أسهم المعادن النادرة الكندية تكتسب زخمًا وسط مخاوف من العرض العالمي

سباق استراتيجي على المعادن الأرضية النادرة يعيد تشكيل فرص الاستثمار في قطاع التعدين في كندا. بينما يربط معظم المستثمرين العناصر الأرضية النادرة فقط بالتطبيقات المتخصصة، إلا أن هذه المعادن مدمجة في جميع تقنيات الحديثة — من أنظمة دفع السيارات الكهربائية وأنظمة طاقة الرياح إلى الإلكترونيات الاستهلاكية والمعدات العسكرية. مع تنافس الدول على تأمين سلاسل إمداد مستقلة، تجذب أسهم المعادن الأرضية النادرة اهتمامًا متجددًا من أولئك الذين يراهنون على إعادة ترتيب سلاسل الإمداد.

خلفية السوق: لماذا تهم المعادن الأرضية النادرة الآن

سوق المعادن الأرضية النادرة لعام 2025 عالق بين ضغوط متنافسة. من جهة، تظل محركات الطلب العالمية قوية: الانتقال إلى الطاقة النظيفة (خصوصًا مغناطيسات السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح)، تحديث الدفاع، وتوسع الإلكترونيات كلها تتطلب إمدادات ثابتة من المعادن الأرضية النادرة. ومع ذلك، فقد خففت الرياح الاقتصادية الكلية من التفاؤل — حيث تم تقليل توقعات نمو استهلاك مغناطيسات المعادن الأرضية النادرة من 9% إلى حوالي 5% سنويًا مع تباطؤ النشاط التصنيعي.

المحفز الحقيقي لاهتمام المستثمرين؟ الجغرافيا السياسية. تسيطر الصين على أكثر من نصف إنتاج المعادن الأرضية النادرة المكررة عالميًا ورفعت قيود التصدير ردًا على الرسوم الجمركية الأمريكية، مما يخلق قلقًا حادًا بشأن سلاسل الإمداد للمصنعين الغربيين. هذا الغموض دفع إلى سباق: استثمار في القدرة على المعالجة المحلية، والبنية التحتية لإعادة التدوير، والمستخرجين الناشئين. يبرز مراجعة الأمن القومي للقسم 232 من إدارة ترامب (التي بدأت في أبريل 2025) حول إمدادات المعادن الأرضية النادرة الأمريكية مدى الاستعجال.

ثلاثة لاعبين كنديين يصنعون الأمواج

1. يوكور المعادن النادرة: رائد ابتكار المعالجة

أسهم يوكور المعادن النادرة (TSXV:UCU) ارتفعت بنسبة 173.97% خلال العام الماضي، لتصل إلى 2.00 دولار كندي للسهم وتبلغ القيمة السوقية 147.88 مليون دولار كندي. تركز قيمة الشركة على تكنولوجيا المعالجة الحصرية — وتحديدًا نظام الفصل RapidSX الذي تم الاستحواذ عليه من خلال صفقة شركة المعادن المبتكرة في 2020.

خطة التنفيذ واضحة: تسويق RapidSX في مجمع المعادن الاستراتيجية في لويزيانا، مع تطوير مشروع المعادن الأرضية الثقيلة في بوكان بألاسكا في الوقت نفسه. تشمل الزخم الأخير تمويلًا بقيمة 500,000 دولار كندي من صندوق الابتكار للمعادن الحرجة في أونتاريو، في يناير، مخصص لترقيات منشأة العرض، بالإضافة إلى طرح خاص جمع 2.16 مليون دولار كندي بسعر 0.60 دولار كندي للسهم.

تعكس تعليقات الإدارة التفاؤل. أكد الرئيس التنفيذي بات ريان على “الأهمية الاستراتيجية” لسيطرة الشركة على قدرات المعالجة والتكرير — وهو رأي تم تأكيده الآن من قبل السياسة الفيدرالية. وصل السهم إلى 2.02 دولار كندي خلال التداول في 4 مايو 2025.

( 2. المواد الرائدة: التعرض للمعادن النادرة الأوروبية

أسهم شركة المواد الرائدة )TSXV:LEM### سجلت مكاسب سنوية بنسبة 127.78%، حيث تتداول الأسهم عند 0.20 دولار كندي وتبلغ القيمة السوقية 47.57 مليون دولار كندي. تعمل هذه الشركة التي تتخذ من فانكوفر مقرًا لها على استراتيجية أوروبية واضحة: مشروع المعادن الأرضية الثقيلة Norra Kärr المملوك بالكامل في السويد، ومنجم الجرافيت Woxna (أيضًا السويد)، وحصة بنسبة 51% في تحالف استكشاف النيكل والكوبالت Bihor Sud (رومانيا).

المحفز هنا هو التقدم التنظيمي. في ديسمبر 2024، قدمت شركة المواد الرائدة طلبًا للحصول على ترخيص استغلال لمدة 25 عامًا لمشروع Norra Kärr من مفتشية التعدين السويدية. من المقرر أن يتم العمل على دراسة الجدوى المسبقة في الربع الثاني من 2025، مع تقييم خطة تطوير سريعة لجلب الخام إلى السوق قبل أن يبدأ قدرات المعالجة النهائية في التشغيل. بلغ سعر السهم ذروته عند 0.30 دولار كندي (23 مارس) عندما انتشرت أخبار حالة المشروع الاستراتيجي، على الرغم من أن الاتحاد الأوروبي لم يمنح التصنيف في النهاية — بعد. تخطط الإدارة لإعادة التقديم عندما تفتح نوافذ التقديم من جديد. تعتمد هذه اللعبة على مخاوف استقلالية سلاسل الإمداد الأوروبية.

( 3. موارد مغانجو: إعادة التدوير والتكامل

شركة مغانجو )TSXV:MKA### تظهر زاوية مختلفة: تكامل رأسي عبر إعادة التدوير والإنتاج الأساسي. ارتفعت الأسهم بنسبة 87.5% إلى 0.30 دولار كندي، مع قيمة سوقية تبلغ 117.46 مليون دولار كندي. تمتلك الشركة 79.4% من شركة Maginito، التي تدير شركة HyProMag (إعادة تدوير مغناطيسات المعادن النادرة في المملكة المتحدة)، وتتوسع إلى الولايات المتحدة من خلال مشروع مشترك. في الوقت نفسه، تتقدم مغانجو بمشروع جبل Songwe في مالاوي ومنشأة الفصل Pulawy في بولندا.

تؤكد التطورات الأخيرة الزخم: رسالة نية في يناير مع Crown PropTech Acquisitions لقائمة في ناسداك تجمع بين عمليات Songwe Hill وPulawy؛ جمع 4.11 مليون دولار كندي (في أواخر يناير) لتوسعة إعادة التدوير في المملكة المتحدة وألمانيا؛ وتصنيف مشروع استراتيجي من المفوضية الأوروبية لمشروع Pulawy في 25 مارس. دفعت هذه المحفزات مجتمعة الأسهم إلى 0.41 دولار كندي خلال التداول في 13 أبريل 2025.

ما يجب أن يعرفه المستثمرون عن المعادن الأرضية النادرة

تشكل العناصر الأرضية النادرة 17 معدنًا مميزًا مقسمة إلى فئتين: خفيفة وثقيلة. تشمل العناصر الأرضية النادرة الخفيفة السيريوم، اللانثانوم، النيوديميوم وغيرها؛ أما الأنواع الثقيلة فتشمل الديسبروزيم، اليوبتيوم، واللوتيتيوم. تشترك هذه الخصائص الكيميائية في وجودها الطبيعي معًا في الرواسب.

سيطرة الصين مذهلة: 44 مليون طن متري من الاحتياطيات و240,000 طن متري من الإنتاج السنوي (2023). تمتلك فيتنام والبرازيل احتياطيات تتجاوز 20 مليون طن متري لكل منهما. تحتل الولايات المتحدة المركز الثاني في الإنتاج بـ43,000 طن متري، ومعظمها من منجم جبل باس في كاليفورنيا.

الفرضية التي تدفع أسهم المعادن الأرضية النادرة بسيطة: اضطراب الإمداد + الأهمية الاستراتيجية = أسعار أعلى وجداول زمنية أسرع للتطوير. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في التعرض أن يوازنوا بين جداول المعالجة، مخاطر التصاريح، والرياح الجغرافية السياسية مقابل تقلبات أسعار السلع ومتطلبات رأس المال.