كم يمكن أن يرتفع مؤشر S&P 500 في عام 2026؟ أرقام وول ستريت قد تصدمك

مؤشر S&P 500 قدم أداءً قويًا في عام 2025، حيث أنهى العام بعائد إجمالي يقارب 18% بما في ذلك الأرباح، وهو تحول ملحوظ من بداية متقلبة شهدت انخفاض المؤشر بأكثر من 16% حتى أوائل أبريل. ومع ذلك، ومع نظر المستثمرين إلى عام 2026، فإن السؤال الحقيقي ليس فقط ما إذا كانت المكاسب ستستمر، بل مدى قوتها المحتملة. لقد جمع مراقبو السوق أدلة مقنعة تشير إلى أن العام القادم قد يحمل الكثير من المفاجآت.

فك رموز توقعات وول ستريت لعام 2026

وفقًا لبيانات Yardeni Research التي تجمع توقعات أكثر من 20 محلل سوق، فإن الهدف الإجمالي لمؤشر S&P 500 لنهاية عام 2026 يقف عند 7,555. ومع أن المؤشر كان حوالي 6,902 في 5 يناير، فإن ذلك يشير إلى إمكانية ارتفاع تقارب 10%. وما يلفت الانتباه بشكل خاص هو وحدة المشاعر الصعودية — حيث لا هدف واحد من المحللين يقل عن المستويات الحالية.

تروي مجموعة التوقعات قصة مثيرة للاهتمام. فالتقدير الأكثر تحفظًا من قبل Stifel Nicolaus عند 7,000 لا يزال يشير إلى مكاسب بنسبة 1.4%، بينما هدف Oppenheimer الطموح عند 8,100 يشير إلى إمكانية ارتفاع يتجاوز 17%. هذا الإجماع الواسع يعكس تفاؤلًا حقيقيًا على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي وغيرها من عدم اليقين في السوق.

ماذا حدث حقًا في 2025: سنة التحولات

تساعد رحلة 2025 في توضيح سبب بقاء المحللين متفائلين مع اقتراب 2026. بدأ العام بشكل مضطرب، حيث هزت نماذج تطوير الذكاء الاصطناعي منخفضة التكلفة لشركة Deepseek الصينية أسهم أشباه الموصلات. ثم واجهت الأسواق عوائق كبيرة من عدم اليقين في سياسة التجارة، خاصة بعد إعلان الرئيس ترامب عن “يوم التحرير” وفرض رسوم متبادلة عالية. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 12% بين 2 و8 أبريل.

ومع ذلك، أدى التوقف لمدة 90 يومًا عن معظم تدابير الرسوم الجمركية إلى انعكاس سريع. من أوائل أبريل وحتى نهاية مايو، تعافى المؤشر بأكثر من 5.4%. وأثبت النصف الثاني من 2025 أنه أقوى بشكل حاسم، حيث حقق المؤشر مكاسب في ستة من الأشهر السبعة الأخيرة. وكان خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإعادة إشعال الحماس للاستثمارات في الذكاء الاصطناعي من العوامل التي دفعت هذا الزخم.

مدى دقة هذه التوقعات؟

تقدم التاريخ نظرة فاحصة على دقة المحللين. أثبتت توقعات 2025 أنها معقولة إلى حد ما — حيث وصل الهدف الإجمالي من قبل consensus عند 6,614 في ديسمبر 2024 إلى أقل من 3.5% عن إغلاق نهاية العام الفعلي عند 6,845. ومع ذلك، كانت توقعات 2024 مخطئة بشكل كبير، حيث بلغ الهدف المتوسط 4,625 وكان أقل بنسبة 27% من الإغلاق الفعلي عند 5,822.

ومن المثير للاهتمام، أن بيانات الأداء لنهاية العام التي جمعتها Yardeni منذ 2021 تكشف عن نمط ثابت: ففي كل عام باستثناء 2025، تجاوز المؤشر حتى أكثر التوقعات تفاؤلاً من قبل المحللين. هذا يشير إلى أن التوقعات الأخيرة قد تكون محافظة، مما قد يهيئ لعام آخر من المفاجآت الإيجابية.

اللعبة الطويلة: لماذا يهم 2026 في السياق

بينما تثير أهداف الأسعار السنوية العناوين، فإن القوة الحقيقية لمؤشر S&P 500 تظهر على مدى فترات زمنية ممتدة. فكر في أن مؤشر S&P 500 للعائد الكلي ( بما في ذلك الأرباح ) ارتفع من حوالي 2,021 في 31 ديسمبر 1999 إلى حوالي 15,220 في 31 ديسمبر 2025 — أي أكثر من سبعة أضعاف خلال 25 عامًا.

وقد استمر هذا الأداء المذهل على الرغم من الانخفاضات الحادة: انخفاض بنسبة 23% في 2002، وخسارة قاسية بنسبة 38% في 2008، وتصحيح بنسبة 19% في 2022. وتُظهر هذه الحلقات أن استراتيجية الشراء والاحتفاظ بمؤشر S&P 500 قد كافأت المستثمرين الصبورين بشكل كبير مع مرور الوقت، حتى مع وجود اضطرابات دورية.

قد يفاجئ التوقع بارتفاع حوالي 10% في 2026 المستثمرين المعتادين على تقلبات أكبر سنويًا، لكنه يعكس نهج سوق ناضجة. سواء حقق المؤشر بالضبط 10% أو تجاوز توقعات المحللين — كما حدث كثيرًا — يعتمد على عوامل تتراوح بين البيانات الاقتصادية والأرباح الشركاتية والتطورات الجيوسياسية غير المتوقعة. والأهم من ذلك، هو إدراك أن 2026 هو مجرد فصل واحد في سرد استثماري أطول حيث أثبت مؤشر S&P 500 باستمرار قدرته على توليد الثروة.