عملاق الحيتان الذي يقدر بـ 8 مليارات دولار "في حيرة"، أرباح SOL غير المحققة 6.89 مليون ولكن من الصعب قلب الخسارة

موجة ضخمة من حوت كبير يمتلك حصة بقيمة 8 مليارات دولار في بيتكوين تقترب مرة أخرى من تحقيق الربحية. مع ارتفاع سعر البيتكوين وتجاوزه 92000 دولار، فإن الأرباح الظاهرة لمركز هذا الحوت بلغت بالفعل 5 ملايين دولار، لكن هذا مجرد سطح الأمور. عند التعمق، يتضح أن حسابه دفع 6.13 مليون دولار كرسوم تمويل، وأن أداء العملات المختلفة متباين بشكل كبير، حيث أصبحت الأرباح الظاهرة من مركز سول (SOL) هي الوحيدة التي تعتبر “منقذة” له.

وضعية المركز: تباين واضح في أداء ثلاث عملات

وفقًا لأحدث المراقبات، فإن هيكل مركز هذا الحوت كالتالي:

الأكثر لفتًا للنظر هو أداء مركز سول. مع رافعة 10x، حقق ربحًا ظاهريًا قدره 6.89 مليون دولار، وهو الرقم الأكبر بين الأرباح الظاهرة. ووفقًا للبيانات ذات الصلة، فإن سعر سول الحالي هو 143.42 دولار، مع ارتفاع خلال 7 أيام بنسبة 5.85%، وهو ما يفسر بشكل جيد لماذا كان أداء هذا العملة هو الأفضل بفضل الرافعة.

لكن بالمقابل، على الرغم من أن سعر البيتكوين تجاوز 92000 دولار، فإن مركز الرافعة 5x الخاص بالحوت لا يزال يعاني من خسارة ظاهرة قدرها 2.39 مليون دولار. ماذا يعني هذا؟ يعني أن هذا الحوت فتح مركزه عند سعر أعلى، ولم يعود السعر إلى مستوى التكلفة بعد.

القاتل الخفي لرسوم التمويل

ما يجعل هذا الحوت “في حيرة” هو مبلغ 6.13 مليون دولار كرسوم تمويل. هذا تكاليف خفية، تقتطع باستمرار من أرباح الحساب.

بعبارة أخرى، على الرغم من أن الأرباح الظاهرة للمركز الإجمالي تبلغ 5 ملايين دولار، إلا أن هذا الحوت في الواقع قد “خسر” من ناحية رسوم التمويل 6.13 مليون دولار. لتحقيق الربحية الحقيقية، يحتاج إلى أرباح لا تقل عن 11.13 مليون دولار (5 ملايين + 6.13 ملايين).

ماذا يعني هذا بالنسبة لمركز كبير بقيمة 8 مليارات دولار؟ يعني أنه يحتاج إلى ارتفاع إجمالي السوق بنسبة حوالي 1.4% فقط لملء هذا الثقب. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكن مع وجود رافعة عالية وتنوع العملات، فإن أي تقلب في الاتجاه قد يغير المعادلة تمامًا.

الدروس المستفادة من السوق: ما الذي يعكسه تحرك الحوت

من خلال المعلومات المتاحة، يتضح أن خصائص عمليات هذا الحوت التاريخية واضحة جدًا. قبل 22 يومًا، حقق أرباحًا قدرها 990 ألف دولار من خلال تداول عالي التردد، مع معدل فوز بنسبة 62%. الآن، يتعاون مع حوت كبير آخر من نوع “بيتكوين OG”، حيث تتجاوز مراكز الشراء الخاصة بهما مجتمعة 1.1 مليار دولار، وتشكل ثلث مراكز الشراء الإجمالية على المنصة.

ماذا يدل ذلك؟ يدل على أن هؤلاء المستثمرين الكبار واثقون من اتجاه السوق المستقبلي. إنهم يجرؤون على زيادة مراكزهم باستمرار في هذا المستوى، حتى مع دفع رسوم تمويل ضخمة. هذا السلوك عادة ما يظهر في حالتين: الأولى، أنهم يعتقدون أن السوق لا تزال لديها مجال للارتفاع، والثانية، أن لديهم احتياطيات مالية كافية لتحمل التقلبات قصيرة الأجل.

النقطة الحاسمة التالية: هل يمكن للسوق أن يتوافق؟

الحوت الآن في نقطة توازن دقيقة. الأرباح الظاهرة البالغة 5 ملايين دولار تبدو جيدة، لكن مع ضغط رسوم التمويل، فإن الأمر يتطلب أن يواصل السوق الارتفاع لتحقيق الربحية الحقيقية.

ما هو المؤشر الرئيسي للمراقبة؟ هل يمكن لمراكز الشراء في بيتكوين وإيثريوم أن تتجاوز خسائرها؟ أرباح سول الظاهرة جيدة جدًا، لكن إذا استمر البيتكوين في التذبذب، فإن رسوم التمويل ستستمر في التراكم، وحتى مع ارتفاع سول، قد يتم استهلاكه بواسطة رسوم التمويل.

الخلاصة

مركز هذا الحوت الذي يملك 8 مليارات دولار يعكس حالة نموذجية لمأزق الرافعة العالية: ظاهرًا، أرباح بقيمة 5 ملايين دولار، لكن في الواقع، لا بد من التغلب على تكلفة رسوم التمويل البالغة 6.13 مليون دولار. أرباح الرافعة 10x على سول أصبحت “عصا النجاة” الحالية، لكن لتحقيق الربحية، يحتاج السوق إلى مزيد من الدعم. هذا يذكرنا بأن مراكز الحيتان الكبيرة، رغم أنها تعكس مشاعر السوق، إلا أن مخاطر الرافعة وتكاليف رسوم التمويل غالبًا ما تُغفل. متابعة ما إذا كان هذا الحوت سيتمكن من تحقيق الربحية أم لا، هو في حد ذاته مراقبة لإرادة السوق في الاستمرار في الارتفاع.