## الذهب مقابل سوق الأسهم: مواجهة الاستثمار على مدى عقد من الزمن

كان استثمار بقيمة 1000 دولار في الذهب قبل عشر سنوات ليصل إلى حوالي 2360 دولارًا اليوم. بينما يمثل ذلك مكسبًا قويًا بنسبة 136% — مما يعادل عائدًا سنويًا يقارب 13.6% — فإن المقارنة مع الأسهم التقليدية تروي قصة أكثر تعقيدًا حول هذين فئتين من الأصول.

## لعبة الأرقام: كيف يقارن الذهب

قبل عشر سنوات، كان سعر الذهب يتداول بمعدل متوسط قدره 1158.86 دولار للأونصة. ومع مرور الوقت حتى اليوم، يطالب المعدن الثمين بما يقارب 2744.67 دولار للأونصة. للتمهيد، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 174% خلال نفس الفترة، بمعدل سنوي متوسط قدره 17.41% دون احتساب دخل الأرباح الموزعة. يثير هذا الفارق في الأداء سؤالًا مهمًا: هل يعتمد الاختيار بين الذهب وسوق الأسهم حقًا على العوائد الصافية فقط؟

الجواب ليس بسيطًا. لقد أثبت الذهب تاريخيًا أنه أكثر تقلبًا بكثير مما يدرك الكثيرون. بينما تولد الأسهم إيرادات من خلال أرباح الشركات، لا ينتج الذهب شيئًا ملموسًا. هو ببساطة يخزن القيمة — وهو أمر مهم جدًا خلال ظروف السوق الخاصة، لكنه لا يعني شيئًا خلال فترات الاستقرار الاقتصادي.

## فهم تاريخ الذهب غير المنتظم

يحكي أداء الذهب قصة مثيرة عن دورات السوق. عندما أوقف الولايات المتحدة دعم عملتها بالذهب في عام 1971، دخل المعدن الثمين عهدًا جديدًا. شهدت السبعينيات مكاسب مذهلة، حيث حقق الذهب متوسط عائد سنوي قدره 40.2%.

لم يستمر هذا الزخم في العقد التالي. من 1980 حتى 2023، كان متوسط عائد الذهب فقط 4.4% سنويًا — تباطؤ حاد يوضح لماذا لا تزال مناقشات الذهب مقابل سوق الأسهم قائمة. كانت التسعينيات قاسية بشكل خاص على عشاق الذهب، حيث فقد المعدن الثمين قيمته في معظم السنوات. ومع ذلك، لم يقلل هذا الأداء غير المنتظم من جاذبية الذهب كأداة تحوط.

## لماذا لا يزال المستثمرون يشترون الذهب

خلال فترات عدم اليقين، يصبح الذهب لا يقاوم. في عام 2020، عندما اجتاح الخوف من الجائحة الأسواق، قفز الذهب بنسبة 24.43%. وعندما سيطر قلق التضخم على عام 2023، ارتفع المعدن بنسبة 13.08%. يعامل المستثمرون الذهب كوثيقة تأمين — أصل غير مرتبط يتحرك عادةً صعودًا عندما تتعثر أسواق الأسهم.

تشير التوقعات إلى أن الذهب قد يقدر بنسبة 10% أخرى في عام 2025، وربما يقترب من عتبة 3000 دولار للأونصة. يظل هذا التوجه الدفاعي محورًا أساسيًا في بناء المحافظ الاستثمارية، حتى لو كان أداؤه أقل من الأسهم خلال دورات السوق الكاملة.

## قرار الاستثمار

مقارنة عوائد الذهب مقابل سوق الأسهم تكشف عن حقيقة أساسية: فهي تخدم أغراضًا مختلفة. توفر الأسهم توليد الثروة من خلال إنتاجية ونمو الشركات. بينما يوفر الذهب تأمينًا للمحفظة — حماية ضد الاضطرابات الجيوسياسية، وتدهور العملة، والاضطرابات المالية النظامية.

السؤال الحقيقي ليس أي استثمار يفوز، بل الدور الذي يلعبه كل منهما في استراتيجيتك الشاملة. الذهب ي diversifies ويحمي. الأسهم تبني الثروة. معًا، يعالجان مخاوف المستثمرين المختلفة عبر بيئات السوق المتنوعة.