ثلاثة اختيارات من بيركشاير هاثاوي للنظر في إضافتها إلى محفظتك بمبلغ 2,500 دولار

فلسفة وارن بافيت الاستثمارية التي تنعكس في ممتلكاته

لقد مثل انتقال قيادة بروكشير هاثاوي في نهاية عام 2025 تحولًا جيلًا في الاستثمار. ومع ذلك، تظل المبادئ التي أرشدت وارن بافيت لعقود من الزمن متجذرة في محفظة الشركة. للمستثمرين الذين يسعون لفهم منهجه، يكشف فحص الثلاثة ممتلكات الأساسية عن نمط: شركات تتمتع بمزايا تنافسية دائمة، وقوة تسعير، وقدرة على توليد تدفقات نقدية ثابتة عبر الدورات الاقتصادية.

ميزة الاحتكار الثنائي: لماذا تستحق موديز الاهتمام

موديز(NYSE: MCO) تعمل في مجال تكون فيه حواجز الدخول عالية بشكل ملحوظ. لقد أرسى الشركة مكانتها كلاعب أساسي في البنية التحتية للأسواق المالية العالمية من خلال تقديم تقييمات ائتمانية تشكل قرارات الاقتراض للحكومات والشركات على حد سواء.

ما الذي يجعل هذا الموقع دفاعيًا؟ تتحكم موديز وعدد قليل من المنافسين في حوالي 80% من سوق التصنيفات الائتمانية، مما يخلق مزايا هيكلية لا تتمتع بها العديد من الشركات. تعني حالة الاحتكار الثنائي أن الشركة تستفيد من نمو إصدار الديون العالمي دون مواجهة ضغط تنافسي كبير على الأسعار.

بالإضافة إلى التصنيفات الائتمانية، تمتد موديز أناليتيكس إلى خدمات البيانات والاشتراكات للمؤسسات المالية، مما يخلق مصادر دخل متعددة. مع استمرار توسع أسواق الديون عالميًا، يظل نموذج الرسوم الخاص بالشركة معزولًا عن المنافسة الشبيهة بالسلع.

مرونة عملاق المشروبات: ميزة كوكاكولا الخفيفة للأصول

كوكاكولا(NYSE: KO) يوضح لماذا حافظ وارن بافيت على مركز في بروكشير هاثاوي لعقود متعددة. في الربع الثالث، كانت الشركة تسيطر على 400 مليون سهم، وهو أحد أكبر أربعة مراكز لها.

الجاذبية تكمن في بنية الأعمال البسيطة بشكل أنيق. بينما تمتلك كوكاكولا الوصفات والعلامات التجارية التي تحظى باعتراف عالمي، تتعاون مع المعبئين للتعامل مع متطلبات التصنيع والتوزيع. يعني هذا النموذج الخفيف للأصول أن الشركة تحقق أرباحًا كبيرة دون التزامات رأس مال كثيفة.

تتنوع محفظة مشروبات الشركة بين المشروبات الغازية، وفئات الطاقة، والعصائر، والشاي، والقهوة، مما يوفر تنويعًا عبر تفضيلات المستهلكين. والأكثر إقناعًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل: عائد الأرباح عند 3%، مع 63 سنة متتالية من الزيادات السنوية. يوضح هذا السجل كل من الربحية وثقة الإدارة.

قوة التسعير — القدرة على الحفاظ على الهوامش رغم ضغوط التكاليف — تنبع من قوة العلامة التجارية. يختار المستهلكون كوكاكولا ليس لأنها رخيصة، بل لأنها مفضلة لديهم بشكل خاص.

التموضع المميز: أمريكان إكسبريس كحصن للعلامة التجارية

أمريكان إكسبريس(NYSE: AXP) تقف كأكبر حصة عامة ثانية لـ بروكشير هاثاوي مع 151 مليون سهم مملوك عند إغلاق الربع الثالث. يخلق تموضع الشركة حول الفخامة والحصرية ما يسميه المستثمرون خندق العلامة التجارية.

المنتجات مثل البطاقة السوداء — رسوم الدخول 10,000 دولار، والرسوم السنوية 5,000 دولار — تجذب حاملي البطاقات الأثرياء الأقل حساسية للتراجع الاقتصادي. يقلل هذا التركيز على العملاء من مخاطر الائتمان؛ فالأفراد ذوو الثروات العالية يظهرون انضباطًا أكبر في الدفع عبر الدورات السوقية.

على عكس فيزا وماستركارد، التي تكسب رسوم المعاملات مع ترك خدمة الديون للبنوك، تحتفظ أمريكان إكسبريس وتخدم ديون بطاقاتها الائتمانية. يخلق هذا النهج مصدرين للدخل: رسوم المعاملات ودخل الإقراض. والمقايضة — التعرض للائتمان — يقلل بشكل كبير من خلال التركيبة السكانية للعملاء.

لماذا تهم هذه الثلاثة الأسهم لبناة المدى الطويل

كل واحدة من هذه الشركات تعكس المبادئ الأساسية لـ وارن بافيت في الأسهم: مراكز سوقية مهيمنة، ومرونة في التسعير، ونماذج إيرادات متكررة، وفرق إدارة تركز على خلق قيمة طويلة الأمد بدلاً من مؤشرات ربع سنوية. مع تخصيص 2,500 دولار، يمكن أن يوفر التعرض لهذه الشركات المثبتة أساسًا لمحفظة تعتمد على نماذج أعمال مثبتة بدلاً من الروايات المضاربة.