، وهذا القطاع ينمو بصمت ولكن بثبات—مستقل تمامًا عن دورة السيارات الكهربائية التي يركز عليها المستثمرون.

مراكز البيانات الذكية كمستهلك جديد للليثيوم. الرقم الذي يمر غالبًا دون أن يلاحظه أحد: مركز بيانات كبير واحد يستهلك كهرباء بمقدار مدينة صغيرة. الآن، يقوم المشغلون بتركيب بطاريات أيون الليثيوم في الموقع لامتصاص الأحمال القصوى ومنع انهيارات الشبكة. هذا مصدر طلب جديد تمامًا وذو طابع هيكلي لم يكن موجودًا قبل خمس سنوات.

أسطورة نقص كربونات الليثيوم تصبح حقيقة. فهم صيغة كربونات الليثيوم وطرق الإنتاج مهم هنا—عملية التحويل من الليثيوم الخام إلى كربونات الليثيوم ذات الجودة للبطاريات معقدة ومحدودة القدرة. تتوقع شركة غانفنغ ليثيوم، أحد المنتجين الرئيسيين، نمو الطلب بنسبة 30-40% في 2026 وتتوقع أسعار كربونات الليثيوم بين 150,000 و200,000 يوان/طن. هذا ليس تشاؤمًا—بل إشارة من المنتجين إلى توقعهم أن يتشدد العرض بشكل كبير.

تؤكد حركة الأسعار الأخيرة ذلك: ارتفعت أسعار كربونات الليثيوم بأكثر من 20% فقط هذا الشهر في الصين.

حجم السوق على وشك الانفجار

الأرقام تحكي القصة. تتوقع شركة Fortune Business Insights أن يتضخم سوق الليثيوم العالمي من 13.9 مليار دولار في 2024 إلى 55.5 مليار دولار بحلول 2032—بنمو سنوي مركب يقارب 19%. هذا ليس نموًا تدريجيًا؛ بل توسعًا بمقدار 4 أضعاف خلال أقل من عقد. اعتراف الحكومات بأهمية الليثيوم كبنية تحتية استراتيجية (مثل شبكات الطاقة أو أنظمة الدفاع) يشير إلى دعم السياسات لتوسيع العرض، مما يعزز الاستقرار في التعافي.

أربعة منتجين مهيئين للانتعاش

تحول ريو تينتو الطموح. أنفقت شركة ريو تينتو 6.7 مليار دولار للاستحواذ على شركة Arcadium Lithium وتستهدف قدرة سنوية تزيد على 200,000 طن من مكافئ كربونات الليثيوم بحلول 2028. مشروع رينكون في الأرجنتين—استثمار بقيمة 2.5 مليار دولار—سيضيف 60,000 طن سنويًا بدءًا من 2028. الشراكات في تشيلي مع شركة Codelco و ENAMI تعزز خط الإمداد على المدى الطويل. للمستثمرين، توفر ريو تينتو تعرضًا متنوعًا للتعدين يتجاوز الليثيوم، بالإضافة إلى تصنيف Zacks #1 شراء قوي مع توقع نمو أرباح EPS بنسبة 11% العام القادم.

ليثيوم أمريكا: اللعبة المحلية في الولايات المتحدة. يمثل مشروع Thacker Pass في نيفادا أكبر مورد لليثيوم في الولايات المتحدة. عند اكتماله بكامل طاقته، يمكن أن يوفر 40,000 طن سنويًا، مما يكفي لتزويد حوالي 800,000 سيارة كهربائية—مما قد يجعل الولايات المتحدة ثاني أكبر منتج لليثيوم في العالم. استثمرت وزارة الطاقة بشكل كبير: حصة 5% في كل من LAC وThacker Pass، بالإضافة إلى قرض بقيمة مليون دولار من مرفق بقيمة 2.23 مليار دولار. يهدف البناء في المرحلة الأولى إلى الانتهاء بحلول أواخر 2027. للمستثمرين الباحثين عن تعرض أمريكي، تقدم LAC دعم الحكومة وخطة إنتاج واضحة. تصنفها Zacks على أنها Hold مع توقع تحسن في أرباح EPS بنسبة 42% العام القادم.

ميزة الكفاءة لدى Albemarle. كواحدة من أكبر ثلاثة منتجين لليثيوم في العالم، تضغط Albemarle على تحسينات التكاليف والإنتاجية. مشروع إنتاج السالار في تشيلي يعمل الآن بنسبة 50% من طاقته، ومصنع التحويل في ميشان في الصين يتسارع بشكل أسرع من المتوقع، ومبادرات 2025 تحقق مكاسب بقيمة مليون دولار، متجاوزة هدف 300-400 مليون دولار. مع زيادة إنتاج مصانع التحويل بشكل قياسي في الربع الثالث من 2025، تستعد ALB لاقتناص حصة السوق. تتوقع Zacks نمو أرباح EPS بنسبة 217% في 2026—الأعلى بين هؤلاء الأربعة.

منصة شركة Sociedad Quimica المتنوعة. تعمل SQM عبر ثلاث قارات: توسع إلى 240,000 طن متري من طاقة كربونات الليثيوم في تشيلي بحلول 2026، وتزيد من طاقة الهيدروكسيد إلى 100,000 طن متري، وتتقدم في مشروع Mt. Holland في أستراليا $435 50,000 طن$450 ، وتحافظ على مصفاة بقدرة 40,000 طن في الصين. هذا التنوع الجغرافي والمنتجي يضع SQM في موقع للاستفادة من أسرع قطاعات الليثيوم نموًا. تتوقع Zacks نمو أرباح EPS بنسبة 117% في 2026.

الفرصة الحقيقية

سوق الليثيوم لا يقتصر على التعافي فقط—بل يتحول من نقص سلعي إلى خلل هيكلي بين العرض والطلب. نشر أنظمة تخزين الطاقة، احتياجات الطاقة للذكاء الاصطناعي، والدعم الاستراتيجي الحكومي تعني أن الطلب سيتجاوز العرض المتاح لسنوات. المنتجون الأربعة المتمركزون على نطاق واسع—ريو تينتو، ليثيوم أمريكا، Albemarle، وSociedad Quimica—ليسوا مجرد مستفيدين من ارتفاع الأسعار. إنهم في موقع الصدارة لاقتناص سنوات من التسعير المميز ودمج السوق مع استمرار المنافسين الأصغر في مواجهة تحديات توسع اقتصادية.

بالنسبة للمستثمرين، 2026 قد يكون نقطة التحول التي يتحول فيها الليثيوم من لعبة انتعاش مضاربة إلى قصة نمو دائم.