أسواق التنبؤ تعيد تشكيل مشهد المراهنات: DraftKings و Flutter و Robinhood يقودون التوسع الاستراتيجي

ازدهار سوق التنبؤات يتحدى المقامرين التقليديين

على مدى العام الماضي، حصلت أسواق التنبؤات مثل Kalshi و Polymarket على الضوء الأخضر التنظيمي لإطلاق عقود التنبؤ الرياضية، مما أعاد تشكيل المشهد التنافسي بشكل جذري. ظهرت هذه المنصات بسرعة كمنافسين جديين لمشغلي المقامرة التقليديين. في حين أن المراقبين الصناعيين كانوا يخشون في البداية من اضطراب كبير لعمالقة مثل DraftKings وFanDuel التابعة لـ Flutter Entertainment، تشير البيانات المبكرة إلى أن التأثير لا يزال محدودًا—وفقًا لأبحاث المحللين، شهدت المقامرات القانونية في الولايات المتحدة انخفاضًا بنسبة 5% في إجمالي حجم الرهانات حتى الآن.

ومع ذلك، فإن المسار يتغير. المزايا التي تقدمها أسواق التنبؤات مقنعة بما يكفي لعدم قدرة اللاعبين الكبار على تجاهل الاتجاه. لقد قامت DraftKings وFlutter وشركة الخدمات المالية Robinhood Markets باتخاذ خطوات جريئة في هذا القطاع الناشئ. يكشف فهم استراتيجية كل شركة عما إذا كان دخول السوق هذا سيترجم إلى نمو ملموس.

DraftKings يضع منصة التنبؤ كاستراتيجية بوابة

في 19 ديسمبر، كشفت DraftKings عن منصة DraftKings Predicts، متبعة نهجًا محسوبًا ذو شقين.

أولاً، تتيح أسواق التنبؤ لـ DraftKings العمل في الولايات التي لا تزال المقامرة الرياضية فيها غير قانونية—لا سيما كاليفورنيا وتكساس. هذا يتجنب الحواجز التنظيمية مع بناء تفاعل المستخدمين. ثانيًا، من خلال إظهار إمكانات إيرادات سوق التنبؤات للمشرعين في الولايات، تخلق DraftKings حجة مقنعة لسبب خسارة هذه الولايات للإيرادات الضريبية. تهدف الاستراتيجية إلى تسريع تقنين المقامرة الرياضية، مع انتقال مستخدمي DraftKings Predicts بشكل طبيعي إلى منصة المراهنات الرياضية للشركة بمجرد تغير اللوائح. كان رد فعل السوق إيجابيًا، حيث أظهر السهم تعافيًا جزئيًا، مما يمهد الطريق لمزيد من المكاسب المحتملة حتى عام 2026.

Flutter تتبع مسارًا موازياً من خلال التوسع الإقليمي

تتبنى شركة Flutter Entertainment البريطانية خطة مشابهة بشكل لافت. بالشراكة مع CME Group، أطلقت Flutter منصة FanDuel Predicts في خمسة ولايات أمريكية، مع خطة للتوسع على مستوى البلاد خلال العام.

يبدو أن Flutter تستخدم أسواق التنبؤات كنقطة انطلاق في المناطق التي لم تكتسب فيها المقامرة الرياضية القانونية بعد—وهو نفس استراتيجية DraftKings. بالإضافة إلى اختراق السوق، من المحتمل أن تطلق كلتا الشركتين هذه المنصات لمواجهة الروايات حول تآكل الحصة السوقية. يمكن أن يؤدي التوسع الناجح في أسواق التنبؤات إلى تحقيق مكاسب تقييمية كبيرة لمشغلي المقامرة الرياضية. تعكس مقاييس تقييم Flutter ذلك: كانت الشركة تتداول بمضاعف P/E مستقبلي في العشرينات العليا قبل عام، لكنها الآن أقل من 19 مرة أرباحها المستقبلية، مما يشير إلى أن معنويات المستثمرين قد برودت وسط مخاوف النمو.

أسواق التنبؤات في Robinhood تصبح أداة تسريع الإيرادات

واجهت Robinhood Markets معوقات في الأشهر الأخيرة بعد أداء قوي في 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى مخاوف من تباطؤ النمو. أبلغت الشركة عن انخفاض ملحوظ في حجم التداول على الأسهم والعملات المشفرة في نوفمبر، مما قد يضغط على التقييمات المستقبلية إذا استمر الاتجاه.

ومع ذلك، قد يوفر التحول إلى سوق التنبؤات زخمًا ضروريًا. أطلقت Robinhood منصتها للتنبؤات خلال الربع الأول من 2025، وحققت إنجازًا مهمًا بحلول الربع الثالث من 2025 عندما حققت تداولات سوق التنبؤات حوالي $100 مليون دولار من الإيرادات الفصلية. مع إدخال العقود من نوع prop bet وparlay مؤخرًا، من المرجح أن يلتقط هذا القطاع حصة أكبر بشكل متزايد من إجمالي إيرادات Robinhood، مما قد يعيد الثقة للمستثمرين في مسار نمو الشركة.

نقطة التحول في سوق التنبؤات الآن

ما يتضح من هذا التحليل هو أن أسواق التنبؤات تمثل الحدود التالية للمنصات التقليدية للمراهنة والتداول. بدلاً من اعتبار أسواق التنبؤات كمنافس، وضعت DraftKings وFlutter Entertainment وRobinhood Markets أنفسهم في موقع الريادة في هذا القطاع. تشير استثماراتهم في البنية التحتية والمنصات إلى أن هذا ليس حركة دفاعية—إنه رهان استباقي على اتجاه تفضيلات المستهلكين.

سوف تكشف السنوات القادمة ما إذا كان هذا التحول الاستراتيجي يترجم إلى حصص سوقية ومكاسب ربحية تعتمد عليها هذه الشركات. حتى الآن، تشير تحركاتهم الجريئة إلى ثقة بأن أسواق التنبؤات ستصبح محرك إيرادات مستدام، وليست مجرد موجة مؤقتة.