سهمان قويان في الذكاء الاصطناعي على أعتاب التفوق على بالانتير قبل إغلاق عام 2026

التسلسل الهرمي الحقيقي للذكاء الاصطناعي: لماذا الحجم يهم أكثر من الضجة

عند تقييم استثمارات الذكاء الاصطناعي، يروي رأس المال السوقي قصة مقنعة. بينما استحوذت شركة Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) على العناوين بأرباحها الهائلة، تعمل عملاقا التكنولوجيا—Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL) وNvidia (NASDAQ: NVDA)—في دوري مختلف تمامًا. الأرقام توضح ذلك بوضوح: تتراوح قيمة Palantir حاليًا أقل من $450 مليار في القيمة السوقية، في حين تقترب Alphabet من عتبة $4 تريليون وتسيطر Nvidia على حوالي 4.6 تريليون دولار. حتى مع الأخذ في الاعتبار التقلبات الكبيرة، فإن الفجوة رياضيًا لا يمكن تجاوزها.

العلم الأحمر في التقييم الذي لا يتحدث عنه أحد

إليك حيث تصبح فرضية الاستثمار مثيرة للاهتمام. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ Palantir البالغة 178.6 تمثل علاوة هائلة يدفعها المستثمرون مقابل الأرباح المستقبلية. قارن ذلك مع نسبة Alphabet البالغة 28.2 وNvidia البالغة 24.5—كلاهما أكثر معقولية بشكل كبير. تخلق هذه الفجوة في التقييم خطرًا جوهريًا: يتطلب Palantir تنفيذًا لا تشوبه شائبة ونموًا متسارعًا فقط لتبرير الأسعار الحالية، في حين أن منافسيه يوفرون وسادة لعيوب التنفيذ.

معدلات النمو تعزز هذا القلق. تتوقع Nvidia نمو مبيعات الربع الرابع 2025 بنسبة 14%، بينما تشير توقعات Palantir إلى 12.7% في الحد الأعلى. الفجوة ضيقة، ومع ذلك تسيطر Nvidia على جزء صغير من مضاعف تقييم Palantir.

لماذا تستحق هاتان العملاقان في الذكاء الاصطناعي اهتمامك

ميزة Alphabet في الذكاء الاصطناعي: تنويع التعرض

لا تراهن Alphabet على حصان واحد—إنها تملك الإسطبل. تمثل Google Cloud أسرع منصة سحابية توسعًا، مع انتشار تكامل الذكاء الاصطناعي عبر Gmail، Search، وغيرها من المنتجات الرائدة. تهيمن Waymo على تطوير المركبات الذاتية القيادة برأس مال وشراكات فعلية. والأكثر إثارة للاهتمام، أن المؤسسات الكبرى الآن تختار وحدات معالجة Tensor من Google على وحدات GPU من Nvidia لبعض أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى نضج معماري يتجاوز التسريع الحسابي البحت.

موقع Nvidia الذي لا مثيل له في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

لا تزال Nvidia الرائدة بلا منازع في بنية شرائح الذكاء الاصطناعي، مع طلب يتجاوز العرض عبر مراكز البيانات عالميًا. يمتد نطاق الشركة إلى ما هو أبعد من وحدات معالجة الرسومات—الأتمتة الرقمية، الأنظمة الذاتية، والروبوتات تمثل مجالات نمو غير مستغلة. مع مضاعف تقييم أكثر معقولية، يبدو أن إمكانات الارتفاع أكثر توازنًا.

استمرار موجة الذكاء الاصطناعي

تستفيد الشركات الثلاث جميعها من التحول المستمر نحو عمليات تعتمد على الذكاء الاصطناعي ونظم الذكاء الاصطناعي الوكيلية. ومع ذلك، يختلف تركيز Palantir على البرمجيات بشكل حاد عن أنظمة الذكاء الاصطناعي المتنوعة التي تقدمها Alphabet وNvidia. عند الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، تهم الخيارات.

التوقع ليس مثيرًا للجدل: ستظل كل من Alphabet وNvidia أكثر قيمة بشكل كبير من Palantir حتى عام 2026 وما بعده. والأهم من ذلك، بالنسبة لتخصيص رأس المال، أنها تقدم نقاط دخول محسوبة بشكل أفضل للمستثمرين الباحثين عن التعرض لاتجاهات الذكاء الاصطناعي الكبرى.