توقعات أسعار الغاز الطبيعي للارتفاع حتى عام 2026: سهمان من شركات المرافق تستحق النظر

تتعزز حجة الاستثمار مع تسارع الطلب على الغاز الطبيعي

لا تزال التوقعات للغاز الطبيعي جذابة مع تغير أنماط الاستهلاك عبر قطاعات متعددة. تشير توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) إلى أن الغاز الطبيعي سيشكل 40% من توليد الكهرباء المحلي طوال عامي 2025 و2026، مدفوعًا بعدة عوامل متقاربة: توسعة مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تتطلب طاقة نظيفة على مدار الساعة، مبادرات إعادة التصنيع الصناعية، زيادة اعتماد السيارات الكهربائية، وارتفاع الطلب على التدفئة خلال الفصول الأبرد. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع حجم صادرات الغاز الطبيعي المسال يدعم أساسيات الطلب، بينما تسرع عمليات إغلاق وحدات توليد الكهرباء بالفحم من الانتقال إلى إنتاج الكهرباء المعتمد على الغاز.

شبكة توزيع الغاز الطبيعي — التي تتكون من 2.5 مليون ميل من خطوط الأنابيب — تلعب دورًا حيويًا في البنية التحتية لتوصيل الوقود من أنظمة النقل بين الولايات إلى المستخدمين النهائيين. مع تمكين ثورة الصخر الزيتي للاستخراج المحلي لمواجهة الاستهلاك المتزايد، تبدو آفاق القطاع على المدى الطويل واعدة.

لماذا الآن؟ أسعار الفائدة والاستثمار في البنية التحتية يخلقان فرصة

يقدم تحول السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي دعمًا لمشغلي المرافق ذات البنية التحتية الثقيلة. انخفضت أسعار الفائدة المرجعية بمقدار 175 نقطة أساس من نطاق 5.25%-5.50% إلى 3.50%-3.75%، مع توقعات بمزيد من التخفيضات في عام 2026. يتيح هذا البيئة السعرية استفادة كبيرة من الشركات التي تعتمد على التدفقات النقدية الثابتة والمتوقعة لخدمة الديون وتمويل التوسع.

تعمل مرافق الغاز الطبيعي، التي تتميز بنماذج أعمال منظمة وواجبات خدمة أساسية، بشكل مشابه للسندات في محفظة متنوعة — حيث توفر تدفقات دخل مستقرة بغض النظر عن تقلبات السوق الأوسع. مع تراجع جاذبية السندات التقليدية في بيئة منخفضة الفائدة، تزداد اهتمام المستثمرين بأسهم العائدات الموزعة الدفاعية. تظهر توقعات أسعار الغاز الطبيعي المعدلة من قبل EIA أن أسعار الشتاء ستصل إلى حوالي 4.30 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية لموسم 2025-2026، مع توقعات بالتقارب إلى حوالي 4.00 دولارات في عام 2026 بعد زيادة الإنتاج وتوقعات الطقس المعتادة.

اثنين من قادة التوزيع لمراقبتهم

باستخدام معايير الفحص الأساسية — تصنيف زاكز رقم 2 (شراء)، بيتا أقل من 1.0 لخفض التقلبات، وأداء متفوق خلال ستة أشهر مقارنة بقطاع المرافق الأوسع — تبرز شركتان:

شركة أتموس إنرجي (ATO)، التي تدير بنية تحتية منظمة لتوزيع وتخزين الغاز الطبيعي من مقرها في دالاس. التزمت الشركة بـ $26 مليار دولار في النفقات الرأسمالية حتى عام 2030 لترقية شبكات النقل وتحسين موثوقية الخدمة. يدعم هذا البرنامج الاستثماري نمو أرباح سنوي يتراوح بين 6-8%، مع معدل نمو أرباح خلال ثلاث إلى خمس سنوات يبلغ 7.98%. يتجاوز عائد الأرباح الموزعة بنسبة 2.34% عائد مؤشر S&P 500 البالغ 1.4%، بينما يظهر بيتا بقيمة 0.75 تقلبًا منخفضًا. تقديرات إجماع المحللين لأرباح عامي 2026 و2027 تحسنت بنسبة 1.52% و1.18% على التوالي خلال الستين يومًا الماضية.

شركة سباير (SR)، التي تتخذ من سانت لويس مقرًا لها، تواصل توسعة البنية التحتية من خلال نشر رأس مال منضبط وابتكار عملياتي. زادت الشركة من خطة استثمارها الرأسمالي لمدة 10 سنوات إلى 11.2 مليار دولار، ممتدة حتى عام 2035. تستهدف هذه المبادرة نمو الأرباح المعدلة بين 5-7%، مع توجيه منتصف عام 2027 عند 5.75 دولارات. يوفر عائد الأرباح الموزعة بنسبة 3.93% ومعدل نمو الأرباح على المدى الطويل البالغ 10.54% جاذبية للمستثمرين الباحثين عن الدخل. مع بيتا بقيمة 0.66 يشير إلى حساسية أقل للسوق، ارتفعت تقديرات أرباح SR بنسبة 4.77% و4.27% لعامي 2026 و2027 على التوالي خلال الشهرين الماضيين.

نظرة مستقبلية

تحافظ كلتا الشركتين على خصائص دفاعية تتماشى مع اتجاهات توقعات ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي والدعم التنظيمي. مع استفادة القطاع من انخفاض تكاليف الاقتراض واستدامة نمو الطلب، تقدم مرافق التوزيع مزيجًا مقنعًا من دخل الأرباح وإمكانات توسع الأرباح مع اقتراب عام 2026.