رائد الذكاء الاصطناعي يطمح إلى تقييم بقيمة $5 تريليون بحلول نهاية العام: كيف تتفوق ألفابت على عمالقة التكنولوجيا

نادِ المليارات يتزايد ازدحامه أكثر

يستمر مشهد شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الفائقة في التوسع. حاليًا، تخطت 10 شركات عامة عتبة السوق بقيمة $1 تريليون دولار. وفقًا لقيمتها السوقية، تشمل هذه الشركات نفيديا، آبل، جوجل (تداول تحت NASDAQ: GOOGL و NASDAQ: GOOG، مايكروسوفت، أمازون، شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، ميتا بلاتفورمز، برودكوم، تسلا، و بروكر شاير Hathaway.

يبرز تميز ملحوظ داخل هذه المجموعة النخبوية: فقط نفيديا هي التي تجاوزت عتبة التقييم بقيمة )تريليون، محققة هذا الإنجاز قرب نهاية عام 2025. ومع ذلك، تراجع سعر نفيديا بعد ذلك حوالي 20% من ذروته، ويُحوم حاليًا حول قيمة سوقية تقدر بـ 4.5 تريليون دولار.

من بين الشركات ذات القيمة السوقية الأعلى، تظهر حالة مقنعة تفيد بأن جوجل قد تنضم إلى نادي $5 تريليون الحصري قبل نهاية عام 2026. تشير مسيرة عملاق الإنترنت إلى أن الفرصة قد تكون أقرب مما يدركه العديد من المستثمرين.

لماذا يمثل عام 2026 لحظة حاسمة لجوجل

يكشف التحول الجاري في جوجل عن نفسه من خلال مؤشرات أدائها المالية. تظهر اتجاهات الإيرادات وصافي الدخل تسارعًا، خاصة خلال الـ 18 شهرًا الماضية. ما يميز الأمر بوضوح: أن الربحية توسعت بمسار أكثر حدة من نمو الإيرادات.

يحمل هذا الإنجاز أهمية استثنائية عند الأخذ في الاعتبار أن جوجل استثمرت عشرات المليارات في الإنفاق الرأسمالي لدعم بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، لم تقتصر على الحفاظ على الهوامش—بل عملت على توسيعها بنشاط مع إدارة هذا العبء الاستثماري الضخم.

كان أداء عام 2025 حاسمًا. أظهرت جوجل أنها تستطيع المنافسة مع شركات التكنولوجيا الكبرى في جميع قطاعات السوق التي تعمل فيها تقريبًا. يمثل نشر نموذج اللغة الكبير Gemini عبر نظام أندرويد المعاد تصميمه أحد الاتجاهات. والأهم من ذلك، أن منصة جوجل السحابية ظهرت كأسرع قسم نمواً في الشركة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من 2025.

يعود تسارع السحابة إلى علاقات العملاء الكبيرة مع OpenAI و ميتا بلاتفورمز، بالإضافة إلى زيادة اعتماد وحدات المعالجة tensor $5 TPUs( الخاصة بجوجل—رقائق السيليكون المخصصة التي تزداد قيمتها لدى الشركات الكبرى بما في ذلك آبل و أنثروبيك. عند تجميعها، تضع بنية جوجل المتكاملة من الأجهزة والبرمجيات في موقع منافس قوي لـ أمازون ويب سيرفيسز، مايكروسوفت أزور، نفيديا، ومقدمي البنية التحتية الآخرين.

الرياضيات وراء تقييم )تريليون

حتى أوائل يناير، تملك جوجل قيمة سوقية تقدر بحوالي 3.8 تريليون دولار. لتحقيق عتبة $5 تريليون، سيتطلب الأمر زيادة في سعر السهم بنحو 32%—وهو نصف تقريبًا الزيادة البالغة 65% التي سجلتها خلال 2025.

على الرغم من أن هذا الهدف قد يبدو طموحًا لبعض المراقبين في السوق، إلا أنه يستحق التوضيح: أن الشركة أنشأت مؤخرًا نمطًا من تحقيق مكاسب كبيرة كهذه خلال فترات تمتد لـ 12 شهرًا.

تقييم السرد التقييمي

القصة المالية المستقبلية تبدو أكثر إقناعًا مما قد توحي به المقاييس الحالية في البداية. مع نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 31، تتداول جوجل بالقرب من تقييماتها المميزة منذ أن أصبح الذكاء الاصطناعي هو السرد الاستثماري السائد. يعكس ذلك زخم سعر حقيقي—خصوصًا الانتعاش الكبير خلال الأشهر الستة الماضية.

ومع ذلك، فإن النظر إلى الوضع من خلال عدسة الأرباح المستقبلية يوضح بشكل كبير حالة الاستثمار. تبدو جوجل في وضعية لتحقيق تسارع مستدام في الإيرادات مع استغلال تشغيلي كبير. يُعد بنيتها التحتية التكنولوجية المتكاملة من أكثر الأصول غير المقدرة في القطاع ضمن مجال الذكاء الاصطناعي.

تحليل هذه العوامل بشكل شامل يكشف عن رؤية مهمة: لا تزال جوجل تحمل مقاييس تقييم تتناسب مع شركة ناضجة أكثر منها مع شركة في مرحلة النمو، على الرغم من الأدلة التي تشير إلى العكس. يخلق هذا التفاوت فرصة غير متناسبة لرأس المال الصبور.

الطريق إلى الأمام

يدعم السياق فرضية أن جوجل قد تصل بشكل مقنع إلى قيمة $5 تريليون خلال عام 2026. إن موقع الشركة التنافسي، واستراتيجية استثمار رأس المال، ومسارات تحقيق الإيرادات الجديدة من مبادراتها في الذكاء الاصطناعي تتحد لتقديم فرصة استثنائية للمستثمرين الذين يحتفظون بأفق زمني ممتد وينظرون إلى الشركات ذات القيمة السوقية الأعلى عبر عدسة متعددة السنوات.