تطور استثمار جريج أبيل: ثلاث استراتيجيات قد تتبعها بيركشاير هاثاوي تحت القيادة الجديدة

عهد إدارة وورين بافيت المباشرة في بروكشير هاثاوي قد انتهى رسميًا. مع انتقال المستثمر الأسطوري مسؤولية الرئيس التنفيذي إلى جريج أبيل في نهاية العام، يبرز سؤال حاسم: كيف ستتغير فلسفة الاستثمار لأحد أكبر التكتلات في العالم تحت القيادة الجديدة؟

بينما لن تقدم الإجابات النهائية إلا الوقت، فإن خلفية أبيل المهنية والموقف الحالي لبروكشير توفر أدلة مقنعة حول التحركات الاستراتيجية المحتملة في المستقبل.

قائد جديد بجذور في قطاع الطاقة

لم يصل جريج أبيل إلى رأس بروكشير كغريب عن المنظمة. ففترته الطويلة مع CalEnergy/MidAmerican Energy — التي تعود إلى وقت استحواذ بروكشير على المرفق في عام 1999 — وضعته كمدير تنفيذي محتمل لما تطور ليصبح بروكشير هاثاوي إنرجي. تميز خلفيته في قطاع الطاقة أبيل عن سلفه، وقد يعيد تشكيل أولويات الاستثمار بشكل كبير.

خذ في الاعتبار المشهد الحالي: بروكشير هاثاوي تحتفظ باحتياطي نقدي ضخم بقيمة $382 مليار، ومع ذلك تظل فرص الاستثمار المقنعة نادرة — وهي تحدٍ سيواجهه أبيل بنفس القدر الذي واجهه بافيت في سنواته الأخيرة كمدير تنفيذي.

أوكسيدنتال بتروليوم: البناء على القناعة القائمة

أوكسيدنتال بتروليوم تبرز كمرشح منطقي لتوسيع الاستثمار. فبروكشير تسيطر بالفعل على 27% من شركة النفط والغاز، ومع ذلك قاوم بافيت باستمرار فكرة الاستحواذ على الباقي. قد يحمل أبيل، المدعوم بخبرته في صناعة الطاقة، قناعات مختلفة.

مع وجود سيولة كبيرة وبدون بدائل كثيرة، فإن توجيه رأس المال نحو قطاع يمتلك فيه أبيل خبرة تشغيلية حقيقية يُعد قرارًا استراتيجيًا منطقيًا. تمثل هذه الخطوة امتدادًا طبيعيًا لأساسه المهني وآلية عملية لنشر السيولة غير المستخدمة.

ألفابيت: التوجه نحو نمو التكنولوجيا

تراجع شك بافيت الموثق تجاه الأسهم التقنية بما يكفي للسماح بموقف كبير في ألفابيت، الشركة الأم لجوجل. تراكمت بروكشير 17.8 مليون سهم — بقيمة تتجاوز $5 مليار حاليًا — على الرغم من أن هذه الحصة تمثل أقل من 2% من إجمالي قيمة الأسهم في المحفظة.

قد لا يرث أبيل تحفّظ سلفه الطبيعي تجاه قطاع التكنولوجيا. علاوة على ذلك، يبدو أن أبيل يفضل مراكز ذات معنى في شركات ذات جودة بدلاً من الحصص الرمزية. بالنظر إلى مرونة ألفابيت، وخندقها التنافسي، ومسار نموها، فإن هذا العنصر في المحفظة يبدو جاهزًا للتوسع تحت نموذج القيادة الجديد.

ديجيتال ريلتي ترست: استثمار البنية التحتية ذو العائد التوزيعي

ديجيتال ريلتي ترست تمثل خيارًا مثيرًا آخر — وهو حيازة غير محتملة تحت قيادة بافيت، لكنها تزداد احتمالية تحت إدارة أبيل. تدير هذه شركة استثمار عقاري أكثر من 300 مركز بيانات عالميًا، وتوفر بنية تحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي لعمالقة مثل مايكروسوفت، آي بي إم، وأمازون.

كشركة REIT، توزع الشركة غالبية الأرباح الفصلية على المساهمين عبر توزيعات أرباح — وهي سمة يعتز بها بافيت شخصيًا. يبلغ العائد التوزيعي الحالي 3.1%. على الرغم من أن نمو التوزيعات توقف منذ 2022، فإن انخفاض أسعار الفائدة المرتبط بتوقعات تسارع الإيرادات قد يعيد إشعال توسع التوزيعات في المدى القريب.

الانتقال الأوسع

بينما تتنقل بروكشير هاثاوي في هذا الانتقال القيادي، يراقب مجتمع الاستثمار عن كثب. قد يشكل خلفية أبيل في الطاقة، وارتياحه للتعرض للتكنولوجيا، وتقديره المحتمل للاستثمارات في البنية التحتية ذات العائد، مسار محفظة مختلفًا بشكل ملحوظ عما كانت عليه في سنوات بافيت الأخيرة.