فرص استثمار خيارات CRBG: دليلك لاستراتيجية أسبوع فبراير

أسواق المشتقات لهذا الأسبوع فتحت آفاق تداول جديدة لشركة Corebridge Financial Inc (CRBG) قبل فترة انتهاء صلاحية 20 فبراير. تكشف تحليلاتنا للعقود المتاحة عن فرصتين جذابتين تستحقان الدراسة — واحدة من جانب البيع (الـPut) وأخرى من جانب الشراء (الـCall) — كل منهما يقدم ملفات مخاطر ومكافآت مختلفة للمتداولين النشطين.

الحالة لبيع الـPut: استراتيجية التجميع

لنبدأ بالنهج الصعودي للـPut. عقد الـPut بسعر تنفيذ 25.00 دولار لـ CRBG يُعرض حالياً بسعر عرض بقيمة 0.05 دولار، مما يمثل خصمًا بنسبة 18% مقارنة بمستوى السعر اليومي البالغ 30.36 دولار. هنا يصبح الأمر مثيرًا: إذا قمت بفتح مركز بيع الـPut عند هذا السعر، فإنك فعليًا تثبت سعر شراء صافٍ قدره 24.95 دولار للسهم (مع احتساب القسط المجمّع)، حتى لو تم تخصيص السهم لك. هذا يقلل بشكل كبير من تكلفة الشراء مقارنة بشراء الأسهم بالسعر السوقي اليوم.

الأرقام المهمة: تشير بياناتنا إلى أن هناك احتمالية بنسبة 87% أن ينتهي هذا العقد خارج المال بحلول 20 فبراير. إذا حدث ذلك، فإن عائد القسط يكون 0.20% خلال فترة الضمان النقدي، مما يعادل تقريبًا 1.66% على أساس سنوي — وهو ما نطلق عليه مكون YieldBoost.

بالنسبة للمتداولين الذين يتابعون مسار CRBG خلال اثني عشر شهرًا، كان سعر التنفيذ 25.00 دولار دائمًا مستوى دعم مثير للاهتمام، حيث يقع أسفل نطاقات التداول الأخيرة للسهم.

زاوية الـCall المغطاة: تعزيز الدخل

التحول إلى جانب الـCall يكشف عن فرصة تكتيكية أخرى. سعر الـCall بسعر تنفيذ 31.00 دولار يُتداول بسعر طلب بقيمة 0.95 دولار، وهو فقط 2% فوق السعر السوقي الحالي. استراتيجية الـCall المغطاة هنا تعمل على النحو التالي: شراء CRBG عند 30.36 دولار، ثم البيع الفوري لـCall بسعر 31.00 دولار. إذا تم التخصيص في 20 فبراير، فإن إجمالي الربح يصل إلى 5.24% (باستثناء أي توزيعات أرباح و قبل العمولات).

النقطة التي يجب مراقبتها: تشير التحليلات الحالية إلى أن هناك فرصة بنسبة 53% أن ينتهي هذا العقد بدون قيمة. في هذا السيناريو، تحتفظ بأسهمك بالإضافة إلى قسط الـ95 سنتًا — وهو زيادة عائد نظيف بنسبة 3.13%، أو 25.96% على أساس سنوي. نطلق على هذا YieldBoost.

عند مراجعة حركة سعر CRBG خلال اثني عشر شهرًا، أصبح سعر التنفيذ 31.00 دولار مستوى معقولًا لالتقاط الارتفاع مقارنة بأنماط التقلب التاريخية للسهم.

سياق التقلبات: ماذا تقول لنا الـGreeks

مقاييس التقلب الضمني تختلف بشكل ملحوظ بين هذين العقدين. سلسلة الـPut تعكس تقلبًا ضمنيًا بنسبة 54%، بينما الـCall تظهر 37%. عند حساب التقلب المحقق (على مدى 250 يوم تداول الماضية بالإضافة إلى إغلاق اليوم)، نصل إلى 36% — مما يشير إلى أن توقعات جانب الـCall أقرب إلى المعايير التاريخية، بينما الـPuts تسعر حالة من عدم اليقين المرتفعة.

هذا الفارق في التقلبات يستحق النظر عند بناء استراتيجية متعددة الأقدام أو تحديد أي عقد يستحق تخصيص رأس مالك له.

اتخاذ القرار

كل من العقدين يستحقان دراسة جدية اعتمادًا على توقعاتك. صفقة الـPut تجذب المستثمرين الراغبين في تجميع CRBG بخصم كبير مع احتمالات غير متوازنة لصالحهم. استراتيجية الـCall المغطاة تناسب من يمتلكون أسهمًا بالفعل أو يشعرون بالراحة في بدء مركز، ومستعدون لتحديد الحد الأقصى للربح مقابل توليد دخل فوري خلال أسبوع فبراير هذا.

تظل تتبع العقود التفصيلية، بما في ذلك منحنيات الاحتمالات المحدثة وـGreeks، متاحة على منصتنا لكلا المركزين. تساعد مخططات أسعار الاثني عشر شهرًا الأخيرة على فهم مكان وجود هذه الأسعار التنفيذية ضمن النطاق التاريخي لـCRBG — وهو معلومات مهمة لاتخاذ قرار مستنير بشأن انتهاء الصلاحية في 20 فبراير.

للحصول على أفكار خيارات إضافية واستراتيجيات تعزيز العائد، استكشف قاعدة بيانات العقود الكاملة وإطار عمل YieldBoost.