الفرضية بأن العملات المستقرة ستنقرض، كل مرة يتذبذب فيها السوق، تتصدر العناوين.

بعض الأشخاص يستخدمون مخططات انهيار UST ليخدعوا الآخرين: "انظر، العملات المستقرة اللامركزية ستكون هكذا! lisUSD أيضاً سينتهي به المطاف!" في ظل الذعر السوقي، فعلاً، سعر lisUSD على DEX قد يظهر بخصم، والكثير يبيعون في القاع، يضرون أنفسهم.

لكن يجب أن نوضح هنا — lisUSD و UST ليسا نفس الشيء أبداً.

خلف lisUSD يوجد أصول مضمونة فعلية فائضة. BNB، ETH، USD1 كلها موجودة هناك، وكل lisUSD مدعوم بأصول تفوق قيمتها دولار واحد. أما UST؟ فهو يعتمد على خوارزمية و"هواء"، ولا يتحمل الرياح. هذا هو الفرق الجوهري.

آلية بروتوكول Lista أيضاً مصممة بشكل قوي. حدود LTV صارمة، تفعيل التصفية التلقائية، وحتى تم استخدام مزاد هولندي لمعالجة تصفية الأصول في ظروف السوق القصوى. إذا خرجت عن الربط، النظام يستطيع حماية نفسه.

وإذا نظرنا للأمام، بعد الانتقال إلى مكتبة شفرة Liquity، ستتم إضافة آلية استرداد قسرية — يمكن للمستخدمين استبدال lisUSD مباشرة بأصول تساوي قيمتها 1 دولار في أي وقت. هذا يثبت من الناحية الميكانيكية أن الحد الأدنى للسعر محكم.

لذا، كلما سمعت تنبؤات بانفصال الربط، فإن تصرفي ليس الهروب، بل فحص مساحة LTV الخاصة بي. إذا حدثت خصومات غير عقلانية، مثل هبوط lisUSD إلى 0.95 دولار، فهذه فرصة للمراجحة — يدخل المتداولون، وسعر السوق يعود تلقائياً.

فهم الآلية يجعل الذعر فرصة.

إخلاء مسؤولية: هذا الرأي مبني فقط على البحث الشخصي، ويهدف لمشاركة المعلومات، ولا يشكل نصيحة استثمارية.