فهم ممتلكات ديون أمريكا الخارجية: الصين، اليابان، وما وراءها في 2025

الأرقام الحقيقية وراء ديون الولايات المتحدة

تحمل الولايات المتحدة حوالي 36.2 تريليون دولار من الديون الإجمالية—رقم يتطلب اهتمامًا جديًا من أي شخص مهتم بمستقبله المالي. لوضع هذا المبلغ الهائل في سياقه: إنفاق $1 مليون يوميًا سيتطلب أكثر من 99,000 سنة لاستنفاده بالكامل. ومع ذلك، عند مقارنته بصافي الثروة الإجمالية للأسر الأمريكية التي تتجاوز $160 تريليون، تصبح الديون الوطنية أكثر قابلية للإدارة بشكل نسبي.

السرد حول ديون الولايات المتحدة غالبًا ما يثير القلق بين صانعي السياسات والاقتصاديين، خاصة فيما يتعلق بالملكية الأجنبية والرافعة الاقتصادية المحتملة. ومع ذلك، فإن التوزيع الفعلي يروي قصة أكثر تعقيدًا مما تشير إليه العناوين الرئيسية.

أي الدول تمتلك أكبر حصة من ديون الولايات المتحدة؟

حتى أبريل 2025، تتحكم الحكومات الأجنبية مجتمعة في حوالي 24% من الديون الأمريكية المستحقة—أقل بكثير من الأغلبية التي يخشاها الكثيرون. التركيز ضعيف بشكل خاص عبر الأسواق العالمية.

تتصدر اليابان جميع الحائزين الأجانب بـ 1.13 تريليون دولار من أوراق الخزانة الأمريكية، تليها المملكة المتحدة بـ 807.7 مليار دولار. الصين، التي كانت ثاني أكبر حائز تاريخيًا، كانت تقلل بشكل منهجي من حصتها في الديون الأمريكية على مدى السنوات الأخيرة، وتحتل الآن المركز الثالث بـ 757.2 مليار دولار.

الطبقة التالية من الحائزين تعكس كل من الاقتصادات المتقدمة والناشئة:

حيازات مهمة:

• جزر كايمان: 448.3 مليار دولار
• بلجيكا: 411.0 مليار دولار
• لوكسمبورغ: 410.9 مليار دولار
• كندا: 368.4 مليار دولار
• فرنسا: 360.6 مليار دولار

حائزون من الطبقة المتوسطة:

• أيرلندا: 339.9 مليار دولار
• سويسرا: 310.9 مليار دولار
• تايوان: 298.8 مليار دولار
• سنغافورة: 247.7 مليار دولار
• هونغ كونغ: 247.1 مليار دولار

الدائنون الناشئون:

• الهند: 232.5 مليار دولار
• البرازيل: 212.0 مليار دولار
• النرويج: 195.9 مليار دولار
• السعودية: 133.8 مليار دولار
• كوريا الجنوبية: 121.7 مليار دولار
• الإمارات العربية المتحدة: 112.9 مليار دولار
• ألمانيا: 110.4 مليار دولار

تحليل من يمتلك فعليًا ديون الولايات المتحدة

تمتلك الدول الأجنبية فقط ربع ديون أمريكا المستحقة. الأمريكيون أنفسهم يمتلكون 55% من خلال حيازات متنوعة. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي وإدارة الضمان الاجتماعي، إلى جانب وكالات محلية أخرى، بنسبة 13% و7% على التوالي.

هذا التوزيع حاسم: لا تمتلك قوة أجنبية واحدة—لا الصين، ولا اليابان، ولا أي تحالف—سلطة كافية لفرض سياسة مالية أمريكية ذات معنى من خلال حيازات الديون فقط.

لماذا لا ينبغي أن يقلقك ملكية الديون الأجنبية

لقد حدث تقليل تدريجي من قبل الصين لحيازاتها من الديون الأمريكية على مدى السنوات الماضية دون زعزعة الأسواق أو إظهار قوة قسرية. طبيعة الملكية الأجنبية الموزعة تعني أن هذه الحيازات مجتمعة تخلق تأثيرًا مركزيًا ضئيلًا.

تواصل الولايات المتحدة الحفاظ على أحد أكثر أسواق الأوراق المالية الحكومية أمانًا وسيولة في العالم. هذا الوضع يعكس قوة اقتصادية حقيقية واستقرارًا مؤسسيًا، وليس اعتمادًا على الخارج.

الطلب الأجنبي على أوراق الخزانة الأمريكية يتغير بشكل طبيعي. عندما ينخفض الطلب، قد ترتفع أسعار الفوائد محليًا. خلال فترات الطلب القوي، تقوى أسعار السندات وتنخفض العوائد. ومع ذلك، فإن هذه الآليات السوقية تؤثر على الظروف الاقتصادية الأوسع—وليس على الشؤون المالية الشخصية للأمريكيين العاديين بطريقة مباشرة قابلة للقياس.

الخلاصة

بينما توجد مناقشات مشروعة حول مسار المالية الأمريكية، فإن هالة السيطرة على الديون الأجنبية تمثل مصدر قلق مبالغ فيه. مع امتلاك الصين، اليابان، وجميع الدائنين الأجانب الآخرين معًا فقط ربع الديون المستحقة، تظل أدوات القوة الاقتصادية في أيدي الأمريكيين بشكل ثابت. فهم هذه الحقائق يميز بين الوعي المالي الحقيقي والقلق الناتج عن السوق.