أسهم الرعاية الصحية التي تواجه معوقات قد تشهد انتعاشًا قويًا في عام 2026

الإعداد: اثنان من المتخلفين مع محفزات مخفية

قد يكون السوق الأوسع يتجه نحو الأعلى، لكن ليست جميع الأسهم تستفيد من الموجة. غالبًا ما تختبئ الفرص الأكثر إثارة في الشركات التي تعثرت — خاصة عندما تظل القصة الأساسية سليمة. اثنان من الشركات في مجال الرعاية الصحية التي تستحق المراقبة مع اقتراب عام 2026 هما Viking Therapeutics و Zoetis، كلاهما تعرض لضربات في عام 2025 لكن لديه محفزات قد تغير السرد بشكل كبير.

لعبة فقدان الوزن: رهانات Viking Therapeutics على VK2735

Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) ليست شركة تكنولوجيا حيوية عادية. نعم، لا تزال في مرحلة التطوير — وهو ما يحمل مخاطر جوهرية — لكن هذه ليست شركة تلاحق اتجاهات الأمس.

القصة الحقيقية تركز على VK2735، مرشح دواء لإدارة الوزن يعتمد على GLP-1 أظهر نتائج مثيرة للإعجاب في المرحلة المتوسطة. لقد تقدم الدواء بالفعل إلى التجارب المرحلة 3، وتعمل الشركة أيضًا على نسخة فموية. إذا نجحت، فإن هذا يضع Viking مباشرة في أحد أسرع الأسواق نموًا في مجال الأدوية حاليًا.

لماذا تعرضت الأسهم لضربة في 2025؟ لسببين. أولاً، جني الأرباح بعد أداء قوي في 2024. ثانيًا، واجهت الصيغة الفموية بعض العقبات مع تراجع المرضى المرتبط بردود فعل سلبية عند الجرعات الأعلى. لكن الأمر هنا — كانت مستويات الجرعة الأقل تبدو واعدة من الناحية التجارية، وظلت بيانات الفعالية قوية.

نقطة التحول المحتملة: قد تصل إعلانات بيانات المرحلة 3 في 2026. قراءة ناجحة ستدفع الأسهم على الأرجح للارتفاع بشكل حاد. للمستثمرين الذين يريحهم تقلبات التكنولوجيا الحيوية، تمثل Viking نوعًا من توازن المخاطر والمكافأة الذي قد يحقق عوائد ضخمة.

عودة صحة الحيوانات: Zoetis تتنقل عبر الاضطرابات

Zoetis (NYSE: ZTS) تهيمن على مجال صحة الحيوانات، لكن عام 2025 ألقى ببعض المفاجآت. اثنين من منتجاتها الرئيسية لتخفيف الألم — Librela (للكلاب) و Solensia (للقطط) — واجها تدقيقًا تنظيميًا بعد تقارير عن ردود فعل سلبية شديدة، مما أدى إلى انخفاض الأسهم وأرباح الشركة.

ومع ذلك، فإن قصة التعافي تتشكل بالفعل.

أثبتت الشركة أنها تستطيع التعامل مع الضغط التنافسي في وحدة الأمراض الجلدية، حيث Apoquel ينافس بدائل أحدث لعلاج الحكة التحسسية في الكلاب. على الرغم من تفتت السوق مع ظهور بدائل لـ apoquel للكلاب وخيارات أخرى، حافظت Zoetis على مكانتها وتواصل التوسع عبر ملايين الحيوانات الأليفة غير المعالجة عالميًا.

الأهم من ذلك، أن الموافقات على منتجات جديدة قادمة. Lenivia، علاج التهاب المفاصل العظمي للكلاب، حصل على موافقة في كندا وأوروبا. ميزته: صيغة ذات تأثير أطول تعني زيارات أقل للطبيب البيطري. Portela، النسخة الموجهة للقطط، أيضًا حصلت على موافقة المنظمين الأوروبيين. يمكن أن تكتسب هذه الإطلاقات زخمًا خلال 2026، مما يساعد Zoetis على تجاوز مشاكل 2025.

بعيدًا عن قصة التعافي الفوري، لدى Zoetis أساسيات حصن. إنها رائدة حقيقية في الصناعة مع قدرات ابتكار مثبتة، وخط أنابيب قوي، وأرباح ثابتة، وسجل توزيعات أرباح يتحدث عن نفسه — حيث نمت المدفوعات بنسبة 458% خلال العقد الماضي.

السؤال الحقيقي: هل سيكون 2026 مختلفًا؟

تعثرت كلتا الأسهم بسبب نكسات مؤقتة، وليس بسبب نماذج أعمال معطوبة. يمكن أن يصبح دواء فقدان الوزن الخاص بـ Viking نجاحًا كبيرًا إذا أظهرت بيانات المرحلة 3 نتائج إيجابية. لدى Zoetis منتجات جديدة تدخل السوق بينما يظل عملها الأساسي تنافسيًا ومربحًا.

المخاطر والمكافآت بوضوح تميل لصالح هذه الأسماء الممزقة مع اقتراب العام المقبل. من الجدير التفكير في ذلك الآن، قبل أن يعيد السوق تسعيرها.