تقاطع MACD الأخير لـ QCOM يعكس هبوط نوفمبر بنسبة 10%—هل على وشك أن نرى تكرار التاريخ؟

تواصل شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM) إرسال إشارات مختلطة للمتداولين مع بداية عام 2026. بينما لا تزال قيمة الشركة التقنية العملاقة مرتفعة بنحو 40% منذ أبريل، أصبحت حركة السعر الأخيرة أكثر غموضًا بشكل متزايد. قبل العطلات مباشرة، أظهرت الأسهم تقاطع MACD هبوطيًا — وهو نمط تقني، حيث أن آخر مرة ظهر فيها في نوفمبر، سبقه انخفاض حاد بنسبة 10% خلال أسبوعين. السؤال الآن هو ما إذا كان هذا السجل التاريخي سيتكرر مرة أخرى.

النمط الذي أربك المتداولين في نوفمبر

قبل أقل من شهرين، قدمت شركة كوالكوم لحظة تكررت فيها مشاهد من الماضي وأثارت قشعريرة في عموم المتداولين الفنيين. كانت الأسهم قد ارتفعت إلى أعلى مستوياتها لسنوات، ثم أظهرت تقاطع MACD هبوطيًا في أوائل نوفمبر. وما تبع ذلك كان سريعًا ومرعبًا: تراجعت الأسهم بأكثر من 10% خلال الأسبوعين التاليين.

لقد عاد نفس الإعداد الفني الآن مع بداية العام الجديد. استمر تقاطع MACD الذي ظهر قبل عيد الميلاد في التدهور وجمع زخمًا حتى هذا الأسبوع. مع تراجع كوالكوم بنحو 15% من ذروتها في أواخر أكتوبر، وتداولها الآن ضمن نطاق ضيق حول 174 دولارًا، من الصعب تجاهل التشابهات.

ماذا يعني هذا الإشارة لـ MACD فعليًا بالنسبة لحركة السعر

مؤشر MACD — تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة — يعمل كمؤشر زخم من خلال مراقبة الفارق بين متوسطين متحركين. عندما يعبر المتوسط الأقصر الأجل أدنى المتوسط الأطول، فإنه يشير إلى تحول: زخم الصعود يتراجع والبائعون يسيطرون.

ما يجعل الإشارة الحالية ملحوظة بشكل خاص هو سياقها. تميل تقاطعات MACD إلى أن تكون أكثر وزنًا عندما تظهر بعد ارتفاعات مستدامة بدلاً من انخفاضات عشوائية. تصاعد كوالكوم منذ أبريل يُعد من بين أفضل فترات الصعود التي حققتها خلال شهور متعددة في السنوات الأخيرة. في ظل هذا السياق، يشير التباين الهبوطي المفاجئ إلى أن المشترين قد يتراجعون بدلاً من مضاعفة استثماراتهم — وهو تحول جوهري في نفسية السوق.

ومع ذلك، فإن ظهور تقاطع MACD هبوطي لا يضمن بالضرورة انهيارًا. ما يشير إليه هو أن هناك ضعفًا. إذا فشل الثيران في استعادة السيطرة بسرعة، فقد تكون الأسهم عرضة لمزيد من الانخفاض، خاصة بالنظر إلى رد فعل السعر في المرة الأخيرة التي حدث فيها هذا السيناريو بالذات.

لماذا قد يكون الإعداد مختلفًا هذه المرة

ليس الجميع يتوقع تكرار مجزرة نوفمبر. هناك أسباب مشروعة للتفاؤل الحذر.

أولاً، لم تتراجع كوالكوم فقط من أعلى مستوى لها على الإطلاق كما حدث في نوفمبر. بدلاً من ذلك، تتجمع الأسهم ضمن نطاق أضيق — وهو نمط يمكن أن يسبق الاختراق بدلاً من الانهيار إذا توفرت الظروف المناسبة. لا تزال الاتجاهات الصاعدة على المدى الطويل سليمة، مما يشير إلى أن السهم قد يكون في مرحلة استرخاء قبل انطلاقه التالي بدلاً من أن يبدأ في الانهيار.

كما أن الأساسيات لا تزال قوية. تتوقع التقديرات أن تتجاوز كوالكوم التوقعات الجماعية عند إعلان أرباحها في أوائل فبراير، وهو أول تقرير أرباح لها في عام 2026. بالإضافة إلى نتائج الربع، تواصل جهود تنويع الشركة اكتساب الزخم، وتحسن تصور المستثمرين يدعم سردًا طويل الأمد بناءً. مؤشر الصحة من TradeSmith، وهو مقياس يعتمد على التقلبات، يصنف كوالكوم باستمرار في المنطقة الخضراء لمدة ستة أشهر متتالية — وهو تأييد صعودي.

المستويات الحاسمة التي ستحدد الاتجاه

التحرك التالي يعتمد على عتبة بسيطة نسبيًا. إذا استمرت QCOM في الانخفاض دون مستوى 172 دولارًا، فسترتفع احتمالات تصحيح أكثر جدية — ربما يعكس انخفاض نوفمبر بنسبة 10%. وعلى العكس، إذا تدخل المشترون بحسم وعكس تقاطع MACD إلى المنطقة الصاعدة، فقد يتبين أن هذا إنذار كاذب ضمن اتجاه صاعد أوسع.

عملت كوالكوم بجد لإعادة بناء الثقة بعد سنوات من إحباط المستثمرين مع تكرار الانطلاقة الكاذبة. مكاسب الأسهم بنسبة 40% منذ الربيع أكسبتها بعض الثقة مع الثيران، لكن تلك الثقة ليست بلا حدود. خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، سيفرض السوق قرارًا: اختراق أم انهيار. مع استمرار الأساسيات في الاتجاه الأعلى والإشارات الفنية التي تحذر، تقف كوالكوم عند نقطة تحول. المتداولون الذين يراقبون هذا التقاطع في MACD سيكونون على أهبة الاستعداد لمعرفة الاتجاه الذي ستنتهجه الأسهم في النهاية.