## تحول سوق العملات الرقمية: تغييرات تنظيمية كبرى تعيد تشكيل مشهد آسيا والمحيط الهادئ

**نظرة عامة على السوق في 12 يناير 2025**

يشهد سوق العملات الرقمية حركة ملحوظة عبر الأصول الرقمية الرئيسية والأطر التنظيمية. يتم تداول بيتكوين (BTC) حاليًا عند 92.13 ألف دولار، مع ارتفاع معتدل بنسبة 1.25% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما يظل إيثريوم (ETH) ثابتًا بالقرب من 3.13 ألف دولار مع مكسب يومي هامشي بنسبة 0.12%. من بين العملات البديلة، تظهر سولانا (SOL) زخمًا أقوى عند 142.93 دولار مع زيادة بنسبة 2.18%، في حين يواصل XRP التوطيد حول 2.10 دولار بعد تعديل طفيف بنسبة 0.09%.

### إعادة هيكلة تنظيمية في آسيا والمحيط الهادئ

أبرز التطورات تأتي من مراقب مالي في سول، الذي ألغى قيودًا عمرها تسع سنوات تمنع الشركات من المشاركة في أسواق الأصول الرقمية. تسمح لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية الآن للشركات العامة والمستثمرين المؤسساتيين بتوجيه ما يصل إلى 5 في المئة من رأس مال الأسهم الخاص بهم نحو العملات الرقمية. ويمثل ذلك انحرافًا حاسمًا عن السياسة السابقة التي كانت تبقي رأس المال المؤسسي إلى حد كبير على الهامش وتسمح للمشاركة بالتجزئة بالسيطرة على حجم التداول.

يقدر مراقبو السوق أن السياسات التقييدية السابقة أدت إلى تدفقات خارجة من العملات الرقمية بقيمة حوالي $110 مليار خلال عام 2025. وصفت السلطات في سول تغيير السياسة بأنه جزء أساسي من مبادرة تحديث سوق رأس المال لعام 2026، المصممة لتعزيز تنافسية السوق ومنع المزيد من هجرة رأس المال إلى الخارج. ومن الجدير بالذكر أن الإطار التنظيمي يقيد الاستثمارات المؤهلة بأعلى 20 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، والمتاحة من خلال خمسة أسواق تداول مرخصة من الحكومة. لا تزال مشاركة العملات المستقرة قيد التقييم، مع إشارة المسؤولين إلى مناقشات مستمرة حول تصنيفها المستقبلي.

### نقاش حول عائد العملات المستقرة يتصاعد في الهيئة التشريعية الأمريكية

يواجه إطار عمل العملات الرقمية في مجلس الشيوخ الأمريكي ضغطًا داخليًا مع إشارة منصات رئيسية إلى احتمال سحب الدعم. يتمحور النزاع الأساسي حول القيود المقترحة التي تؤثر على آليات عائد العملات المستقرة — وتحديدًا اللغة التي ستقصر عروض المكافآت على المؤسسات المصرفية المرخصة فقط. تدعي منصات العملات الرقمية أن مثل هذه القيود ستضر بالكيانات غير المصرفية وتترك اقتصاديات العملات المستقرة مركزة داخل البنية التحتية المالية التقليدية.

سيختبر جلسة التصويت المقررة في 15 يناير أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ ما إذا كانت التسويات التشريعية يمكن أن تحافظ على مشاركة واسعة للمنصات. حذر قادة الصناعة علنًا من أن دعم القطاع المصرفي لاحتكار مكافآت العملات المستقرة يمثل تهديدًا هيكليًا لنماذج الأعمال التنافسية المبنية على العملات الرقمية. بينما بدأت بعض المنصات الكبرى في السعي للحصول على اعتماد ميثاق الثقة للعمل ضمن معايير تنظيمية أكثر صرامة، يظل التفضيل هو الحفاظ على بدائل قائمة على السوق.

### دبي تنفذ مراجعة شاملة لإطار العمل للأصول الرقمية

قامت السلطات التنظيمية في دبي بإعادة ضبط معايير حوكمة الأصول الرقمية بشكل كبير، مع تأثير خاص على الرموز التي تركز على الخصوصية وهياكل العملات المستقرة. قررت هيئة الخدمات المالية في دبي أن العملات الخصوصية تتعارض جوهريًا مع متطلبات مكافحة غسل الأموال وتنفيذ العقوبات، مما يمنع تداولها داخل مركز دبي المالي العالمي.

يعترف الإطار المعدل للعملات المستقرة الآن فقط بالأصول المدعومة من احتياطيات نقدية عالية الجودة وسائلة كعملات مستقرة مؤهلة. يتم تصنيف الأنواع الخوارزمية على أنها رموز عملات رقمية قياسية. وتُعد هذه التعديلات، التي دخلت حيز التنفيذ على الفور اعتبارًا من 12 يناير، مسؤوليات الرقابة من آليات الموافقة المسبقة التنظيمية إلى تقييمات الامتثال على مستوى الشركات. يجب على الكيانات المرخصة الآن إجراء تقييمات ملائمة مستمرة ومراقبة ما إذا كانت الأصول الرقمية المحتفظ بها تفي بمعايير الامتثال التنظيمي.