أشار كبار مسؤولي البنك المركزي الأوروبي للتو إلى تحول كبير في طريقة رؤيتهم لمكافحة التضخم. ووفقًا لعضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي فيلروي، فإن العمل الشاق ضد التضخم قد تم بشكل أساسي — وهذا يعني أنه حان الوقت للتمسك بما ينجح بدلاً من تغيير الاستراتيجية.

إليك ما يثير اهتمام مراقبي السوق: أوضح فيلروي بشكل جلي أن الحديث عن رفع أسعار الفائدة بحلول عام 2026 هو مجرد أمل وتمني. خطة البنك المركزي الأوروبي في الوقت الحالي تركز على المرونة. إنهم يراقبون عن كثب أي مخاطر هبوطية على التضخم، ومستعدون لتعديل المسار إذا لزم الأمر.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمشهد الأوسع؟ عندما تتراجع البنوك المركزية الكبرى عن التشديد النقدي الحاد، فإن ذلك عادةً ما يشير إلى تحول نحو التيسير. بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون العوامل الاقتصادية الكلية، يمكن أن يعيد هذا النوع من الرسائل تشكيل التوقعات حول تدفقات رأس المال وتقييم الأصول. موقف البنك المركزي الأوروبي يؤكد بشكل أساسي أن دورة التقييد النقدي قد تكون على وشك الوصول إلى نقطة انعطاف، على الأقل في منطقة اليورو.