ارتفاع سوق AEC: كيف تستفيد Credo Technology من طفرة بنية تحتية لمراكز البيانات

ثورة بنية الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل اتصال مراكز البيانات، وكابلات الكهرباء النشطة (AECs) ظهرت كتمكين تكنولوجي حاسم. مع سباق الشركات ذات السعة الهائلة لبناء مجموعات GPU ضخمة، فإن الطلب على حلول الربط الموثوقة وذات الكفاءة في استهلاك الطاقة يخلق فرص سوق غير مسبوقة. شركة كريدو تكنولوجي جروب هولدينج المحدودة (CRDO) تقع في مركز هذا التحول، مع تحول تكنولوجيا AEC إلى محرك نموها الرئيسي.

لماذا أصبحت AECs المعيار الصناعي

سيطرت الاتصالات البصرية التقليدية على مسافات بين الرفوف لسنوات، لكن تكنولوجيا AEC تغير هذا الحساب بشكل أساسي. عند سرعات اليوم 100G و200G للخطوة التالية، توفر AECs بدون فلطية مستويات موثوقية تصل إلى 1000 مرة أفضل من الوحدات البصرية الليزرية مع استهلاك تقريبا نصف الطاقة. في عمليات نشر GPU واسعة النطاق، لا يقتصر فرق الموثوقية على الجانب الفني فحسب—بل يؤثر مباشرة على توليد الإيرادات واستقرار العنقود.

يستمر فجوة الأداء في التوسع مع تكثيف مشغلي مراكز البيانات لرفوفهم. يعكس عمل CRDO في مجال AEC هذا التحول، حيث تظهر نتائج الربع المالي الثاني أن أربعة عملاء من الشركات ذات السعة الهائلة يمثلون أكثر من 10% من الإيرادات لكل منهم. بدأ عميل خامس في المساهمة في الإنتاج الأولي، بينما دخل عميل رابع في زيادة الإنتاج الكاملة خلال الربع. هذا التنويع عبر عدة عملاء من المستوى الأول يُظهر التحقق الواسع من قبل العملاء أن سوق AEC يمر بمرحلة نضوج.

توسيع السوق القابل للاستهداف الكلي

بالإضافة إلى AECs التقليدية، وسعت CRDO فرص نموها من خلال ثلاث منصات جديدة: البصريات بدون فلطية، وكابلات الربط النشطة (ALCs)، وعلب التوصيل OmniConnect. مع محفظة التوقيت البصري وDSP الموجودة، تتوقع الإدارة أن يتوسع السوق القابل للاستهداف للشركة ليصل إلى أكثر من $10 مليار( خلال السنوات القادمة—أي أكثر من ثلاثة أضعاف الحجم قبل 18 شهرًا.

تصاعد المنافسة

نجاح تكنولوجيا AEC جذب منافسين قويين. شركة أستيرا لابز )ALAB( أثبتت وجودها كلاعب شامل في الربط، وتقدم محفظة كاملة تشمل PCIe 6.0، وUltra Accelerator Link، وبروتوكولات CXL 3.0. أعلنت الشركة عن خطط لإطلاق حلول ربط مخصصة مصممة خصيصًا للهياكل الحوسبية غير المتجانسة، مستهدفة مباشرة متطلبات الشركات ذات السعة الهائلة.

شركة مارفيل تكنولوجي )MRVL( تكتسب أيضًا زخمًا في قطاع AEC. فوز تصميمات حديثة من شركات ذات السعة الهائلة الأمريكية والعملاء الناشئين في السوق الهائل وضع مارفيل في موقع جيد لنمو كبير في إيرادات AEC والتوقيت. تشير توجيهات الإدارة إلى مضاعفة إيرادات AEC والتوقيت مجتمعة على أساس سنوي، مدعومة بتوقعات إيرادات مراكز البيانات للربع الرابع بقيمة 2.20 مليار دولار )±5%.

تقييم السوق وآفاق النمو

ارتفعت أسهم CRDO بنسبة 93.1% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متفوقة بشكل كبير على متوسط صناعة الإلكترونيات-المعادن شبه الموصلة البالغ 40.3%. تتداول الأسهم حاليًا عند نسبة سعر/مبيعات متوقعة خلال 12 شهرًا قدرها 16.91، مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 8.63، مما يعكس ثقة السوق في مسار نموها.

تم تعديل تقديرات الأرباح التوافقية للعام المالي 2026 صعودًا خلال الستين يومًا الماضية، مما يدل على تفاؤل المحللين بشأن التنفيذ وتوسيع السوق. فرصة سوق AEC وموقع CRDO المبكر في القيادة يشيران إلى استمرار الأهمية ضمن منظومة اتصال مراكز البيانات مع تسارع بناء بنية الذكاء الاصطناعي عالميًا.