انتعاش التعدين يرفع الأسهم الكندية مع تصاعد التوترات الجيوسياسية ودفعها إلى التداولات الآمنة

أغلقت الأسهم الكندية في المنطقة الإيجابية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر S&P/TSX المركب بمقدار 187.07 نقطة ليغلق عند 32,407.02، مسجلاً مكاسب بنسبة 0.58%. وكان الارتفاع بقيادة ارتفاع في الأوراق المالية المرتبطة بالمعادن الثمينة والتعدين، مدفوعًا بزيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات العالمية.

أداء قطاع الذهب والتعدين

برز قطاع المواد كمحرك واضح، حيث ارتفع بنسبة 3.12% مع تحرك المستثمرين نحو أسهم التعدين. من بين الشركات البارزة: شركة فاست ماجستيك سيلفر (+10.06%)، شركة إنديفور سيلفر (+8.38%)، وشركة بيربيوتا ريسورسز (+6.54%). هذا الأداء المتفوق أعاد اهتمام المستثمرين بمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة في التعدين الكندية، التي توفر تعرضًا متنوعًا لقطاع التعدين القوي في البلاد. ارتفعت شركة آيا جولد وسيلفر (+6.43%)، مما يؤكد القوة في قطاع المعادن الثمينة.

التحولات الجيوسياسية تعيد تشكيل مشهد الطاقة

غيرت التطورات السياسية الأخيرة بشكل كبير ديناميكيات السوق. تدخل الحكومة الأمريكية في إدارة فنزويلا فتح نقاشات جديدة حول وصول أمريكا إلى احتياطيات النفط الضخمة — حوالي 303 مليار برميل وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. هذا التحول الاستراتيجي أثار مخاوف بين المصدرين الكنديين للنفط بشأن احتمال تآكل حصة السوق في الولايات المتحدة.

ردًا على ذلك، أكد القادة الكنديون على الميزة التنافسية لإنتاج النفط “منخفض الكربون”، موضحين أن صادرات الطاقة المحلية تمثل خيارًا مميزًا في الأسواق الأمريكية الشمالية.

إشارات اقتصادية ترسل رسائل مختلطة

كشفت بيانات من S&P Global عن اتجاهات مقلقة في النشاط التجاري. سجل مؤشر مديري المشتريات المركب 46.7 في ديسمبر 2025، بزيادة طفيفة من 44.9 في نوفمبر، لكنه لا يزال أدنى من الحد الحرج 50.0 للشهر الثاني على التوالي. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 48.6، بينما تحسن مؤشر الخدمات إلى 46.5 من 44.3. ومع ذلك، استمرت أحجام العمل الجديدة في الانخفاض للشهر الثالث عشر على التوالي، مما يشير إلى استمرار الرياح المعاكسة الاقتصادية.

قد تكون تخفيضات المعدلات قد انتهت

خفض بنك كندا المعدلات إلى 2.25% من خلال أربع تخفيضات ربع نقطة، مع إشارة المسؤولين سابقًا إلى أن المستويات “تقريبًا مناسبة”. مع تباطؤ الزخم الاقتصادي، يعتقد المحللون أن دورة التسهيل قد تكون انتهت. في الوقت نفسه، تقدر الأسواق الأمريكية احتمالية خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 16.1% في نهاية الشهر.

عدم اليقين بشأن اتفاقية التجارة يلوح في الأفق

الانتباه الآن موجه نحو مراجعة CUSMA القادمة — اتفاقية التجارة الحرة بين كندا والولايات المتحدة والمكسيك. كانت هذه الاتفاقية حاسمة للمصدرين الكنديين الذين يسعون للتنقل عبر رسوم ترامب بنسبة 35% على الشحنات المتجهة إلى الولايات المتحدة. مع ظهور إشارات لإعادة التفاوض، يواجه المشاركون في السوق حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل الإطار.

استمرارية التباين القطاعي

بالإضافة إلى المواد، سجلت تكنولوجيا المعلومات (+2.14%)، والسلع الاستهلاكية الاختيارية (+1.62%)، والصناعات (+1.02%) مكاسب، مع تسجيل ستة من أحد عشر قطاعًا ارتفاعات. على العكس، تراجعت قطاعات الطاقة (-0.72%)، والسلع الأساسية (-0.69%)، والمالية (-0.60%)، وخدمات الاتصال (-0.48%). من بين الشركات التي شهدت انخفاضات بارزة: شركة بايتكس إنرجي (-3.39%) وشركة إنرفليكس المحدودة -4.10%، مما يعكس الرياح المعاكسة في قطاع النفط والغاز.

يبرز التباين بين قوة التعدين وضعف الطاقة تفضيل المستثمرين للرهانات على السلع الآمنة وسط حالة عدم اليقين الكلية.